电力及公用事业行业周报(24WK33)：加速绿色转型，安徽试点新能源电力中长期交易

电力及公用事业行业周报(24WK33) 加速绿色转型，安徽试点新能源电力中长期交易2024年08月18日 本周（20240812-20240816）电力板块行情：本周电力板块表现与大盘相近。截止到2024年8月16日，本周公用事业板块收于2365.29点，上涨13.21点，涨幅0.56%；电力子板块收于3168.23点，上涨17.08点，涨幅0.54%，与沪深300的涨幅0.42%相近。公用事业（电力）板块涨幅在申万31个一级板块中排第9位。从电力子板块来看：本周光伏发电上涨2.57%，火力发电上涨2.11%，水力发电上涨1.59%，中国广核和中国核电平均上涨1.49%，电能综合服务上涨0.24%，风力发电保持不变，热力服务下跌0.37%。 本周专题：8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出要稳妥推进能源绿色低碳转型，加强化石能源清洁高效利用，大力发展非化石能源，并加快构建新型电力系统。8月13日，国家能源局公布《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，提出2024-2027年的工作重点是围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进“四个一批”建设改造任务。8月13日，安徽省工业和信息化厅等七部门发布了关于印发贯彻落实加快推动制造业绿色化发展指导意见的实施意见。文件中提出编制绿色电力交易实施方案，组织开展绿色电力交易，开展新能源参与电力中长期交易试点。目前国内共计两批十四个地区成为电力现货市场试点地区，其中第一批八个地区中山西省、广东省和山东省的电力现货市场转入正式运行，第二批电力现货试点于2022年先后启动模拟试运行，其中安徽省2024年5月开展电力现货市场首次结算试运行，8月提出要开展新能源参与电力中长期交易试点，电力市场化交易市场建设进展加快。8月15日，国家统计局发布7月规上工业发电量数据。7月规上工业发电量8831亿千瓦时，同比增长2.5%，增速环比较6月加快0.2pct；规上工业日均发电284.9亿千瓦时。1—7月份，规上工业发电量53239亿千瓦时，同比增长4.8%。 投资建议：水电：受益于来水改善，发电量增加显著；8月各大流域正值汛期，短期增长中枢将上移，推荐【长江电力】、【黔源电力】，谨慎推荐【国投电力】、【华能水电】、【川投能源】。火电：煤电低碳化改造加速，推荐【福能股份】、 【申能股份】，谨慎推荐【华电国际】、【江苏国信】、【浙能电力】。核电：进入常态化审批阶段，长期成长性和盈利性俱佳，推荐【中国核电】，谨慎推荐【中国广核】。绿电：双碳目标下的主力电源，量产发展空间巨大，推荐【三峡能源】，谨慎推荐【中绿电】、【龙源电力】、【浙江新能】。 风险提示：宏观经济波动的风险；电力市场化改革推进不及预期，政策落实不及预期；新能源整体竞争激烈，导致盈利水平超预期下降；降水量不及预期。重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价 （元） 2023A EPS（元）2024E 2025E 2023A PE（倍） 2024E 2025E 评级 600900 长江电力 29.62 1.11 1.44 1.47 27 21 20 推荐 002039 黔源电力 17.28 0.62 1.37 1.57 28 13 11 推荐 601985 中国核电 11.05 0.56 0.59 0.65 20 19 17 推荐 003816 中国广核 4.83 0.21 0.23 0.24 23 21 20 谨慎推荐 600905 三峡能源 4.73 0.25 0.32 0.37 19 15 13 推荐 000537 中绿电 8.4 0.44 0.53 0.72 19 16 12 谨慎推荐 600483 福能股份 10.03 1.01 1.16 1.25 10 9 8 推荐 资料来源：ifind，民生证券研究院预测;（注：股价为2024年8月16日收盘价） 推荐维持评级 分析师邓永康 执业证书：S0100521100006 邮箱：dengyongkang@mszq.com 研究助理黎静 执业证书：S0100123030035 邮箱：lijing@mszq.com 相关研究 1.电力及公用事业行业周报(24WK32)：加快构建新型电力系统，山东现货市场取得突破-2024/08/10 2.电力及公用事业行业周报(24WK31)：上半年用电需求快速扩张，电力交易平稳增长-2024/08/05 3.电力月谈（2024年4月期）-2024/04/24 4.公用事业行业周报（2024年第16周）：用电增速仍维持高位，新能源环卫车持续放量-2024/04/21 5.公用事业行业周报（2024年第15周）：新型储能加速入市，市政基础设施更新正当时-2024/04/14 目录 1每周观点3 1.1本周行情回顾3 1.2本周专题5 2行业数据跟踪10 2.1煤炭价格跟踪10 2.2石油价格跟踪10 2.3天然气价格跟踪11 2.4光伏行业价格跟踪11 2.5长江三峡水情12 2.6风电行业价格跟踪13 2.7电力市场14 2.8碳市场14 3行业动态跟踪15 3.1电力公用行业重点事件15 3.2上市公司重要公告16 4风险提示18 插图目录19 表格目录19 1每周观点 1.1本周行情回顾 1.1.1行业指数表现 本周电力子板块表现与大盘相近。截止到2024年8月16日，本周公用事业 板块收于2365.29点，上涨13.21点，涨幅0.56%；电力子板块收于3168.23点，上涨17.08点，涨幅0.54%，与沪深300的涨幅0.42%相近。公用事业（电力）板块涨幅在申万31个一级板块中排第9位。 图1：申万一级行业涨跌幅 公电沪创用力深业 事板 业指 银通煤传非石电环行信炭媒银油子保 金石 融化 家有计医汽交机建电纺食轻钢国农美综商基社建房用色算药车通械筑力织品工铁防林容合贸础会筑地电金机生运设装设服饮制军牧护零化服材产器属物输备饰备饰料造工渔理售工务料 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 300 -4% 源：ifind，民生证券研究院 近1年电力板块累计涨幅6%，同期沪深300累计跌幅12.38%、创业指板累计跌幅25.39%。电力板块跑赢大盘，逆势增长韧性十足。 图2：申万电力板块近一年市场行情走势 电力沪深300创业板指 20% 0% -20% -40% 资料来源：ifind，民生证券研究院 从电力子板块来看：本周光伏发电上涨2.57%，火力发电上涨2.11%，水力发电上涨1.59%，中国广核和中国核电平均上涨1.49%，电能综合服务上涨0.24%，风力发电保持不变，热力服务下跌0.37%。 图3：申万电力子板块周涨跌幅 3% 2% 1% 0% -1% 资料来源：ifind，民生证券研究院 1.1.2个股表现 本周，电力板块涨幅前五的个股依次为露笑科技、兆新股份、金开新能、黔源电力、申能股份，分别涨幅9.39%、8.13%、7.35%、4.66%、4.40%；跌幅前五的个股依次为ST聆达、ST旭蓝、涪陵电力、大连热电、中闽能源，分别跌幅-24.09%、-17.45%、-10.94%、-9.90%、-8.10%。 图4：电力公司周涨跌幅前五 20% 0% -20% -40% 资料来源：ifind，民生证券研究院 板块 涨幅榜前两名 跌幅榜前两名 南网储能 +4.01% 涪陵电力 -10.94% 电能综合服务 三峡水利 +0.58% 西昌电力 -7.71% 黔源电力 +4.66% 甘肃能源 -3.43% 水电 华能水电 +3.94% 湖南发展 -3.19% 表1：本周电力各子板块公司涨跌幅榜 -3.92% 粤电力A +2.63% 皖能电力 火电 申能股份+4.40%华电辽能-7.63% 中国核电+2.13%---- 核电 中国广核+0.84%---- 三峡能源+0.81%中闽能源-8.10% 风电 ----川能动力-3.78% 露笑科技+9.39%ST聆达-24.09% 光伏 兆新股份 +8.13% ST旭蓝 -17.45% 资料来源：ifind，民生证券研究院 1.1.3投资建议 水电：受益于来水改善，发电量增加显著；8月各大流域正值汛期，短期增长中枢将上移，推荐【长江电力】、【黔源电力】，谨慎推荐【国投电力】、【华能水电】、 【川投能源】。火电：煤电低碳化改造加速，推荐【福能股份】、【申能股份】，谨慎推荐【华电国际】、【江苏国信】、【浙能电力】。核电：进入常态化审批阶段，长期成长性和盈利性俱佳，推荐【中国核电】，谨慎推荐【中国广核】。绿电：双碳目标下的主力电源，量产发展空间巨大，推荐【三峡能源】，谨慎推荐【中绿电】、【龙源电力】、【浙江新能】。 股票代码 公司简称 收盘价（元） 2023A EPS（元） 2024E 2025E 2023A PE（倍）2024E 2025E 评级 600900 长江电力 29.62 1.11 1.44 1.47 27 21 20 推荐 表2：重点公司盈利预测、估值与评级 002039 黔源电力 17.28 0.62 1.37 1.57 28 13 11 推荐 601985 中国核电 11.05 0.56 0.59 0.65 20 19 17 推荐 003816 中国广核 4.83 0.21 0.23 0.24 23 21 20 谨慎推荐 600905 三峡能源 4.73 0.25 0.32 0.37 19 15 13 推荐 000537 中绿电 8.4 0.44 0.53 0.72 19 16 12 谨慎推荐 600483 福能股份 10.03 1.01 1.16 1.25 10 9 8 推荐 资料来源：ifind，民生证券研究院预测；注：股价时间为2024年8月16日收盘价 1.2本周专题 1.2.1推进能源绿色低碳转型，加速配电网高质量发展 8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出要稳妥推进能源绿色低碳转型，坚定不移走生态优先、节约集约、绿色低碳高质量发展道路。 加强化石能源清洁高效利用。加快现役煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，合理规划建设保障电力系统安全所必需的调节性、支撑性煤电。加大油气资源勘探开发和增储上产力度，加快油气勘探开发与新能源融合发展。 大力发展非化石能源。加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、 地热能、海洋能等新能源，推进氢能“制储输用”全链条发展。统筹水电开发和生态保护，推进水风光一体化开发。积极安全有序发展核电，保持合理布局和平稳建设节奏。到2030年，非化石能源消费比重提高到25%左右。 加快构建新型电力系统。加强清洁能源基地、调节性资源和输电通道在规模能力、空间布局、建设节奏等方面的衔接协同，鼓励在气源可落实、气价可承受地区布局天然气调峰电站，科学布局抽水蓄能、新型储能、光热发电，提升电力系统安全运行和综合调节能力。建设智能电网，加快微电网、虚拟电厂、源网荷储一体化项目建设。到2030年，抽水蓄能装机容量超过1.2亿千瓦。 8月13日，国家能源局公布《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027 年）》，提出2024-2027年的工作重点是围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进“四个一批”建设改造任务。 一是加快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目。加大老旧小区、城中村配电网投资力度，着力提升非电网直供电小区的供电保障水平，结合市政改造工作同步落实配电网改造项目。系统摸排单方向、单通道、单线路县域电网，加快完成供电可靠性提升改造。 二是针对性实施一批防灾抗灾能力提升项目。详细排查灾害易发、多发地区及微地形、微气象等重点区域的电力设施，差异化提高局部规划设计和灾害防范标准。 三是建设一批满