市场回顾
- 上周申万电子行业指数上涨7.02%，跑赢沪深300指数4.64%。
- 本月申万电子行业指数上涨7.77%，跑赢沪深300指数4.66%。
- 年初至今申万电子行业指数上涨19.48%，跑赢沪深300指数12.68%。
- 上周申万电子行业三级子行业中被动元件、数字芯片设计、印制电路板等指数表现较好。
- 上周万得半导体概念指数中光刻机指数、半导体材料指数等指数上涨。
- 截至8月15日，费城半导体指数收于5752.74点，台湾半导体指数收于700.96点。
每周一谈：鸿海展望Q3 AI服务器营收高增智能眼镜出货高景气
- 鸿海精密二季度营收同比增长16%，云与网络业务首次超过智能消费电子产品业务。
- 鸿海预计第三季度AI服务器营收同比增长超过170%。
- GB300 AI服务器已开始生产，将成为2026年上半年主力产品。
- 全球AI Server出货量预计同比增长24.3%，2025Q3及Q4出货量占比提升至17.3%。
- AI服务器产业链PCB、连接器等环节受益出货量增长。
- 全球数据中心半导体市场规模预计2030年增长到近5000亿美元。
- 上半年智能眼镜出货量同比增长110%，AI智能眼镜占总出货量的78%。
- AI眼镜细分市场同比增长超过250%，预计2024-2029年市场复合增速将超过60%。
- 高通推出AR 1+Gen1 SoC，体积缩小26%，功耗降低7%。
投资策略
- 建议关注国产AI产业链相关标的：海光信息、寒武纪-U、沪电股份等。
- 建议关注消费电子及端侧AI相关标的：立讯精密、蓝思科技等。
- 建议关注半导体设备和零部件、先进制程代工企业：中芯国际、华虹半导体等。
- 建议关注存储模组和端侧存储公司。
风险提示
- 贸易摩擦加剧，需求复苏不及预期，产能扩张不及预期，竞争加剧。
重要公告
- 鹏鼎控股上半年营收同比增长24.75%，归母净利润同比增长57.22%。
- 瑞芯微股东润科欣提前终止减持计划。
- 佰维存储股东国家集成电路基金二期拟减持不超过2%股份。
- 天岳先进H股香港公开发售推迟。
- 生益科技上半年营收同比增长31.68%，归母净利润同比增长52.98%。
- 生益电子上半年营收同比增长91.00%，归母净利润同比增长452.11%。
- 奥比中光上半年营收同比增长104.14%。
- 有研硅上半年营收同比下滑3.20%，归母净利润同比下滑18.74%。
- 芯朋微上半年营收同比增长40.32%，归母净利润同比增长106.02%。
行业动态
- 特朗普考虑对半导体加征300%关税。
- 国产首台28纳米关键尺寸电子束量测量产设备出机。
- 天数智芯拟赴港IPO，拟募资3-4亿美元。
- 英特尔首次展示基于18A制程的非x86 SoC。
- 德州仪器大涨价，涉及6万个型号，涨幅最高超过30%。
- 传三星12层堆叠HBM3E已通过英伟达认证。
- 为应对2nm高昂成本，苹果A20系列将改用WMCM封装。
- 台积电宣布将退出6英寸晶圆制造。
