房地产统计局1-7月数据点评：7月新房销售降幅扩大，销售均价同比下行

房地产统计局1-7月数据点评：7月新房销售降幅扩大，销售均价同比下行 销售：7月新房销售同比降幅扩大，销售均价同比下滑。 2024年1-7月商品房累计销售面积同比增速为-18.6%、前值为-19.0%；累计销售金额同比增速为-24.3%、前值为-25.0%。其中，7月商品房销售面积同比增速为-15.4%、前值为-14.5%；销售金额同比增速为-18.5%、前值为-14.3%；销售均价单月同比增速为-4.8%、前值为0.0%。 开发投资：7月竣工面积降幅收窄、新开工面积与开发投资维持弱势。我们认为，没有销售的明显复苏，开发投资很难出现实质性的改善。 2024年1-7月房屋累计新开工面积同比增速为-23.2%、前值为-23.7%；房屋累计竣工面积同比增速为-21.8%、前值为-21.8%；开发投资累计金额同比增速为-10.2%，前值为-10.1%。其中，7月单月新开工面积同比增速为-19.7%，前值为-21.7%；竣工面积同比增速为-21.8%，前值为-29.6%；开发投资金额同比增速为-10.8%，前值为-10.1%。 到位资金：7月国内贷款、定金及预收款同比降幅收窄，带动房企到位资金降幅收窄。 2024年1-7月房地产开发企业累计到位资金同比增速为-21.3%，前值为 -22.6%。7月单月到位资金同比增速为-11.8%，前值为-15.2%。其中，国内贷款同比增速为-3.8%，前值为-8.5%；自筹资金同比增速为-6.3%，前值为-6.4%；定金及预收款同比增速为-12.8%，前值为-22.3%；个人按揭贷款同比增速为 -34.0%，前值为-25.3%。 投资建议：我们认为，核心城市当前被压制已久的刚需群体入市推升了二手房成交量，而需要“卖旧买新”的改善性需求释放相对滞后，核心城市市场的好转，将利好重点布局核心城市的优质房企，华润置地、招商蛇口、绿城中国等 有望受益。当前二手房供给增多以及相对于新房的价格优势，都有利于二手房成交热度的持续，门店布局以一二线为主的房产中介龙头贝壳等有望受益。 风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 2024年8月15日 行业报告 房地产 看好/维持 未来3-6个月行业大事： 2024年9月中旬，统计局公布8月房地产数据 资料来源：国家统计局，东兴证券研究所 行业基本资料 占比% 股票家数 114 2.5% 行业市值(亿元) 10379.02 1.32% 流通市值(亿元) 9533.26 1.52% 行业平均市盈率 -81.77 / 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 房地产 沪深300 8.8% -2.5% -13.8% -25.1% -36.4% -47.7% 8/1511/142/135/148/13 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 房地产统计局1-7月数据点评：7月新房销售降幅扩大，销售均价同比下行 单月同比(%) 2024年7月 商品房销售面积(万平) 商品房销售金额(亿元) 商品房销售均价(万元/平)房地产开发投资(亿元) 新开工面积(万平)竣工面积(万平) 房地产开发企业到位资金(亿元)国内贷款(亿元) 自筹资金(亿元) 定金及预收款(亿元)个人按揭贷款(亿元) 54,149.0 53,330.0 0.98 60,877.0 43,733.0 30,017.0 61,901.0 9,216.0 22,057.0 18,693.0 8,748.0 66,562.9 70,450.2 1.06 67,717.1 56,969.1 38,405.1 78,216.8 9,732.4 23,915.8 27,377.0 13,949.5 -24.3 - -19.0 -25.0 -7.2 -10.1 -23.7 -21.8 -22.6 -6.6 -9.1 -34.1 -37.7 -18.5 -4 -10.8 - -6.3 - -31.7 -37.3 -3.8 -6 - -34.0 2024年6月 -14.5 -14.3 -0.0 -10.1 -21.7 -29.6 -15.2 -8.5 -6.4 -22.3 -25.3 12.8 .3 8.7 11.8 -21.3 -21.8 -21.8 -19.7 -23.2 -10.2 .8 6.9 -15.4 -18.6 累计同比(%) 2024年1-7月2024年1-6月 累计值 2024年1-7月2023年1-7月 表1：全国房地产市场基本情况(国家统计局) 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 图1：商品房销售面积:累计值(万平米)图2：商品房销售面积:累计同比(%) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图3：商品房销售面积:单月同比(%)图4：商品房销售金额:累计值(亿元) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P3 东兴证券行业报告 房地产统计局1-7月数据点评：7月新房销售降幅扩大，销售均价同比下行 图5：商品房销售金额:累计同比(%)图6：商品房销售金额:单月同比(%) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图7：商品房销售均价(万元/平)图8：商品房销售均价:累计同比(%) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图9：商品房销售均价:单月同比(%)图10：商品房销售均价:环比增速(%) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4东兴证券行业报告 房地产统计局1-7月数据点评：7月新房销售降幅扩大，销售均价同比下行 图11：房地产开发投资:累计值(亿元)图12：房地产开发投资:累计同比(%) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图13：房地产开发投资:单月同比(%)图14：房屋新开工面积:累计值(万平米) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图15：房屋新开工面积:累计同比(%)图16：房屋新开工面积:单月同比(%) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 房地产统计局1-7月数据点评：7月新房销售降幅扩大，销售均价同比下行 图17：房屋竣工面积:累计值(万平米)图18：房屋竣工面积:累计同比(%) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图19：房屋竣工面积:单月同比(%)图20：房地产开发企业到位资金:累计值(亿元) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图21：房地产开发企业到位资金:累计同比(%)图22：房地产开发企业到位资金:单月同比(%) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P6东兴证券行业报告 房地产统计局1-7月数据点评：7月新房销售降幅扩大，销售均价同比下行 图23：房地产开发企业到位资金:分项目累计同比(%)图24：房地产开发企业到位资金:分项目单月同比(%) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图25：房地产开发企业到位资金:分项目累计占比(%) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P7 东兴证券行业报告 房地产统计局1-7月数据点评：7月新房销售降幅扩大，销售均价同比下行 相关报告汇总 报告类型标题日期 行业普通报告房地产周报20240812:新房销售降幅收窄，深圳启动收购商品房用作保障房—2024-08-12 行业普通报告房地产基金重仓持仓2024Q2：地产股重仓持仓继续降低，基金持续低配地产股—2024-08-08 行业普通报告房地产20240805:新房成交弱于二手房，郑州配售型保障房公开配售—2024-08-05 行业普通报告房地产百强房企1-7月销售数据点评：百强房企销售降幅略微收窄，央国企销售环比2024-08-01 显著下滑— 行业深度报告房地产行业2024年中期策略：构筑底部，孕育复苏—2024-08-01 行业普通报告房地产周报20240729:新房成交继续走弱，二手房成交维持热度—2024-07-29 行业普通报告房地产周报20240722:新房成交走弱，中央充分赋予各地调控自主权2024-07-22 行业普通报告统计局70城房价数据点评：6月各线城市住宅价格继续下滑，一线城市环比跌幅相2024-07-15 对更小— 行业普通报告房地产周报20240715:新房成交增速回落，北京深圳二手房维持热度—2024-07-15 行业普通报告房地产统计局1-6月数据点评：6月新房销售降幅减小，销售均价同比持平—2024-07-15 资料来源：东兴证券研究所 P8东兴证券行业报告 房地产统计局1-7月数据点评：7月新房销售降幅扩大，销售均价同比下行 分析师简介 陈刚 清华大学金融硕士，同济大学土木工程本科，2019年加入东兴证券研究所，从事房地产行业研究。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 P9 东兴证券行业报告 房地产统计局1-7月数据点评：7月新房销售降幅扩大，销售均价同比下行 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）： 以报告日后的6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义：强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15％以上； 推荐：相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；回避：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 行业投资