传媒互联网行业7月报：AI创新成果涌现，政策推动传媒消费内需增长

传媒行业月报总结

行情回顾

• A股传媒板块：2024年7月，A股传媒行业指数下跌1.36%，沪深300指数下跌0.57%，创业板指上涨0.28%，上证综指下跌0.97%。各子板块中，媒体板块下跌0.47%，广告营销板块上涨0.46%，文化娱乐板块下跌1.27%，互联网媒体板块下跌2.71%。

月度数据跟踪

• 游戏市场：

  • 2024年1-6月，中国游戏市场规模达到1472.67亿元，同比增长2.08%。
  • 游戏用户规模达到6.74亿人，同比增长0.88%，再创新高。
  • 移动游戏市场收入1075.17亿元，同比增长0.76%。
  • 客户端游戏市场收入337.63亿元，同比增长2.49%。

• 电影市场：

  • 2024年7月全国票房53.77亿元，相比去年同期减少38%。
  • 7月总票房环比增加141%。
  • 票房前三分别为《抓娃娃》（24.21亿）、《默杀》（12.64亿）和《神偷奶爸4》（3.05亿）。

重点事件点评

• WAIC 2024：人工智能大会圆满落幕，展示了多项创新成果，包括阿里、华为、猿辅导等厂商的展台备受关注。

• 青木科技：宣布变更名称为“青木科技”，并在阿里妈妈未来商业奖中获得多个奖项。

• 百度萝卜快跑：聚焦于产业链投资机会，强调其在自动驾驶领域的进展。

• 快手：宣布开源文生图大模型，进一步推进AI技术应用。

• 泡泡玛特：发布预增公告，指出通过海外扩张和品类多样化，2024年上半年业绩有望实现高增长。

• ChinaJoy：活动顺利闭幕，预计将带来投资机会，尤其是关注游戏和娱乐相关企业。

• 智谱发布清影视频创作智能体：展示了AI在视频创作领域的最新进展。

风险提示

• 技术发展不及预期：新技术的应用和推广可能面临挑战。
• 商誉风险：高估值公司可能存在商誉减值的风险。
• 监管政策变化：行业政策的调整可能影响市场表现。

投资组合与主题

• 投资组合：推荐包括腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、快手等在内的多家公司。
• 投资主题：重点关注收并购、游戏、AI和VR、教育、短剧、影视动漫、广告等领域的机会。

受益标的

• 港股海外公司：腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等。
• A股公司：如青木科技、慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒、南方传媒、中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。

投资建议

• 预计传媒行业基本面将逐步恢复，ARVR和AIGC赛道展现出明显的成长潜力，当前是布局的良好时机。政策支持数字经济、文化产业和平台经济的发展，以及《扩大内需战略规划纲要》对文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济的重视，都为行业发展提供了良好环境。关注结构性增长和出海市场的投资机会。