社会服务行业周观点：国务院出台重要文件，助力服务消费增长

国务院出台重要文件，助力服务消费增长 证券研究报告|社会服务 强于大市(维持) 行业核心观点： ——社会服务行业周观点(08.05-08.11)2024年08月12日 行业相对沪深300指数表现 上周（8月5日-8月11日）沪深300指数下跌1.56%、申万社会服务 指数上涨0.62%，社会服务指数跑赢沪深300指数2.18个百分点，在 申万31个一级行业指数涨跌幅排第6。年初至今沪深300指数下跌2.9%、申万社会服务指数下跌22.32%，申万社会指数跑输沪深300指数19.42个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第26。上周社会服务子板块涨跌不一，酒店餐饮0.83%、旅游及景区1.32%、教育3.33%、专业服务-1.69%，体育0.13%。板块的PE估值为酒店餐饮22.6、 旅游及景区34.55、教育45.29、专业服务23.13、体育21.86。近期值 得关注的动态方面，今年七夕恰逢本周周末，“浪漫经济”给暑期的旅 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% -45% 社会服务沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 5427 游消费再添动力。观星、看展、听音乐会、汉服游园、非遗体验等文化活动成为年轻人的七夕玩乐关键词。此外，节日当天各地扎堆上演的明星演唱会为游客带来了节日新灵感，跟着演唱会去旅行成为今年七夕的热门主题。 1、旅游：近日，《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》发布，其中提出：推进商旅文体健融合发展，提升项目体验性、互动性，推出多种类型特色旅游产品。研究扩大免签国家范围，优化入境政策和消费环境。以服务消费为抓手，为扩大内需增添动力。建议关注：1）受益 于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：建议关注：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： 行业相关新闻：1）旅游：国新办发布会：发挥好文旅消费促增长、惠民生的作用。丰富消费惠民、提升文旅产品供给质量、优化文化和旅游消费环境。马蜂窝数据显示，七夕各地“周边游”平均热度涨幅超100%。北京周边游近一周热度大涨150%，成都、重庆、上海、广州同样跻身“七夕周边游”客源地前�。2）教育：国务院发文促进服务消费高质量发展：推动高等院校、科研机构、社会组织开放优质教育资源。推动职业教育提质增效，推动社会培训机构面向公众需求提高服务质量。多邻国2024年Q2营收1.78亿美元，新增“好友连胜”功能。截至2024年6月30日，2024年Q2 多邻国营收为1.78亿美元，比去年同期增长41%;调整后的EBITDA 为4810万美元，同比增长130%。 上市公司重要公告：行动教育、长白山、西安饮食、西安旅游业绩披露，桂林旅游人事变动，锦江酒店股份回购。 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观 经济不及预期风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 社服Q2普遍遭遇减仓，教育板块转为超配社服上半年业绩平淡，子板块表现分化 政策持续加码，聚焦服务消费提质扩容 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：02032255207 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 分析师:叶柏良 执业证书编号：S0270524010002 电话：18125933783 邮箱：yebl@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业重要事件5 2.1旅游5 2.2教育6 3过去一周上市公司重要公告7 4投资建议8 5风险提示8 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列63 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第263 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况4 图表4：子板块PE估值情况_202408094 图表5：个股涨跌情况_202408094 图表6：过去一周上市公司重要公告7 1行情回顾 上周（8月5日-8月11日）沪深300指数下跌1.56%、申万社会服务指数上涨0.62%，社会服务指数跑赢沪深300指数2.18个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第6。年初至今沪深300指数下跌2.9%、申万社会服务指数下跌22.32%，申万社会指数跑输沪深300指数19.42个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第26。 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列6 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 房食建轻美社煤纺商医石综传农基银环建电公钢交非机家有汽通电国计地品筑工容会炭织贸药油合媒林础行保筑力用铁通银械用色车信子防算 产饮材制护服料料造理务 服零生石饰售物化 牧化装设事 渔工饰备业 运金设电金军机 输融备器属工 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第26 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 银公家交石煤通有非汽建国钢电农环建食基美房机电医商社纺轻传综计行用用通油炭信色银车筑防铁子林保筑品础容地械力药贸会织工媒合算 事电运石 金金装军 牧材饮化护产设设生零服服制机 业器输化 属融饰工 渔料料工理 备备物售务饰造 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周社会服务子板块涨，跌酒不店一餐饮0.83%、旅游及景区1.32%、教育3.33%、专 业服务-1.69%，体育0.13%。板块的PE估值为酒店餐饮22.6、旅游及景区34.55、教育45.29、专业服务23.13、体育21.86。 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育上周涨跌幅%年初至今涨跌幅% 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：子板块PE估值情况_2024080950 45.29 40 30 22.60 20 34.55 23.1321.86 10 0 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：个股涨跌情况_20240809 板块名称 领涨股票(%) 领跌股票(%) 旅游及景区 祥源文旅（22）长白山（6.2） 三特索道（4.02） 岭南控股（-5.22）众信旅游（-4.07）ST凯撒（-3.64） 酒店餐饮 西安饮食（3.96）同庆楼（2.97）华天酒店（2.76） 首旅酒店（-0.56）西安旅游（-0.33）君亭酒店（-0.28） 教育 昂立教育（14.54） 开元教育（10.34）学大教育（8.73） 国新文化（-4.35）豆神教育（-4.01）勤上股份（-3.49） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重要事件 2.1旅游 国新办发布会：发挥好文旅消费促增长、惠民生的作用 国务院新闻办公室8月9日举行新闻发布会，介绍《关于促进服务消费高质量发展的意见》有关情况。文化和旅游部产业发展司有关负责人围绕文化和旅游消费做介绍。 据介绍，围绕《意见》提出的涉及文化和旅游的重点任务，文化和旅游部将从3个方面重点发力，发挥好文旅消费促增长、惠民生的作用。 在丰富消费惠民举措方面。文化和旅游部持续开展全国文化和旅游消费促进活动，鼓励各地制定实施景区门票优惠、文旅消费券、满减优惠等多样化惠民举措，让百姓真受益，让企业得实惠。推进文旅融合及与相关产业融合发展，优化消费惠民举措，与促进餐饮、住宿、体育、数字、绿色、健康消费等一体推进，创新文旅消费场景，丰富个性化、定制化产品供给，满足多样化消费需求。 在提升文旅产品供给质量方面。扩大文化演出市场供给，推出更多精品演艺项目。加强非物质文化遗产保护传承，开发具有地域和民族特色的文化创意项目。实施美好生活度假休闲工程和乡村旅游提质增效行动。丰富数字文化产品供给，加快发展沉浸体验、剧本娱乐、数字艺术、线上演播、邮轮游艇、房车露营、低空飞行等新业态。推动文化产业赋能乡村振兴和城市发展。 在优化文化和旅游消费环境方面。开展文化和旅游领域大规模设备更新工作，提升文化和旅游项目建设运营水平和消费体验。宣传用好免签政策，提升支付便利化水平，增加多层次、高品质的入境旅游产品和服务供给，引导各地统筹好文旅消费和文明建设，落实安全生产责任制，提升旅游服务质量，保障市场秩序，努力营造暖心、舒心、放心的消费环境，让大家在休闲度假、放松身心的同时，尽情感受山河之美、历史之美、文化之美。（资料来源：中国旅游新闻网） 马蜂窝：七夕各地“周边游”平均热度涨幅超100% 今年“七夕”恰逢周六，利用周末来一次短暂逃离成为许多城市青年的节日选择。马蜂窝大数据发现，随着七夕临近，近一周各地“周边游”平均热度环比涨幅超过100%。观星、看展、听音乐会、汉服游园、非遗体验等文化活动成为年轻人的七夕玩乐关键词。值得关注的是，节日当天各地扎堆上演的明星演唱会为游客带来了节日新灵感，跟着演唱会去旅行成为今年七夕的热门主题。 一线和新一线城市的游客对七夕抱有更大热情，饱受都市快节奏生活压力的他们不愿错过任何一个让自己放松身心的理由。北京周边游近一周热度大涨150%，成都、重庆、上海、广州同样跻身“七夕周边游”客源地前🖂，虽然偏好的玩法各有不同，但拥抱自然是他们的共同诉求。 如火如荼的明星演唱会是今夏旅游市场上的一抹亮色，仅在七夕当天，全国各地上演的演唱会就多达几十场。演唱会之后顺便在当地游览一番成为了不少人的热门之选，演唱会举办场馆周边住宿、当地一日游路线、当地特色美食等是近期马蜂窝攻略群中的热议问题。 作为中国传统佳节，七夕的庆祝活动也常与文化元素密不可分。听国风音乐会、着汉服游园、体验七夕乞巧、尝试非遗手作也令年轻人乐此不疲。中国工艺美术馆·中国 非物质文化遗产馆即将举办的七夕专场“博物馆奇妙夜”活动，不仅包含非遗市集、汉服体验、露台观星，参与者还可以现场体验剪纸和苏绣两项特色非遗技艺。 各大博物馆、艺术馆举办的各种主题展览同样极大丰富了年轻人的“七夕”约会地点选择。天津博物馆专门推出的七夕寻宝活动带动此前低调的天津博物馆热度上涨83%，上海博物馆古埃及文明展自开幕热度一直居高不下，“上海博物馆”近一周热度上涨110%。（资料来源：品橙旅游） 2.2教育 国务院发文促进服务消费高质量发展：推动高等院校、科研机构、社会组织开放优质教育资源 多知网8月5日消息，国务院日前印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》(以下简称《意见》)。《意见》提出6方面20项重点任务： 一是挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入，持续深化电信等领域开放。�是优化服务消费环境，加强服务消费监管，引导诚信合规经营，完善服务消费标准。六是强化政策保障，加强财税金融支持，夯实人才队伍支撑，提升统计监测水平。相关部门和各地共同开展服务消费提质惠民行动和服务消费季系列促消费活动，持续打造服务消费热点、推动服务质量提升。 在“教育和培训消费”部分特别指出：推动高等院校、科研机构、社会组织开放优质教育资源，满足社会大众多元化、个性化学习需求。推动职业教育提质增效，建设高水平职业学校和专业。推动社会培训机构面向公众需求提高服务质量。指导学校按照有关规定通过购买服务等方式引进具有相应资质的第三方机构提供非学科类优质公益课后服务。鼓励与国际知名高等院校在华开展高水平合作办学。（资料来源：多知网） 多邻国2024年Q2营收1.78亿美元，新增“好友连胜”功能 多知8月8日消息，全球移动学习平台多邻国(Duolingo，NASDAQ：DUOL)公布了截至2024年6月30日第二季度的业绩，2024年Q2多邻国营收