电子行业周报：美股科技明显反弹，持续看好AI投资机遇

中泰证券 美股科技明显反弹，持续看好AI投资机遇 电子证券研究报告/行业周报2024年8月18日 评级：增持（维持）重点公司基本状况 分析师：王芳两件E价EPSPEPEG 工业联 买入 执业证书编号：S0740521120002() 2022A2023A2024E2025E2022A2023A2024E2025E(2024E) Email:wangfang02@zts.com.cn 寒式纪-U245-3.1-2.0-1.2-0.578 120211.506NA 分析师：杨旭遥富缴电 执业证书编号：S0740521120001牟動技水泸电股份 Email:yangxu01@zls.com.cn 分析师：李雪峰北易创新 执业证书编号：S0740522080004北方华创 买人买入关入 21 1.0 1.1 1.3 1.5 21 20 17 14 1.1 21 0.3 0.1 0.6 0.8 62 185 36 25 0.4 45 3.9 3.7 3.0 3.6 11 12 15 12 0.6 34 0.7 0.B 1.3 1.6 43 27 21 0.7 37 1,3 1,5 1.9 2.4 29 24 19 15 1.0 79 3.1 0.2 1.5 2.4 26 327 53 33 0.6 弦入 买入 1.1买入 -2.2买入 316 4.5 7.4 10.2 13.5 71 43 31 23 126 2.9 3.5 3.0 4.1 43 36 43 31 Email:lixf05@zts.com.cn 分析师：游凡 执业证书编号：S0740522120002 Email:youfan@zts.com.cn 备注：股价为2024事8月16目收量价，已覆益公司未用或行预测值，其象致据术用Wind一致预期 投责卖点 分析师：张球-电子指数+0.67%，美股科技明星反弹 本周（2024/8/12-2024/8/16）市场有所反弹，沪深300指数涨0.42%，上证炼指涨2.37%， 执业证书编号：S0740523070004 深证成指跌0.52%，创业板指数跌0.26%，中信电子涨0.67%，车导体指数跌1.42%，其中： Email:zhangsiong@zts.com.cn单导体板块：本周模拟IC板块-3.9%，其中天德钰（+4.4%）、热华特（+4.4%）逆势上涨。 基本状况存储板块+0.9%，其中朗科科技（+16%）中电港（+10%）领涨。逻辑IC杭块+1.9%，其上市公司款454中海光信息（+6.7%）添幅掌前。S0C板块+0.3%，其中汇项科技（+7.9%）、距芯科技（+7.0%） 5,948,770 行业总言值(百万元)涨幅事前。功率板块-3.8%，其中台基股份（-12.6%）、士兰（-6.2%）、东微半导（-5.9%） 升重流通市值(百万元)2,961,491跌幅居前。本周碳化硅板块-2.2%，其中品升股份（+1.0%）、东尼电子（+0.9%），设备板 行业-市场走势对比块-2.7%，其中芯源数（-9.3%）、华峰测控（-7.9%）、赛腾股份（-5.4%）涨幅居前：代工 板块+0.9%，其中中芯国际（A股，+2.0%）。对测板块-1.5%，其中气录科技（+10.4%） 20% 电子(申万)伟测科技（+5.4%）涨幅居前，其余如长电称技（-0.7%）、通成富电（0.0%）、华天科技（- 10% 0.7%）、甬砂电子（-3.8%）：材料板块-1.4%，其中飞凯材（+4.2%）、强力薪材（+3.8%）、 0% 泸硅产业（+3.4%）涨幅靠前。 -10% 消费电子板块：本周消费电子板块+2.7%，其中凯压科技（+51.9%），格林精密（+35.0%）、 -20% 联合光电（+32.4%）、翼科技（+32.1%），创维数字（+30.1%）涨幅居前。 -30% PCB板块：本周PCB板块+2.6%，其中华正新材（+15.3%）、则成电子（+13.5%），一博 23-823-1124-2 24-524-8 科技（+9.9%）涨幅靠前。 相关报告整动元件瓶块：本周被动元件板块-3.2%，其中艾华集团（-7.2%）、高华科技（-7%）、江 【中泰电子】电子周限踪：中芯海股份（-6.5%）跌幅靠前。 3际Q2业续超预期，旺安Q3面板板块：本周面板板块+4.6%，亚世光电（+43.7%）、韩达光电（+41%）、华映科技（+21.2%） 晨望乐现源幅蒙前。 本周电子板块小幅反弹，其中消费电子、PCB、面板涨幅掌前；海外方面，本月类股科技领 涨，费享指数涨幅高达9.78%，反弹趋势确立，持续看好AI投资机逻， -行业新闭 三星：HBM4年底流片，采用1cnm制程 提韩媒极道，已证实三星电子将于今年年底开治HBM4的流片工作，为明年年底HBM412 请务必阅读正文之后的重要声明部分 中泰证券 ZHONGTAISECURITIES 行业周报 层产品量产打基出。HBM4测试产品预计最半明年发布，从流片到最终测试产品出来需耗时3-4个月时间，三星将在验证最和生产✁HBM4产品✁运行情况后，继续过行设计和工艺改进，然危再对主要客户进行产品送样。 7月韩国存储芯片出口额达68亿美元，环比减少23% 7月转国半导体出口额达112.3亿美元，较去年同月增长49%。其中，存储器年手体出口额 达68亿美元，同比增长89.0%，与6月✁88.3亿美元相比，成少22.9%。 MetaQuest3S搭截高通晚龙XR2Gen2芯片，售价预估低于300美元 器IT之家报道，MetaQuest3S头显设计亮点之一是正而配有三角形外观✁摄像头传感器市局，达2个三角影中包含两个400万象素RGB案速式摄像头、四个红外（IR）跟踪 授像头和两个用子深度感应✁红外照明传感器。规格方面，MetaQuest3S头显和前代一样 采用高通聪龙XR2Gen2芯片，异幕方面略有缩水，采用1832x1920（20PPD导度像 素）FastLCD，4新率为90/120Hz,使用了具有3任理死弱距调节功能✁菲湿尔透镜和 眼镜河望片。目对尚不清楚MetaQuest3S头星✁售价信息，不过消息源表示产品售价会低于300美元。 革采正在持续试验开发多款AR/MR产品 知名科技记者马克·古尔受称，萃聚专注于AR技术✁Vision团队，正在持续试验开发多款产品，包括：一款AR眼镜：一款计划明年推出✁“平价版VisionPro"：以及功能更为完备，但尚不知何时发市✁第二代VisionPro.据古尔受遗露，正在开发✁AR眼镜不会像Vision Pro一样配务抬头基示系统（HUD，HeadsUpDisplay），同户需通过眼镜自带✁摄像头检 测视线内✁物体，并通过AI大模型加持✁语音动进行互动。从外观上象看，这款没有HUD ✁智能眼镜或美仪于Meta✁RayBan眼镜 重委公告 歌尔股份：公司发布2024年中报业绩：1）24H1：收入403.8亿元，同比-10.6%；归母净 利润12.3亿元，同比+190.4%：和非以母净利润11.8亿元，同比+168.5%，毛利率11.5%，同比+4.2pct；净利率3.0%，同比+2.0pct：2）24Q2：收入210.7亿元，同比+0.1%，环比 +9.1%：归母净利润8.5亿元，同比+167.9%，环比+122.8%：和非归母净利润9.1亿元，用 比+113.4%，环北+229.8%。 工业富联：公司发布2024年中报业绩：1）24H1：收入2660.9亿元，同比+28.7%；3母净利润87.4亿元，同比+22.0%：非归册净利润85.3亿元，同比+13.2%；2）24Q2：收入1474.0亿元，同比+46.1%，环比+24.2%；归量净利润45.5亿元，同比+12.9%，环比+8.8%； 扣非母净利润42.6亿元，同比-1.6%，环比-0.3%。 鹏鼎控股：公司发布2024年中报业绩及股权漆励计划：1）24H1营收131亿元，yoy+14% 母净利润7.8亿元，yoy-3.4%，毛利率18%，yoy-0.3pct；2）24Q2营收64.4亿元， yoy+32.3%,qoq-3.7%,归母净利润2.9亿元，yoy-27%，qoq-42.3%，毛利率15.5%，yoy+0.7pct，qoq-4.9pct；3）股权激融公司拟接子核心技术人员947万股，占公司总股份0.41%，考核目标为24/25/26年营收不少于403/428/438亿元，同时公司ROE水平目标高 于当年行业平均50%，预计股权激励对公司24/25/26/27年费用分别为0.25/0.84/0.41/0.16 亿元。 请务必阅读正文之后✁重委声明部分-2- 中泰证券 ZHONGTAISECURITIES行业周报 投资建议：AI象然是2024年最强赛道，重点关注AI产业链机通：AI链：沪电股份、深南电路、工业富联、寰式； AI+：立讯精密、鹏鼎控股、本品光电、歌尔股份、蓝感科技、长盈精密、领置智造、华勤技木、位玄科技： 存储：范易创新、普舟股份、聚原股份、润起科技等；AI配套：赛腾股份、通富微电、长电科技、香农芯创、北方创、中微公司、拓剂升技、芯源微、华海清科、芯基微装等。 风险提示： 需求不及预期、产能执颈✁求等、大陆广商技术选步不及预期、中美贸易厚擦加剧、研报使 用✁信息更新不及时。 请务必阅读正文之后✁重要产明部分-3一 中泰证券 ZHONGTAISECURITIES 内容目录 行业周报 1.行情回顾：电子指数+0.67%，关股科技明显反弹， 5- 1.1海内外市场表现..1.2A股细分板块表现 -5. 1.3沪、深股通总体减持电子板块 -8- 2.行业新闻：三星HBM4年底流片，果正在持续试验开发多款AR/MR产品-9-3.板块跟踪：关注AI受益板块和国产化主题， .10. 4.重要公告：多家公司发布上半年经营情况 -11- 5.投资建议， -13- 6.风险提示 -15- 请务必阅读正文之后✁重委产明部分-4- 中泰证券 ZHONGTAISECURITIES行业周报 1.行情回顾：电子指数+0.67%，美股科技明显反弹 1.1海内外市场表现 图表1：海内外市场表现（2024/8/12-2024/8/16） 来源：wind，中奉证春季究所 A指 海外数 指数名称本周冻肤临 3300 0.42% 2.37% -0.52% 创主板指款 -0.26% 中营家子 0.67% -1.42% 费减丰做 8.78% 4.43% 图表2：费城半导体指数图表3：全球半导体月度销售额及增速 2000 期售期(十之量元)(%)A^ 7000 60 60005000 50 4000 40 3000 40 30 30 100020 -10 10-20 30 2020-012021-012022-012023-012024-01 来源：wind，中系红春师定来源：wind,中军证春听定 3：截至2024年8月16日3：成至2024年8月16日 图表4：A股半导体指数围表5：中国台湾半导体指数 中信行业营数：事平体深300指会（市转) 700 中国台学率导体开业指会 30006000650 600 2500000S 20004000 550 500 15003000450 403 10002000 350 00S1000300 250 5200 22 10-1 60- -01 2021 7032022024 2023-10-( 2023-07-04 来源：wind，中证年持定所来源：wind，中泰证举研党所 注：载至2024年8月16日注：载至2024年8月168 1.2A股细分板块表现 请务必阅读正文之后✁重要声明部分-5- 中泰证券 ZHONGTAISECURITIES行业周报 围表6：细分板块估值情况（2024E）图表7：本周电子各细分瓶换滤肤情况 120 100 60 PEPB(右) 6.0% 4.0% 2.0% 1.