行业周报：加快构建新型电力系统行动方案发布，板块市场表现持续小幅收缩

板块市场表现： （1）行业估值：上周公用事业申万一级指数PE(TTM，剔除负值)为18.04倍，较上周下跌0.79倍，2023年同期为22.32倍。上周公用事业申万一级指数PB（最新）为1.85倍，较上周下跌0.03倍，2023年同期为1.85倍。 （2）板块涨跌幅：上周公用事业板块涨跌幅为-1.60%，上证指数涨跌幅为-1.48%，沪深300涨跌幅为-1.56%，电力-1.59%，燃气II-1.76%，火力发电/水力发电/光伏发电/风力发电/电能综合服务涨跌幅分别-1.57%、-2.54%、-0.68%、-1.09%、-0.02%。 （3）个股涨跌幅：上周个股标的排名前五的有ST聆达23.87%、ST旭蓝15.45%、ST浩源10.18%、ST金鸿6.72%、明星电力5.12%；相关覆盖标的长江电力-2.31%、国投电力-4.71%、川投能源-3.56%、中闽能源2.65%、南网储能-0.32%、国电电力-1.44%。 重点事件点评：国家发展改革委、国家能源局、国家数据局6日联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，提出开展9项专项行动，包括电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、电动汽车充电设施网络拓展行动等。2024年6月全国新增3136个新能源发电项目，光伏项目占绝大多数。江西省提出“新能源+氢能”试点，对氢能项目给予风电、光伏发电项目建设规模奖励。山西省鼓励有条件的市开展源网荷储一体化建设。江苏省大力发展新能源和清洁能源，推进煤电机组深度脱硝改造。 河北省支持独立储能租赁，新能源项目自愿承担弃电风险。 重点数据跟踪：2024年8月9日，秦皇岛山西优混（5500）动力煤平仓价为846元/吨；印尼、澳洲、山西省广州港5500K动力煤库提价分别为924.32元/吨、911.28元/吨、895.00元/吨。2024.08.05-2024.08.09，每日全国CEA累计成交量分别为65.05万吨、5.55万吨、23.1万吨、11.32万吨、21.30万吨，全国CEA累计成交均价分别为90.68元/吨、92.10元/吨、90.78元/吨、91.17元/吨、91.69元/吨；2024.08.05-2024.08.09，绿证日均交易均价分别为5.81元、6.90元、7.33元、5.98元、7.08元；风电每日挂牌成交量 执业证书编号：S1070122080026 合计113.35万个；太阳能发电每日挂牌成交量合计100.03万个。 邮箱：yangtianfang@cgws.com 投资建议：《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》发布，力求解决近期关键问题。立足当前发展阶段，聚焦近期新型电力系统建设亟待突破的关键领域。推荐标的：以水电/火电为基本盘的综合性发电企业，国投电力、国电电力；长期看好拥有优质资源的绿电运营商，中闽能源，三峡能源。 相关研究 1、《2024年6月行业数据：水电单月发电量增幅44.51%，新增风光装机比例达84%》2024-08-06 2、《行业周报（7.29-8.2）：双碳减排政策频发，板块市场表现回落》2024-08-05 风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电电价不及预期。 3、《24Q2公用事业持仓达历史高位，电力防御属性持续凸显》2024-08-02 1.板块市场表现 1.1行业涨跌幅及估值 板块涨跌幅： 本周（8.5-8.9）申万公用事业行业指数下跌1.60%，低于上证指数0.12个百分点，低于沪深300指数0.04个百分点，高于创业板指1.00个百分点，在31个申万一级行业涨跌幅中排名第二十。从细分行业看，火力发电、水力发电、热力服务、光伏发电、风力发电、电能综合、燃气申万指数涨跌幅分别-1.57%、-2.54%、-0.87%、-0.68%、-1.09%、-0.02%、-1.76%。 图表1：本周大盘及公用事业行业指数涨跌幅 图表2：本周公用事业细分行业指数涨跌幅 图表3：本周申万一级公用事业行业指数下跌1.60%，行业排名第20 年初至今（8.9）申万公用事业行业指数相对上涨6.55%，细分领域看，火力发电较年初上涨7.6%，水力发电上涨22.64%，热力服务下降25.51%，光伏发电下降26.95%，风力发电下降3.16%，电能综合服务下降0.8%，燃气下降6.63%。 图表4：年初至今（8.9）大盘及公用事业行业指数相对涨跌幅波动 图表5：年初至今（8.9）公用事业细分行业指数涨跌幅波动 各板块估值： 本周（8.5-8.9）申万公用事业行业指数PE（ TTM ）为18.04倍，上周为18.31倍，2023年同期为22.32倍。细分领域： 火力发电申万三级指数PE（ TTM ）为13.02X，上周为13.23X，2023年同期为22.32X； 水力发电申万三级指数PE（ TTM ）为24.55X，上周为25.19X，2023年同期为22.05X； 光伏发电申万三级指数PE（ TTM ）为18.62X，上周为18.34X，2023年同期为24.81X：风力发电申万三级指数PE（ TTM ）为18.88X，上周为19.01X，2023年同期为23.32X。 图表6：公用事业细分行业指数PE（ TTM ）变化情况 本周（8.5-8.9）申万公用事业行业指数PB为1.85X，上周为1.88X，2023年同期为1.85X。 细分领域： 火力发电申万三级指数PB为1.40X，上周为1.42X，2023年同期为1.53X；水力发电申万三级指数PB为3.08X，上周为3.16X，2023年同期为2.51X；光伏发电申万三级指数PB为0.89X，上周为0.89X，2023年同期为1.46X；风力发电申万三级指数PB为1.61X，上周为1.62X，2023年同期为2.03X。 图表7：公用事业细分行业指数PB变化情况 2.2个股涨跌幅及估值 个股上周涨幅前五：ST聆达（+23.87%）、ST旭蓝（+15.45%）、ST浩源（+10.18%）、ST金鸿（+6.72%）、明星电力（+5.12%） 个股上周跌幅前五：大众公用（-10.11%）、新天然气（-6.32%）、大连热电（-5.45%）、皖能电力（-5.00%）、国投电力（-4.71%） 图表8：本周个股涨幅前五的公司 图表9：本周个股跌幅前五的公司 图表10：本周（8.5-8.9）重点个股涨跌幅 图表11：本周（8.5-8.9）重点个股估值 2.行业及公司动态 2.1行业动态 1.河北省支持独立储能租赁，新能源项目自愿承担弃电风险。 8月5日，河北省发改委发布《关于促进独立储能加快发展有关事项的通知》，通知指出：强化统筹支持新能源租赁独立储能容量，独立储能可在同一省级电网区域向新能源项目出租容量，不受市域限制，电网公司要做好弃电风险增大提示，新能源项目自愿承担风险。完善储能容量租赁匹配管理，优先支持新能源项目租赁相应时长的独立储能电站容量。明确考核措施促进储能容量租赁，新建新能源项目未完成配建储能建设或租赁储能容量的，不得并网发电；已并网新能源项目未足额租赁储能容量的，其容量差额部分按照全网当月容量租赁均价的1.2倍支付相应容量租赁费用。 河北省发改委发布《关于促进独立储能加快发展有关事项的通知 》-北极星电力网（news.bjx.com.cn） 2.江苏省大力发展新能源和清洁能源，推进煤电机组深度脱硝改造。 8月5日，江苏省人民政府8月5日发布《江苏省空气质量持续改善行动计划实施方案》，其中提出，大力发展新能源和清洁能源，到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，可再生能源占全省能源消费总量比重达15%以上，电能占终端能源消费比重达35%左右；持续推进煤电机组深度脱硝改造，力争2024年底前完成单机10万千瓦及以上煤电机组深度脱硝改造任务，实施重点行业绩效等级提升行动。 江苏省人民政府发布《江苏省空气质量持续改善行动计划实施方案》-北极星电力网(news.bjx.com.cn) 3.三部门发布行动方案探索新一代煤电发展，提升煤电机组调节能力，促进新能源消纳。 8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。家发展改革委、国家能源局、国家数据局6日联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，提出开展9项专项行动，包括电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、电动汽车充电设施网络拓展行动等。 方案提出的9项行动包括电力系统稳定保障行动，将着力优化加强电网主网架、提升新型主体涉网性能、推进构网型技术应用、持续提升电能质量，为新型电力系统建设提供安全稳定保障；大规模高比例新能源外送攻坚行动，将提高在运输电通道新能源电量占比、开展新增输电通道先进技术应用，依托先进的发电、调节、控制技术，实现大规模高比例新能源外送；配电网高质量发展行动，将组织编制建设改造实施方案，健全配电网全过程管理，制定修订一批配电网标准，建立配电网发展指标评价体系，实现与源、荷、储的协调发展；新一代煤电升级行动，将应用零碳或低碳燃料掺烧、碳捕集利用与封存等低碳煤电技术路线，促进煤电碳排放水平大幅下降；推动新一代煤电标准建设，重点完善系统设计及设备选型标准体系；电动汽车充电设施网络拓展行动，将完善充电基础设施网络布局，加强电动汽车与电网融合互动，建立健全充电基础设施标准体系，加快推动电动汽车与能源转型融合发展。此外，还将实施智慧化调度体系建设行动、新能源系统友好性能提升行动、电力系统调节能力优化行动、需求侧协同能力提升行动。 三部门联合发文新型电力系统建设提速_部门动态_中国政府网(www.gov.cn) 4.2024年6月全国新增3136个新能源发电项目，光伏项目占绝大多数。 国家能源局发布关于2024年6月全国新增建档立卡新能源发电项目情况的公告。2024年6月，全国新增建档立卡新能源发电（不含户用光伏）项目共3136个，其中风电项目235个，光伏发电项目2877个（集中式光伏发电项目186个，工商业分布式光伏发电项目2691个），生物质发电项目24个。 国家能源局发布关于2024年6月全国新增建档立卡新能源发电项目情况的公告-北极星电力网（news.bjx.com.cn） 5.江西省提出“新能源+氢能”试点，对氢能项目给予风电、光伏发电项目建设规模奖励。 8月9日，江西省发展和改革委发布关于征求《关于推动氢能产业高质量发展的若干措施》（征求意见稿）意见的公告，公告显示，开展“新能源+氢能”专项试点，依法依规完成审批手续前，对实质开工的氢能项目，根据落实的氢能应用场景及规模依法依规给予相应的风电、光伏发电项目建设规模奖励，针对首批氢能应用项目适当加大风电、光伏发电项目配套激励力度（累计不超过50万千瓦）。 江西省发展和改革委发布关于征求《关于推动氢能产业高质量发展的若干措施》（征求意见稿）意见的公告-北极星电力网（news.bjx.com.cn） 6.山西省鼓励有条件的市开展源网荷储一体化建设。 山西省人民政府发布关于印发山西省促进先进算力与人工智能融合发展若干措施的通知，文件提到，保障省内数据中心的用电容量和用电设施需求，鼓励有条件的市开展源网荷储一体化建设。加强数据中心集群局部电网结构建设、自备应急电源以及园区配套供电基础设施综合配置。强化绿色电力供给，鼓励数据中心集聚区和具备条件的数据中心建设自发自用分布式可再生能源电厂、参与绿电市场化交易等方式提升绿色能源利用水平。 各市做好能耗统筹工作，确保数据中心能耗全额保障。 山西省人民政府发布关于印发山西省促进先进算力与人工智能融合发展若干措施的通知-北极星电力网（news.bjx.com.cn） 2.2公司动态 龙源电力（2024.08.09）:公司发布2024年7月发电量数据公