公用事业行业ESG周报：国家能源局发布2024年7月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据

证券研究报告|行业周报 公用事业 2024年09月1日 公用事业 ESG周报：国家能源局发布2024年7月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn卢璇 资格编号：S0120524050004 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 研究助理 刘正 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 市场表现 公用事业沪深300 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 2023-082023-122024-04 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《华能水电（600025.SH）：来水改善电量提升，托巴电站逐步投运》，2024.8.29 2.《九洲集团（300040.SZ）：24H1归母净利润同比高增39%，多业务表现亮眼》，2024.8.29 3.《大唐发电（601991.SH）：业绩大幅增长，大力推进清洁能源转型》，2024.8.29 4.《中泰股份（300435.SZ）：订单确认节奏致业绩短期承压，海外市场发力利润修复可期》，2024.8.28 5.《环保与公用事业周报-国常会核准11台核电机组，发改委、能源局推进煤电三改联动》，2024.8.25 投资要点： 热点聚焦： 1）国内：国家能源局发布2024年7月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易 数据。2024年7月，国家能源局核发绿证1.82亿个。其中，风电4025万个，占 22.09%；太阳能发电3148万个，占17.28%；常规水电1.02亿个，占56.07%； 生物质发电802万个，占4.40%；其他可再生能源发电29万个，占0.16%。截至2024年7月底，全国累计核发绿证8.89亿个。其中，风电3.56亿个，占40.00%；太阳能发电2.61亿个，占29.31%；常规水电2.04亿个，占22.94%；生物质发电6869万个，占7.73%；其他可再生能源发电31万个，占0.03%。2024年7 月，全国交易绿证2447万个（其中随绿电交易绿证848万个）；截至2024年7月 底，全国累计交易绿证2.91亿个（其中随绿电交易绿证1.54亿个）。 2）国外：瑞士证券交易所推出SIX1.5℃ClimateEquity。在瑞士证券交易所(SIXSwissExchange)上市的公司可以申请该验证，证明它们正在调整其商业模式和未来计划以将全球变暖限制在1.5℃以内。SIX表示，该标准根据政府间气候变化专 门委员会（IPCC）制定的可持续性原则和气候科学的科学共识确定。 政策动态：国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书。白皮书指出，中国能源转型为全球能源转型、共建清洁美丽世界作出重要贡献。2023年中国能源转 型投资达6760亿美元，是全球能源转型投资最多的国家。十年来，中国向全球提供优质的清洁能源产品和服务，持续加大科技创新力度，不断推动新能源技术快速迭代，有力促进全球风电、光伏成本大幅下降。中国持续扩大开放合作，与100多个国家和地区开展绿色能源项目合作，核电、水电、新能源等一大批标志性项目接连建成投产，2023年出口风电光伏产品助力其他国家减排二氧化碳约8.1亿吨。中国新能源产业不仅丰富了全球供给，缓解了全球通胀压力，也为全球应对气候变化和绿色转型作出了突出贡献。 ESG产品跟踪： 1）债券：截至2024年8月30日，我国已发行ESG债券达4728只，排除未披 露发行总额的债券，存量规模达13.33万亿元人民币。截至2024年8月30日，本月发行ESG债券共138只，发行金额达1570亿元。近一年共发行ESG债券1260只，发行总金额达39,077亿元。 2）公募基金：截至2024年8月30日，市场上存续ESG产品共552只，ESG产 品净值总规模达5219.84亿元人民币，其中环境保护产品规模占比最大，达 38.81%。截至2024年8月30日，本月发行ESG产品共3只，发行份额为6.37亿份，主要为纯ESG，近一年共发行ESG公募基金73只，发行总份额为246.33亿份。 3）银行理财：截至2024年8月30日，市场上存续ESG产品共596只。其中纯ESG产品规模占比最大，达58.56%。截至2024年8月30日，本月发行ESG产品共52只，主要为纯ESG和环境保护，近一年共发行ESG银行理财447只。 ESG专家观点：中央财经大学绿色金融国际研究院研究员王旬、中央财经大学绿色金融国际研究院副院长崔莹：湖北碳市场的发展与启示。王旬、崔莹结合对湖北碳市场发展情况的梳理，提出以下建议：第一，有关部门可进一步研究湖北及其他 试点碳市场的配额分配制度与实践，为全国碳市场相关领域的新制度制定和引入做好准备；第二，地方试点碳市场可进一步探索碳金融创新，相互借鉴并加强协同，推动形成统一的碳金融业务准则；第三，地方试点碳市场可加快探索市场扩容与不同市场间的协同运行。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 风险提示：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期 内容目录 1.热点聚焦5 1.1.国内5 1.2.国外5 2.政策动态6 3.长江电力ESG表现研究6 4.ESG金融产品跟踪10 4.1.债券10 4.2.公募基金11 4.3.银行理财12 5.ESG专家观点13 6.风险提示13 图表目录 图1：行业评级分布7 图2：长江电力与行业平均ESG评分对比7 图3：长江电力ESG实质性议题重要性矩阵8 图4：长江电力六座梯级水电站示意图9 图5：长江电力薪酬理念与政策9 图6：长江电力近3年研发投入10 图7：长江电力供应商选择与管理原则10 图8：ESG年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴）11 图9：ESG月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴）11 图10：ESG公募基金季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴）11 图11：ESG公募基金月度新发产品（只）及发行份额（亿份，右轴）12 图12：ESG银行理财季度产品存续数量（只）12 图13：ESG银行理财月度产品新发数量（只）12 表1：MSCI评级体系下环保行业ESG关键指标及权重6 1.热点聚焦 1.1.国内 （1）国家能源局发布2024年7月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易 数据。2024年7月，国家能源局核发绿证1.82亿个。其中，风电4025万个，占22.09%；太阳能发电3148万个，占17.28%；常规水电1.02亿个，占56.07%； 生物质发电802万个，占4.40%；其他可再生能源发电29万个，占0.16%。截至2024年7月底，全国累计核发绿证8.89亿个。其中，风电3.56亿个，占40.00%；太阳能发电2.61亿个，占29.31%；常规水电2.04亿个，占22.94%；生物质发电6869万个，占7.73%；其他可再生能源发电31万个，占0.03%。2024年7月，全国交易绿证2447万个（其中随绿电交易绿证848万个）；截至 2024年7月底，全国累计交易绿证2.91亿个（其中随绿电交易绿证1.54亿个）。 （2）国家发展改革委印发《中新天津生态城建设国家绿色发展示范区实施方案（2024—2035年）》。中新天津生态城（以下简称生态城）是中国和新加坡两国政府间重大合作项目，也是国务院批复设立的国家绿色发展示范区。《方案》确定 了生态城打造以绿色低碳高质量发展为主线、以高附加值细分产业为重点、以国际一流营商环境为特征的国家绿色发展示范区的建设目标，提出了绿色产业与创新发展、资源能源与生态环境、城市建设与绿色生活等3方面20项主要指标， 要求把绿色发展理念融入生态城经济社会发展各领域全过程，到2035年使生态城绿色发展主要指标达到国际领先水平。 （3）天津市生态环境局发布关于征求《天津市扩大地方碳排放权交易市场覆盖范围工作方案（征求意见稿）》意见的通知。《方案》指出，结合天津市碳排放行业特点，国家及本市“双碳”工作部署，将二氧化碳排放量大、节能降碳要求 高的行业企业优先纳入天津市碳排放权交易管理。考虑目前天津市已将年排放二氧化碳2万吨以上的工业和航空（机场）企业纳入天津碳排放权交易管理范围，本次扩大应结合已有工作基础适当调整纳入标准、增加工业和航空（机场）企业数量。 （4）广东省生态环境厅等8部门印发《广东省甲烷排放控制工作方案》。《方案》提出，到2025年，甲烷排放控制政策、技术和标准体系逐步建立，甲烷排放统计核算、监测监管等基础能力有效提升，甲烷资源化利用和排放控制工作取得 积极进展。城市生活垃圾资源化利用率和城市污泥无害化处置率持续提升，污水处理甲烷回收利用水平持续提升。种植业、养殖业单位农产品甲烷排放强度稳中有降。 （5）环境部审议通过新版碳排放权交易发电行业配额总量和分配方案。《方案》结合新的工作形势要求和各方意见建议，优化履约时间安排，由两年一履约变成一年一履约；调整统计核算口径；可比口径下碳排放基准值略有加严，2023、 2024年度碳排放基准值同等可比口径下降1%左右。 1.2.国外 （1）Robeco推出新的气候指数系列。国际资产管理公司Robeco宣布推出RobecoClimateEquitiesIndices，旨在为投资者提供支持全球减少碳排放和减缓气候变化的机会。Robeco表示，新的指数能够将前瞻性指标纳入股票中，包括Robeco’sClimateTrafficLight（用于评估公司与巴黎协定的一致性）、SGD框架 以及ClimateBeta（用于衡量公司面临的气候转型风险）。 （2）瑞士证券交易所推出SIX1.5°CClimateEquity。在瑞士证券交易所(SIXSwissExchange)上市的公司可以申请该验证，证明它们正在调整其商业模式和未来计划以将全球变暖限制在1.5℃以内。SIX表示，该标准根据政府间气候 变化专门委员会（IPCC）制定的可持续性原则和气候科学的科学共识确定。 2.政策动态 （1）国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书。白皮书指出，中国能源转型为全球能源转型、共建清洁美丽世界作出重要贡献。2023年中国能源转型投资达6760亿美元，是全球能源转型投资最多的国家。十年来，中国向全球 提供优质的清洁能源产品和服务，持续加大科技创新力度，不断推动新能源技术快速迭代，有力促进全球风电、光伏成本大幅下降。中国持续扩大开放合作，与100多个国家和地区开展绿色能源项目合作，核电、水电、新能源等一大批标志性项目接连建成投产，2023年出口风电光伏产品助力其他国家减排二氧化碳约 8.1亿吨。中国新能源产业不仅丰富了全球供给，缓解了全球通胀压力，也为全球应对气候变化和绿色转型作出了突出贡献。 （2）十部门联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》。近日，中央网信办秘书局、国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅、自然资源部办公厅、生态环境部办公厅、住房城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村 部办公厅、市场监管总局办公厅、国家数据局综合司联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》（以下简称《实施指南》）。《实施指南》从创新引领、协同推进、开放合作、务求实效等四个方面，明确了推进数字化绿色化协同转型发展 （以下简称“双化协同”）工作的基本原则。按照“323”总体框架进行布局，明确了各地区政府和相关部门，行业协会、高校和科研院所，相关行业企业等双化协同三类实施主体，为各类主体推进双化协同工作提供指引和参考；明确了推动数字产业绿色低碳发展、加快数字技术赋能行业绿色化转型等双化协同两大发力方向；明确了数字化绿色化基础能力、数字化绿色化融合技术体系、数字化绿色化融合产业体系等双化协同融合创新三方面布局。 （3）中国人民银行等八部门联合发布《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》。《指导意见》从大力发展绿色金融，推动绿色金融与