策略摘要
尿素盘面价格预计低位震荡，低价刺激下游工农业采购增加，行情小幅反弹。尿素装置检修偏多导致供应收紧，未来预计小幅增加。复合肥秋季生产旺季来临，对尿素采购有增加预期，但现阶段复合肥工厂维持刚需采购。下游农业需求方面，北方暂处空档期，南方水稻农需少量跟进。出口面未见明显变化，国内对印标参与受限，短期港口库存窄幅波动，上游库存延续累库。尿素市场预计延续区间震荡。
周度产业信息
- 海外价格：截至8月23日，散装小颗粒中国FOB报299美元/吨（-1），波罗的海小颗粒FOB报305美元/吨（0），印度小颗粒CFR报358美元/吨（0）；中国大颗粒FOB报304美元/吨（-1），东南亚大颗粒CFR报358美元/吨（0），巴西大颗粒CFR报350美元/吨（+1）。
- 生产利润：截至8月23日，煤制固定床理论利润-211元/吨（-37），煤制新型水煤浆工艺理论利润300元/吨（-80），气制工艺理论利润230元/吨（-30）。
- 供应端：截至8月23日，全国周度尿素产量118.8万吨（-0.27），产能利用率76.95%（-0.17%），企业总库存量55.05万吨（+11.33），港口样本库存量为17.5万吨（+0.2）。
- 需求端：截至8月23日，复合肥产能利用率43.08%（+2.6%），三聚氰胺产能利用率64.85%（-2.79%），尿素企业预收订单天数7.12天（+0.3）。
策略
尿素盘面价格预计低位震荡，低价刺激下游采购增加，行情小幅反弹。尿素装置检修偏多导致供应收紧，未来预计小幅增加。复合肥秋季生产旺季来临，对尿素采购有增加预期，但现阶段复合肥工厂维持刚需采购。下游农业需求方面，北方暂处空档期，南方水稻农需少量跟进。出口面未见明显变化，国内对印标参与受限，短期港口库存窄幅波动，上游库存延续累库。尿素市场预计延续区间震荡。
风险
装置检修与复产情况、库存变动情况、尿素出口影响。
数据与研究结论
- 尿素市场受供需两端因素影响，短期价格预计区间震荡。
- 下游复合肥和农业需求表现分化，复合肥工厂刚需采购，农业需求暂不强劲。
- 供应端检修偏多，但未来预计小幅增加，库存延续累库。
- 出口面变化不大，国内对印标参与受限。
- 策略建议关注装置检修、库存变动和出口影响等因素。
