军工行业周报：“千帆星座”首批18颗商业组网卫星发射成功

工业资本货物军工行业周报 (2024.08.12)

一、行业观点

• 当前市场情况：军工板块平均估值水平处于历史低位，长期投资价值显著。
• 行业前景：
  • 军品需求正处于爆发期，预计未来几年将形成新的行业景气周期。
  • 产业链各环节的优质龙头公司具备较大成长空间。
  • 近年来，我国国防支出预算增速持续高于GDP增速，未来国防支出仍有较大增长潜力。
  • 人事调整逐步落地，军品订单有望恢复正常并陆续释放，带来业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”。
  • 建议关注竞争格局好、技术壁垒高的细分领域龙头公司。

二、板块行情

• 本周表现：沪深300指数下跌2.56%，航空航天与国防指数下跌5.28%。
• 月度表现：沪深300指数下跌2.06%，航空航天与国防指数上涨7.29%。

三、行业新闻

1. “千帆星座”发射成功：
   • 8月6日，“千帆星座”首批18颗商业组网卫星成功发射，计划今年发射108颗星，至2027年底前完成1296颗卫星部署。
   • 该计划由上海垣信卫星科技有限公司启动，分为三个阶段：GEN1、GEN2和GEN3，分别提供区域、全球和手机直连多业务融合服务。
2. 国产大型无人运输机首飞成功：
   • 8月11日，我国自主研发的大型双发无人运输机成功首飞，具备12立方米装载空间，2吨级商载能力，具有易装卸、高可靠、高安全及高度智能化等特点。
3. 中国海军舰艇编队圆满完成“和平团结-2024”联合演习任务：
   • 8月8日，中国海军祁连山舰在莫桑比克外海完成联演任务，中莫双方混合编组、联动施训，提升了共同处置海上特情的能力。
4. 乌克兰对俄罗斯领土发动地面进攻：
   • 8月6日，乌克兰武装人员越境攻入俄罗斯库尔斯克州，乌军对俄利佩茨克地区重要军用机场实施打击。

四、公司跟踪

1. 新兴装备：
   • 上半年实现营业收入214,259,026.46元，同比增长69.95%；归母净利润10,261,941.16元，同比增长47.19%。
2. 银河电子：
   • 上半年实现营业收入511,104,768.77元，同比下降10.24%；归母净利润135,883,387.62元，同比增长32.29%。
3. 电科芯片：
   • 上半年实现营业收入489,989,104.53元，同比下降13.63%；归母净利润38,375,301.33元，同比下降28.95%。
4. 梅安森：
   • 上半年实现营业收入232,317,949.25元，同比增长15.15%；归母净利润32,206,820.29元，同比增长13.62%。
5. 迈信林：
   • 股东拟减持2,908,532股，减持期间为公告日起十五个交易日后的三个月内。
6. 联创光电：
   • 上半年实现营业总收入154,678.75万元，同比下降6.77%；归母净利润22,598.80万元，同比增长5.18%。
7. 华测导航：
   • 上半年实现营业收入1,484,084,929.06元，同比增长22.86%；归母净利润251,239,693.01元，同比增长42.96%。
8. 航天智装：
   • 上半年实现营业收入475,987,675.46元，同比下降9.15%；归母净利润20,397,794.22元，同比下降9.04%。
9. 高德红外：
   • 公司及全资子公司签订重要合同，