中国黄金国际二零二四年度中期报告

2024 年度半年报 管理层讨论与分析 截至2024年6月30日止三及六个月的财务状况及经营业绩的管理层讨论与分析。 （以美元列值，惟另有指明除外） 前瞻性陈述1 本公司2 概览2 表现摘要2 前景3 经营业绩4 节选季度财务数据4 节选季度生产数据及分析4 季度数据回顾6 非国际财务报告准则指标9 矿物资产11 长山壕矿11 甲玛矿区13 流动资金及资金来源17 现金流18 经营现金流19 投资现金流19 融资现金流19 产生的开支19 产权比率19 附属公司、联营企业与合资企业的重大投资、收购及处置，以及重大固定资产投资计划20 资产抵押20 外汇汇率波动及相关避险交易影响20 承诺20 关联方交易21 建议交易22 重要会计估计22 会计政策变动22 金融工具及其他工具22 资产负债表以外安排22 股息及股息政策22 发行在外股份23 披露监控及程序以及财务报告内部监控23 风险因素23 合资格人士23 额外资料23 管理层讨论与分析 以下为于2024年8月14日编制的财务状况及经营业绩的管理层讨论与分析（“讨论与分析”）。讨论与分析须分别与中国黄金国际资源有限公司（下称“中国黄金国际”、“本公司”、“我们”或“我们的”，视乎文意所需）截至2024年6月30日止三及六个月及截至2023年6月30日止三及六个月的简明综合财务报表连同相关附注一并阅读，始属完备。除文义另有指明外，本讨论与分析内提及的中国黄金国际或本公司指中国黄金国际及其各附属公司整体而言。 以下讨论载有与本公司计划、目标、预期和意向有关的若干前瞻性陈述，乃基于本公司现行的预期而作出，并受风险、不确定因素和情况转变所影响。读者应细阅本讨论与分析内所有资料，包括本公司另行于SEDAR+网站www.sedarplus.ca、www.chinagoldintl.com及www.hkex.com.hk登载日期为2024年3月27日的年度资料表格（“年度资料表格”）内列出的风险和不确定因素。关于可影响本公司前瞻性陈述及经营业绩准确性的风险和其他因素的进一步详情，请参阅“前瞻性陈述”和“风险因素”两节及本讨论与分析内其他部分的讨论。任何此等风险或会对中国黄金国际的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。 前瞻性陈述 本报告内作出的若干陈述，除与本公司有关的历史事实的陈述外，乃属于前瞻性资料。在某些情况下，此前瞻性资料可以透过“可能”、“将会”、“预期”、“预测”、“将予”、“旨在”、“估计”、“拟”、“计划”、“相信”、“潜在”、“继续”、“很可能”、“应该”或此等字眼的相反词或类似的表达来表达前瞻性资料。此前瞻性资料涵盖（其中包括）：中国黄金国际的生产估计、业务策略及资本开支计划；长山壕矿及甲玛矿区的开发和扩建计划及时间表；中国黄金国际的财务状况；监管环境及整体行业前景；中国整体经济趋势；有关预计业务活动、计划开支、公司策略、参与项目和融资的陈述，以及并非历史事实的其他陈述。 由于其性质使然，前瞻性资料涉及多项一般性及特定的假设，可能会导致实际结果、中国黄金国际及╱或其附属公司的表现或成就，与前瞻性资料中明示或隐含的任何未来结果、表现或成就存在重大差异。部分主要假设包括（其中包括）中国黄金国际的营运或汇率、现行的黄金、铜和其他有色金属产品价格并无重大变动；并无低于预期的矿产回收或其他生产问题；实际收入及其他税率，以及本公司有关长山壕矿及甲玛矿区的技术报告内所列涉及中国黄金国际的财务表现的其他假设；中国黄金国际及时取得监管确认和批准的能力；持续良好的劳资关系；并没有因政治不稳定、恐怖主义、天灾、大流行病（例如新冠肺炎）、诉讼或仲裁，以及政府规例的不利变动而遭受任何重大不利影响；中国黄金国际可动用及可取得融资的程度；及交易对手履行中国黄金国际及其附属公司为订约方的所有合约的条款和条件。前瞻性资料亦基于本讨论与分析或年度资料表格内所识别、可导致实际结果与前瞻性资料存在重大差别的该等风险因素实际上概无发生的假设而编制。 12024年度半年报 管理层讨论与分析 本文所载截至本讨论与分析日期的前瞻性资料乃基于管理层的意见、估计及假设而编制。众多的重大风险、不确定因素及其他因素均可导致实际行动、事件或结果与前瞻性资料所述者出现重大差别。中国黄金国际声明概不对更新任何前瞻性资料承担任何责任，不论是因为出现新资料、估计、意见或假设、日后事件或结果，或其他原因而须更新，惟法律规定则除外。概不保证前瞻性资料将被证实为准确，而实际结果与未来事件可能与该等陈述中的预测存在重大差别。本警告陈述明确地免除本讨论与分析中的前瞻性资料的责任。读者务请不要过分依赖前瞻性资料。 本公司 概览 中国黄金国际为一家于加拿大英属哥伦比亚注册的黄金及基本金属矿业公司。本公司的主要业务涉及黄金及基本金属矿产的营运、收购、开发及勘探。 本公司的主要采矿业务为位于中国内蒙古的长山壕金矿（“长山壕矿”或“长山壕”）及位于中国西藏的甲玛铜金多金属矿（“甲玛矿区”或“甲玛矿”）。中国黄金国际持有长山壕矿的96.5%权益，而中方合营（“中外合作经营企业”）方则持有余下3.5%权益。本公司拥有甲玛矿区的全部权益。甲玛矿区为一个大型铜金多金属矿床，蕴含铜、黄金、钼、银、铅及锌金属。 中国黄金国际的普通股在多伦多证券交易所（“多伦多证券交易所”）及香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）上市，分别以代号CGG及股份代号2099进行买卖。有关本公司的其他资料，包括本公司的年度资料表格，可在SEDAR+的网站sedarplus.ca及香港交易所披露易网站hkexnews.hk浏览。 表现摘要 截至2024年6月30日止三个月 •销售收入由2023年同期的73.0百万美元，增加103%至148.0百万美元。 •矿山经营盈利29.4百万美元，较2023年同期的矿山经营亏损6.2百万美元增加35.6百万美元。 •净亏损4.8百万美元，较2023年同期净亏损53.3百万美元减少48.5百万美元。 •经营所得现金流80.9百万美元，较2023年同期的经营所用现金73.5百万美元增加。 •黄金总产量由2023年同期的36,069盎司减少13%至31,373盎司。 •铜总产量为18.6百万磅（约8,454吨）。于2023年同期铜产量为零。 中国黄金国际资源有限公司2 管理层讨论与分析 截至2024年6月30日止六个月 •销售收入由2023年同期的325.8百万美元，减少36%至208.5百万美元。 •矿山经营盈利17.9百万美元，较2023年同期的矿山经营盈利96.6百万美元减少78.7百万美元。 •净亏损30.9百万美元，较2023年同期净溢利25.3百万美元减少56.2百万美元。 •经营所得现金流88.1百万美元，较2023年同期的54.2百万美元增加33.9百万美元。 •黄金总产量由2023年同期的89,317盎司减少42%至52,087盎司。 •铜总产量为23.3百万磅（约10,547吨），较2023年同期的44.1百万磅（约20,019吨）减少47%。 产量及利润减少主要由于甲玛矿区在2023年3月27日发生果朗沟尾矿库发生尾砂外溢后而暂停营运所致。于2023年12月15日开始逐步重新开展营运。日选矿能力为34,000吨的二期选矿厂于2024年5月30日恢复运营。于生产提量阶段已运营的一期选矿厂已停止运营。 前景 于2023年3月27日，甲玛矿区的果朗沟尾矿库发生尾砂外溢（“尾砂外溢”）。本公司迅速控制并修复了坝体缺口，确保不对环境或邻近社区造成损害。因尾砂外溢，甲玛矿区已暂停运营，同时本公司已在政府安全机构的协助和监督下对尾矿库进行全面修复和安全评估。 尾砂外溢发生在果朗沟尾矿库第19级子坝，但其他层级的子坝和初级坝也有同不程度的损坏。本公司已对尾矿库的所有19级子坝和初级坝进行全面检查和评估，并已对整个坝体进行永久性维修和加固。由于甲玛矿区全面恢复生产日期的不确定性，本公司已撤回载于本公司日期为2023年1月20日的公告的2023年的年度生产指引。于2023年12月15日，在收到拉萨市政府的批准后，开始逐步恢复若干运营。于2024年5月30日，经西藏自治区政府及中央政府相关部门批准，二期选矿厂已恢复运营，日选矿能力为34,000吨。于生产提量阶段已运营的一期选矿厂已停止运营。本公司正在积极推进三期尾矿库建设，预计于2026年上半年建成并投入营运。 长山壕金矿露天开采作业正在逐步接近其矿山寿命末期。随着长山壕矿的矿坑深度增加，在决定作业计划时，露天矿坑边坡的稳定性变得越来越重要。确保边坡稳定及防范系统性风险是本公司在此阶段确保安全及可持续生产的首要事项。长山壕矿计划于2023年第三季度末及第四季度时减少开采率，以加强对露天矿坑边坡的管理及维护。截至2024年1月4日，边坡维护工作已完成，而采矿活动（包括开采、拖运、破碎及堆浸）已回复至正常运营水平。长山壕矿全面恢复采矿活动为加强本公司于2024年的财务及生产表现奠定稳固基础。 因应事态发展，本公司于2024年向两个矿场报告单独的生产指引。 32024年度半年报 管理层讨论与分析 长山壕矿： •预计2024年的黄金产量介乎106,097盎司至112,528盎司（约3.3吨至3.5吨）。 甲玛矿区： •预期2024年铜产量介乎95.0百万磅至98.0百万磅（约43,200吨至44,500吨）； •预期2024年的黄金产量介乎42,439盎司至45,333盎司（约1.32吨至1.41吨）。 经营业绩 节选季度财务数据 截至下列日期止季度 2024年 2023年 2022年 （以千美元计，每股资料除外） 6月30日 3月31日 12月31日 9月30日 6月30日 3月31日 12月31日 9月30日 销售收入 147,955 60,543 71,315 62,325 73,016 252,778 253,904 255,030 销售成本 118,512 72,039 73,219 76,616 79,166 150,068 157,271 179,322 矿山经营盈利（亏损） 29,443 (11,496) (1,904) (14,291) (6,150) 102,710 96,633 75,708 一般及行政开支 10,649 9,096 10,071 11,399 7,896 9,584 18,390 16,215 勘探及评估开支 50 92 393 271 45 35 102 81 研发开支 2,113 787 867 1,756 1,442 4,642 6,659 7,357 营运收入（亏损） 16,631 (21,471) (13,235) (27,717) (15,533) 88,449 71,482 52,055 汇兑（亏损）收益 (443) (157) (579) 1,092 (11,679) 3,310 6,007 (16,085) 融资成本 5,722 5,663 5,651 5,737 6,880 6,706 7,103 7,504 所得税前溢利（亏损） 3,924 (26,410) (20,476) (32,440) (52,907) 87,152 70,603 30,607 所得税开支（抵免） 8,768 (362) (2,965) (1,662) 432 8,493 22,083 7,251 净（亏损）溢利 (4,484) (26,048) (17,511) (30,778) (53,339) 78,659 48,520 23,356 每股基本（亏损）盈利（仙） (1.36) (6.63) (4.51) (7.99) (13.55) 19.62 11.90 5.84 每股摊薄盈利（仙） 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 节选季度生产数据及分析 长山壕矿截至6月30日止三个月截至6月30日止六个月