九项行动助力新型电力系统构建，光伏组件8月排产增幅超预期

2024-08-11 未知机构李艺华🌸

市场整体表现：本周市场表现不尽如人意，但产业链层面存在积极信号，如电力设备、新能源赛道表现活跃。
光伏行业：8月份光伏排产环比增长12%，较此前预期的3%有明显提升，体现需求端景气度。产业链价格不正常，但已处于底部区域，未来向下空间有限。建议关注逆变器、辅材及低估值的龙头企业。
新能源汽车：7月国内渗透率超50%，同比增长37%，零售端近88万辆，环比增长约3%。政策驱动下，用车市场保持良好增长势头。
风电行业：开工变化不明显，但陆风板块PB下调，Q2持仓（除海缆外）低于2021年海风启动时水平，筹码结构轻。预计下半年风电存在机会。
锂电行业：宁德时代中报业绩亮眼，盈利能力稳定。锂电产业链进入稳态，逐步进入二次增长通道。建议关注电池环节及优质材料企业。

电网设备：确定性最强，国家发改委牵头制定的新型电力系统行动方案明确建设方向和措施，特高压作为主要外送通道，建设节奏有望提速。建议关注特高压主线企业（平高电器、许继电气、国家电网等）及出海方向（民航电器、金盘科技等）。
配网建设：建议关注二次设备或配网自动化方向（东方电子、国网信通等）。
新型电力系统九项行动：涵盖电力系统稳定、新能源外送、配网发展、智慧化调度、新能源友好性提升、煤电升级、调节能力优化、充电设施拓展、需求侧协同等方面，为新型电力系统构建提供具体指导。

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这份研报的核心内容是什么？

本报告分析了新型电力系统九项行动对电力行业的影响，重点关注光伏、风电、锂电池等新能源赛道。报告指出光伏排产8月环比增长12%，超预期提升需求景气度；电网设备确定性最强，国家发改委方案明确建设方向，特高压建设节奏有望提速。建议关注逆变器、辅材、低估值的龙头企业及特高压主线企业。

光伏行业未来发展趋势如何？

光伏行业需求景气度提升，8月排产增幅超预期，产业链价格已处底部区域，未来向下空间有限。报告建议关注逆变器、辅材及低估值龙头企业。新能源外送、配网发展、智慧化调度等九项行动为行业提供具体指导，推动新型电力系统构建。

研报重点分析了哪些方向？

报告重点分析了电网设备、光伏产业链、锂电池、海上风电等方向。电网设备方面，特高压建设节奏有望提速，建议关注相关主线企业；光伏产业链建议关注逆变器、辅材及低估值龙头企业；锂电池方面，宁德时代业绩亮眼，建议关注电池环节及优质材料企业。

当前新能源市场现状如何判断？

当前新能源市场整体表现活跃，产业链存在积极信号。光伏排产增长超预期，体现需求端景气度；新能源汽车渗透率超50%，同比增长37%；风电板块PB下调，筹码结构轻，预计下半年存在机会。锂电产业链进入稳态，逐步进入二次增长通道。

研报提示了哪些风险？

报告未明确提示具体风险，但指出产业链价格已处底部区域，未来波动仍需关注。新能源行业政策变化、技术迭代等因素可能影响市场发展。建议投资者关注政策动态及行业技术进展，结合自身风险承受能力进行投资决策。