后百亿时代稳健增长，向年度目标稳步推进

公司发布2024年半年报，2024年上半年分别实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非归母净利润73.05/73.04/24.61/24.46亿元，同比+22.35%/+22.36%/+20.08%/+19.23%。公司上半年整体营收、 利润表现基本符合预期。 增长，淮安、苏南、盐城地区延续稳定增速，省外市场5月底在江苏周边地区可见部分渠道有新布局，带动省外市场维持较高增速。 公司7月召开誓师大会，预计全年达成既定目标的确定性较高。 根据公司今世缘酒业官微消息，7月17日，今世缘酒业召开“决战100天，决胜全年度”誓师大会，以“倒计时”的紧迫感、危机感和责任感，激励全体今世缘人坚定信心、保持定力、正视挑战、扛起担当，以昂扬的斗志全力冲刺年度目标。从部分表现较好的市场终端看，虽然白酒行业整体处于调整阶段，但公司仍通过终端精耕持续开拓优质门店，抢抓暑期升学、谢师宴需求，加大力度布局大众消费场景等手段，提升终端开瓶、辅助渠道库存去化，保障全年目标顺利达成。 展望未来，公司十四五规划锚定“2025年挑战营收150亿”的既定战略目标，总体看今明两年整体增长步伐仍然稳健。我们认为当前基于今世缘长期培育的品牌势能、渠道拓张空间看，未来在省内部分地区仍有较好增长空间，同时省外市场也在划分地区调整负责人后有一定改善，中短期看公司增长动力充足。此外，近期地产等抑制消费需求的因素正逐渐好转，同时国家8月起持续出台各项提升消费能力的政策，当前白酒板块整体回调幅度较大，我们继续看好在区域市场仍具备竞争优势的白酒企业后续业绩稳定性。 盈利预测与投资建议： 盈利预测和财务指标 财务报表和主要财务比率 利润表 资产负债表 现金流量表