汽车行业周报：买在无人问津时，看好特斯拉产业链左侧布局机会

市场表现与估值水平

市场表现

• A股市场汽车板块：中信汽车指数涨0.1%，落后于大盘0.4个百分点。细分板块中，乘用车涨1.4%，商用车涨0.9%，汽车零部件跌0.6%，汽车销售及服务跌1.4%，摩托车及其他跌7.1%。
• 北交所汽车板块：北证50跌2.0%，华鑫北证指数涨0.2%。

估值水平

• 汽车行业：截至2024年8月16日，PE（TTM）为24.2，位于近4年以来0.0%分位；PB为2.1，位于近4年以来22.4%分位。

行业数据跟踪与点评

周度数据

• 批发数据：
  • 第一周批发日均2.4万辆，同比下降31%，环比下降12%。
  • 第二周批发日均4.1万辆，同比下降8%，环比上升26%。
  • 8月1-11日，全国乘用车厂商批发38.7万辆，同比下降15%，环比上升14%。
  • 8月共有22个工作日，厂商销量走势波动较大。
• 零售数据：
  • 第一周零售日均4.1万辆，同比增长2%，环比增长5%。
  • 第二周零售日均5.1万辆，同比增长10%，环比增长23%。
  • 8月1-11日，乘用车市场零售52.1万辆，同比增长7%，环比增长16%。

成本跟踪

• 本周钢铁、铜、铝、橡胶、塑料价格下降。
• 重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为0.37/7.24/1.90/1.44/0.76万元/吨，周度环比分别为-3.3%/1.1%/1.0%/-1.4%/-0.1%。

行业评级及投资策略

整车

• 建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等。

汽车零部件

• 下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期。
• 关注成长性赛道：
  • 轻量化：文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车。
  • 内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技、双林股份。
  • 智能汽车：城区NOA集中落地，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技。
  • 人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动的标的，如拓普集团、新泉股份、旭升集团、爱柯迪等。

投资机会

• 特斯拉产业链左侧布局：重点关注拓普集团、新泉股份、旭升集团、爱柯迪等白马标的；多利科技、无锡振华、模塑科技等弹性标的；北交所标的，如开特股份、骏创科技。
• 人形机器人：智元机器人发布的五款商用机器人新品，展示了强大的技术成果，建议关注行星滚柱丝杠领域，如双林股份、五洲新春、北特科技等。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期。
• 智能化进展不及预期。
• 自主品牌崛起不及预期。
• 地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻。
• 推荐关注公司业绩不达预期。