汽车行业系列深度四：海阔凭鱼跃，汽车出海空间几何

《汽车出海空间几何》研究报告深入探讨了中国汽车品牌在全球市场中的发展态势与潜力。以下是报告的核心要点：

中系品牌乘用车出口概况

• 总量与增长：自2021年起，中系品牌乘用车海外注册量呈现显著增长趋势，2023年达到180.6万辆，同比增长69.6%，市占率提升至3.5%。
• 出口区域分布：出口区域主要集中在东欧、西欧、中西亚和东南亚，其中东欧和西欧市场贡献了大部分增量。
• 动力类型：中系品牌乘用车出口以燃油车为主，但新能源车型的增速加快，新能源渗透率逐步提升。

海外乘用车市场格局

• 总量与新能源趋势：全球乘用车市场总量在疫情后逐步回暖，新能源车市场份额持续增长，2023年海外新能源车注册量为498.8万辆，同比增长29.2%，新能源渗透率达到9.5%。
• 区域市场特点：北美、东南亚和西欧市场仍然是主要的增长引擎，而北美洲市场受贸易壁垒影响较大。

中系品牌海外销量远期空间

• 区域预测：
  • 东欧与中西亚：预计中系品牌燃油车出口量将达到160万辆，市占率50%。
  • 东南亚与南美洲：中系品牌新能源车预计出口量为280万辆，市占率40%。
  • 西欧：通过本地建厂，中系品牌新能源车的海外注册量有望提升至120万辆，市占率10%。
  • 北美洲：预计中系品牌新能源车海外注册量为19万辆，市占率1%。
  • 大洋洲与非洲：预计中系品牌乘用车出口量分别为42万辆和36万辆，市占率分别为35%和60%。

投资建议

• 推荐企业：建议关注在海外市场积极布局的车企，如比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车H股以及零跑汽车。
• 风险提示：包括市场竞争加剧、出海进度低于预期、全球智能汽车渗透率不及预期等风险。

这份报告强调了中国汽车品牌的全球化布局与新能源发展的机遇，并指出中国车企正通过技术创新和成本优势，在全球市场上寻求更大的市场份额。同时，报告也指出了不同地区市场的特点与挑战，为投资者提供了重要的参考信息。