事件概述
2024年7月，工业增加值累计同比增速回落0.2个百分点至5.1%，环比上涨0.35%。固定资产投资累计同比增速为3.6%，其中房地产开发投资同比增速为-10.2%，基建投资同比增速为8.14%，制造业投资同比增速为9.3%。社会消费品零售总额同比增速为2.7%。
工业生产
- 工业生产增速连续4个月回落，7月高温天气带来一定影响，但工业企业出口增速保持高位。
- 高技术产业保持领跑，7月同比增速为10%，装备制造业同比增速为7.3%。
- 下游高端制造表现分化，计算机、通信和其他电子设备制造业同比增速为14.3%，汽车制造业同比增速回落。
- 上游原材料加工制造业整体表现偏弱，黑色金属加工制造业增速下滑较为明显，水泥、钢材产量同比回落。
服务业
- 服务业商务活动指数下滑，生产指数小幅上行，服务业修复进程逐步放缓。
- 信息传输、软件和信息技术服务业与租赁和商务服务业增速下行，但依然高于服务业整体表现。
- 暑期拉动了居民餐饮、出行、线下零售等消费需求，但基数和价格偏低影响同比增速放缓。
投资
- 房地产投资继续下探，新开工面积同比跌幅收窄至-23.2%，施工面积同比跌幅为-12.1%，竣工面积同比增速为-21.8%。
- 房地产销售依然疲弱，住宅待售面积有所回落，地产收储或带来一定拉动。
- 房企资金来源跌幅边际收窄至-21.3%，拿地同比增速明显上行，主要受低基数作用拉动。
- 电力为基建主要拉动项，基建累计同比增速为8.14%，不含电力基建投资同比增速为4.9%。
- 制造业投资增速小幅下滑至9.3%，依然为投资重要拉动项，设备更新和技改形成一定拉动。
消费
- 社会消费品零售总额同比增速为2.7%，低于市场预期，暑期出行带来一定拉动。
- 可选消费表现欠佳，餐饮增速降至3%，金银珠宝类增速快速下滑。
- 必选消费走势分化，烟酒类下滑较为明显，日用品、中西药品类增速上行。
- 网上零售增速同比回落，但网上商品和服务零售占社零比重持续上行。
失业率
- 城镇失业率上行0.2个百分点至5.2%，31个大城市城镇失业率上行幅度较大。
- 应届生毕业季到来，给就业数据带来部分扰动，年轻劳动力就业压力仍存。
- 企业招工前瞻指数回落至50%，企业对于招工预期逐步转弱。
总结与展望
经济低位震荡，政策稳增长有待加码。当前经济压力仍存，内需不足的问题延续，海外不确定性抬升，外需走势或面临一定压力。未来有待更多增量政策出台和落地，财政政策将关注资金到位和落地情况，货币政策仍有降准降息的可能。
风险提示
地缘政治风险发展超预期，地产和居民消费持续偏弱，海外经济衰退超预期。
