电力设备与新能源行业周观察：《加快构建新型电力系统行动方案（2024~2027年）》发布， Fluence Q3FY24订单高增

周观点

1. 新能源汽车

• 产销数据

  • 2024年7月，我国新能源汽车产量为98.4万辆，同比增长22.3%，环比下降1.9%。
  • 2024年7月，我国新能源汽车销量为99.1万辆，同比增长27.0%，环比下降5.5%。
  • 2024年7月，新能源汽车出口量为10.3万辆，同比增长2.2%。
  • 2024年1-7月，新能源汽车产量累计591.4万辆，同比增长28.8%；销量累计593.4万辆，同比增长31.1%。
  • 2024年7月，新能源汽车销量渗透率为43.8%，环比提升2.7个百分点。

• 核心观点

  • 新能源汽车市场继续保持增长态势，渗透率不断提升。
  • 新车型的推出和新技术的应用将推动行业进一步发展。
  • 全球电动化进程加快，海外市场将成为新的增长点。
  • 投资逻辑包括：需求增长、成本优化、新技术应用和全球化布局。

2. 新能源

• 硅料价格

  • 本周硅料价格上涨，多晶硅成交均价为4.04万元/吨，环比上涨1%。
  • 中长期视角，硅料价格已进入底部区间，有望逐步回升。

• 海上风电

  • 辽宁省“十四五”海上风电规划获批，计划2025年前开工200万千瓦。
  • 广东阳江的青洲五七项目正在推进。
  • 海上风电项目有望在三季度开始交付，带来产业链发展机遇。

• Fluence

  • Q3FY24订单显著增长：
    • 积压订单达到45亿美元，环比增长21.6%，同比增长55.2%。
    • 新增订单13.03亿美元，环比增长82.8%，同比增长130.5%。
    • 储能订单为1.6GW/5.1GWh，环比增长77.8%/131.8%，同比增长300.0%/264.3%。

风险提示

• 新能源汽车行业发展不达预期。
• 新能源装机、限电改善不达预期。
• 产品价格大幅下降风险。
• 电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。