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昊海生科24H1业绩表现如何？
昊海生科2024年上半年营收14.04亿元，同比增长6.97%；归母净利润2.35亿元，同比增长14.64%；归母扣非净利润2.30亿元，同比增长22.66%。第二季度营收7.58亿元，同比增长8.10%；归母净利润1.38亿元，同比增长11.03%。整体来看，公司业绩符合预期，净利润增速较快。
医美业务发展情况如何？
医美业务是昊海生科的重要增长引擎，2024年上半年营收6.34亿元，同比增长25.72%。其中，玻尿酸营收4.17亿元，同比增长51.3%，成为主要增长动力。第四代玻尿酸海魅月白获批上市，具有更好的远期安全性、更长效、可刺激局部胶原蛋白增长等特性，未来有望进一步提升市场竞争力。公司还在推进医用交联几丁糖凝胶和美迪迈三类械注册申报工作。
眼科业务面临哪些挑战？
眼科业务2024年上半年营收4.52亿元，同比下降6.02%。主要受集采影响，白内障业务营收同比下降10.7%，但预装类非球面产品及区域折射双焦点产品销量增长25%/12%。近视防控与屈光矫正产品线营收同比下降2.44%，视光材料业务受原材料备货周期影响，视光终端产品因消费疲态和竞争激烈导致角膜塑形镜收入下降。未来需关注集采影响持续和细分需求驱动产品结构调整。
公司未来增长点在哪里？
昊海生科未来增长点主要来自医美和医药两大业务。医美方面，海魅月白等新品有望持续放量，玻尿酸和表皮生长因子业务保持高增长。医药方面，眼科业务中高端产品有望突破，骨科业务保持稳健增长，人工晶状体集采“以价换量”策略可能带来新的增长机会。公司搭建了“注射填充+光电仪器+肉毒+胶原”等管线，具备较强的综合竞争力。
投资该公司的风险有哪些？
投资昊海生科需关注行业政策风险，如医美和眼科领域的集采政策可能持续影响产品定价和销售。医美业务受宏观经济和消费意愿影响较大，需关注市场波动风险。眼科业务中高端产品推广面临挑战，视光材料业务受原材料价格周期性波动影响。此外，新品市场推广和临床试验进度存在不确定性，需持续关注公司研发进展。