动力煤市场周报：水电乏力火电旺盛 电厂维持刚需采购

「2023.7.14」 动力煤市场周报 水电乏力火电旺盛电厂维持刚需采购 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：蔡跃辉 期货投资咨询证号：Z0013101联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 行情回顾：本周动力煤市场偏弱运行。产地方面，煤价短暂上涨后再度走弱，部分大矿有流标情况，现货交投氛围一般，市场询单问价较少。库存方面，北方海域气候影响港口装船效率，下游拉运意愿不高，煤炭社会库存偏高。下游方面，长协煤稳定支撑，电厂库存较为充足，对市场煤采购积极性不高。进口方面，贸易商有看空情绪，拿货谨慎，投标价格弱势。 行情展望：主产区产销稳定，大部分煤矿出货顺畅，煤价震荡运行。港口方面，由于需求表现较好，煤炭端挺价意愿较强，下游有压价心理，港口实际成交一般，贸易商在成本倒挂下拿货情绪不高。下游方面，居民用电需求释放，电厂日耗走高，但库存依然可观，对市场煤采购意愿不高。进口方面，内贸煤价格回落拖累进口煤成交，市场询单减少。 策略建议：观望。 本周动力煤期货暂无成交 图1、动力煤主力合约价格走势 图2、动力煤基差走势 2500 2000 动力煤基差 1,500.00 1,300.00 1,100.00 900.00 700.00 500.00 1500 300.00100.00 1000 -100.00-300.00 500 -500.00 基差秦皇岛港现货期货收盘价(活跃合约):动力煤 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至12月30日，动力煤期货主力合约收盘价921元/吨，较前一周涨90元/吨。 本周动力煤现货价格上涨 图3、动力煤现货价格走势 动力煤现货价格 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 2021/11/15 2021/12/15 2022/1/15 2022/2/15 2022/3/15 2022/4/15 2022/5/15 2022/6/15 2022/7/15 2022/8/15 2022/9/15 2022/10/15 2022/11/15 2022/12/15 2023/1/15 2023/2/15 2023/3/15 2023/4/15 2023/5/15 2023/6/15 0 250 200 150 100 50 0 秦皇岛港广州港(5500内蒙)晋城印尼（美元 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至7月14日，秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价报850元/吨，较前一周跌10元/吨；广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价930元/吨，较前一周跌10元/吨；印尼（Q<5000，S<0.8，A<6，V<45，MT<20）FOB（不含税）报83 供应端——原煤产量同比增加、煤炭进口量同比增幅明显 图4、原煤产量图5、煤及褐煤进口量 39,000.00 37,000.00 35,000.00 33,000.00 31,000.00 29,000.00 原煤产量 22.00 17.00 12.00 7.00 2.00 -3.00 -8.00 单位：万吨煤及褐煤进口量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比 2019年2020年2021年2022年2023 来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 2022年1-5月份，全国累计原煤产量191191.4万吨，同比增加4.8%。2023年5月份，全国原煤产量为38545.6万吨，同比增加4.2%。 2023年6月份，全国进口煤炭3987.1万吨，较上月增加29.1万吨，环比增长0.74%。2022年1-6月份，全国共进口煤炭 本周国际动力煤价格涨跌互现，环渤海动力煤价格指数持平 图6、国际动力煤现货价格图7、环渤海动力煤价格指数 单位：美元/吨动力煤国际价格 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 2020-06-102021-06-102022-06-102023-06-10 单位：元/吨环渤海动力煤:综合平均价格(5500K) 900.00 850.00 800.00 750.00 700.00 650.00 600.00 550.00 500.00 纽卡斯尔NEWC动力煤现货价美元/吨 欧洲ARA港动力煤现货价美元/吨 理查德RB动力煤现货价美元/吨 来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 截至7月7日，欧洲ARA港动力煤现货价格报140.18美元/吨，较前一周上涨9.41美元/吨；理查德RB动力煤现货价格报96美元/吨，较前一周下跌12.8美元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报100.8美元/吨，较前一周下跌0.5美元/吨。 本月大秦线运量呈现减少 图8、大秦线运量 大秦线煤炭运量:当月值 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 2015-05 2015-10 2016-03 2016-08 2017-01 2017-06 2017-11 2018-04 2018-09 2019-02 2019-07 2019-12 2020-05 2020-10 2021-03 2021-08 2022-01 2022-06 2022-11 2023-04 1,500 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年6月，大秦铁路动力煤日发运量3606万吨，较上月减少30万吨。 本周动力煤55港口库存呈现减少 图9、动力煤55个港口库存图10、动力煤主要港口库存 单位：万吨8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 动力煤55个港口库存合计 单位：万吨动力煤港口库存 2500 2000 1500 1000 500 2020/5/9 2020/7/9 2020/9/9 2020/11/9 2021/1/9 2021/3/9 2021/5/9 2021/7/9 2021/9/9 2021/11/9 2022/1/9 2022/3/9 2022/5/9 2022/7/9 2022/9/9 2022/11/9 2023/1/9 2023/3/9 2023/5/9 0 2020/3/16 2020/4/25 2020/6/4 2020/7/14 2020/8/23 2020/10/2 2020/11/11 2020/12/21 2021/1/30 2021/3/11 2021/4/20 2021/5/30 2021/7/9 2021/8/18 2021/9/27 2021/11/6 2021/12/16 2022/1/25 2022/3/6 2022/4/15 2022/5/25 2022/7/4 2022/8/13 2022/9/22 2022/11/1 2022/12/11 2023/1/20 2023/3/1 2023/4/10 2023/5/20 2023/6/29 秦皇岛港曹妃甸港广州港京唐港环渤海三港 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至7月7日，动力煤55个港口库存合计7157.3万吨，较前一周减21.8万吨。 截至7月7日，动力煤主要港口库存：秦皇岛港540万吨，较前一周减少27万吨；曹妃甸港505万吨，较前一周减少18万吨；广州 本周电厂煤炭库存减少、可用天数减少、日耗增加 图11、电厂煤炭库存及可用天数图12、电厂煤炭日耗量 电厂煤炭及可用天数 电厂煤炭日耗量 1500.00 35.00 65.00 1300.00 30.00 55.00 1100.00 25.00 50.00 60.00 900.00 700.00 500.00 2021/2/52022/2/52023/2/5 电厂煤炭库存平均可用天数 20.00 15.00 10.00 45.00 40.00 35.00 30.00 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至7月14日，Mysteel数据：全国电厂样本区域煤炭库存1237.8万吨，较前一周减少18.2万吨；全国电厂样本区域煤炭可用天数23天，较前一周减少1天。 需求端——用电量环比增加、发电量增速回落 图13、全社会用电量图14、全国发电量 全社会用电量 全国发电量 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019年2020年2021年2022年2023年 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 产量:发电量:当月值月亿千瓦时发电量:火电:当月值月亿千瓦时 发电量:水电:当月值月亿千瓦时 来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 2023年6月份，全社会用电量7751亿千瓦时，环比增长7.67%。2022年1-6月份，全社会用电量43076亿千瓦时，同比增长5%。 2023年5月份，发电6886亿千瓦时，同比增长5.6%，增速比4月份回落0.5个百分点，日均发电222.1亿千瓦时。1—5月份，发电 需求端——除供热行业耗电下降，其余均上涨 图15、各行业动力煤消费情况 单位：万吨8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 2019/3/1 2019/5/1 2019/7/1 2019/9/1 2019/11/1 2020/1/1 2020/3/1 2020/5/1 2020/7/1 2020/9/1 2020/11/1 2021/1/1 2021/3/1 2021/5/1 2021/7/1 2021/9/1 2021/11/1 2022/1/1 2022/3/1 2022/5/ 2022/7 2022 2022 2 0 冶金行业化工行业建材行业 供热行业其他行业电力行业 来源：wind瑞达期货研究院 2023年5月份，电力行业消费19860万吨，冶金行业消费1571万吨，化工行业消费1911万吨，建材行业消费2698万吨，供热行业消费1500万吨，其他行业消费3358万吨，合计消费30931万吨。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月