营收持续稳健增长，研发工作形成新突破

公司2024年半年度报告显示，业绩表现稳健，营收和利润均实现同比增长。具体数据如下：营业总收入28.19亿元，同比增长11.95%；归母净利润2.53亿元，同比增长24.90%；归母扣非净利润2.36亿元，同比增长25.13%。公司围绕新型电力系统和新型能源体系建设，推动技术创新和业务布局，各板块收入均实现增长，其中新能源及储能板块增长最快（108.53%），智能配用电板块收入最高（15.5亿元）。研发投入显著增加，23H1研发费用同比增长21.56%。公司在调度和云化、综合能源及虚拟电厂等领域取得技术突破，海外市场实现新突破，中标金额超43亿元，并在五大发电集团首次框架入围。子公司威思顿和海颐软件也取得重要中标成果。鉴于经济恢复弱于预期，调整2024-2026年业绩指引：营收分别为76.97/93.81/113.14亿元，归母净利润分别为6.71/8.66/10.89亿元，对应PE分别为21/16/13倍，维持“买入”评级。风险提示包括电网投资进度不及预期、市场竞争加剧、海外政治风险、技术研发风险等。