汽车行业跟踪（-2023.23）：7月第二周乘用车市场走势好于预期，看好特斯拉产业链持续性机会

汽车行业周报：特斯拉产业链持续性机会，7月第二周乘用车市场走势好于预期

本周汽车行业跟踪显示，7月第二周乘用车市场走势好于预期，特斯拉产业链持续性机会值得关注。特斯拉Q2营收创新高，看好特斯拉产业链持续性机会。特斯拉于北京时间7月20日清晨发布2023年二季报，Q2实现营收249.3亿美元，同比+47.2%，环比+6.8%。特斯拉利润率略有承压，毛利率18.2%，同比-6.8pct，环比-1.2pct；净利率10.5%，同比-2.9pct，环比-0.4pct。马斯克表示或将继续降价，同时新车型与工厂扩产不断推进，新款Model3今年有望量产，马斯克预计Cybertruck今年实现交付，上海工厂持续满负荷运转，柏林工厂产能不断提升。我们认为随着特斯拉“以价换量”策略不断推进，年销180万辆的目标有望实现，同时随着新车型不断亮相与交付，单车利润回升有望带动盈利能力逐步恢复，特斯拉产业链有望持续受益。

此外，七月第二周乘用车数据好于预期，车市淡季不淡。7月第二周乘用车日均零售5.1万辆，同比去年同期+7%，环比上月同期-5%；7月1-16日，乘用车市场零售68.6万辆，同比去年同期+0%，较上月同期-4%；今年以来累计零售1021万辆，同比+3%。7月第二周乘用车批发日均5.5万辆，同比去年同期+11%，环比上月同期-5%；7月1-16日，乘用车厂商批发72.6万辆，同比去年同期+1%，较上月同期-4%；今年以来累计批发1179.4万辆，同比+8%。展望下半年，我们认为去年购置税减免所带来的高基数或使得7月初同比增速放缓，但随着新能源汽车下乡、购置税优惠政策等政策支撑预期有望改善，暑期出行市场有望逐渐恢复，商务部“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动有望进一步提振汽车消费热情，看好下半年车市环比恢复。

投资建议方面，我们认为在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下，汽车板块销量、盈利

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