公司2024年半年度业绩表现强劲,实现营收7.60亿元(+17.1%),营业利润47.8百万元(+165%),归母净利润11.9百万元(+125%),成功扭亏为盈。主要驱动因素包括收入增长和显著控费:销售费用率下降15个百分点至44%,研发费用率下降8.6个百分点至11%。海外商业化加速,白蛋白紫杉醇在欧盟获批上市并实现首发货,英夫利昔单抗在秘鲁获批;累计引进13项产品通过70个国家和地区的市场准入。原有产品集采后放量显著,依普定、赛若金干扰素α1b、赛若金升白素销量大幅增长,外销收入90.1百万元(+33%)。盈利预测维持2024-2026年营收14.8/17.8/23.7亿元,归母净利润0.24/1.41/2.33亿元,维持“买入”评级。风险提示包括物料供应、海外商业化进度、行业竞争及医药政策不确定性。