2024年上半年公司营收2.20亿元(同比-17.7%),归母净利润0.71亿元(-21.02%),主要受美国客户降库存影响,短期内营收下降。光学行业收入增长23.13%。美国子公司奥美克进展良好,可规避关税风险;泰国子公司建设加速。第二代4K内窥镜系统量产发货顺利,市场反馈良好。调整2024-2026年归母净利润至1.7/2.2/2.8亿元,维持“买入”评级。风险提示包括整机放量不及预期、海外关税风险及下半年出货不及预期。