汽车行业深度研究：美日汽车贸易战启示中国汽车出海之路，未雨绸缪，曲突徙薪

日本汽车产业在上世纪七八十年代迅速崛起，极大地冲击了美国汽车市场。随着贸易逆差的不断扩大，一场裹挟着“日本威胁论”的汽车贸易战悄然上演。日本车企凭借技术和成本优势有效破解了贸易壁垒，并通过全球海外布局实现“后贸易战”时代的持续增长和全球领先。时至今日，中国汽车携电动智能化的绝对优势扬帆出海，势必将会遭遇贸易摩擦，如何未雨绸缪选择出海策略，曲突徙薪降低出海损害，成为中国汽车走向全球的时代议题！ 主要观点 由美日汽车贸易战带来的启示： 贸易战的本质是产业结构冲突和比较优势差异，中国汽车的出海之路必将伴随贸易摩擦。“逆全球化”周期下应持续关注美欧产业政策和贸易壁垒的最新进展及其对中国汽车出海的潜在影响。 贸易战是国家、产业和企业的“三维博弈”，日美产业政策和贸易措施值得借鉴。中国汽车出海深度嵌入“一带一路”、RCEP以及金砖机制等国家经贸战略，有望借势而上完成全球出海布局。 技术和成本优势是突破汽车贸易战的决定性因素。日本车企龙头在贸易战中经营承压，但发挥生产优势和战略调整促使企业全球竞争力再上台阶。中国头部车企有望凭借智能化电动化全方位优势持续提升全球市占率。 由日本汽车产业崛起带来的启示： 把握历史机遇。战后日本汽车产业的崛起之路得益于朝鲜战争、美苏冷战和海湾战争三次历史机遇；中国汽车也应在“百年变局”背景下借助全球产业链重构、能源低碳转型和技术加速变革等因素实现产业崛起。 构建整体优势。日本汽车产业的壮大和崛起是国家战略、产业协同和供应网络整体优势的集中体现；中国车企应借鉴日本汽车的“竞合思维”和供应商体系，在全球竞争中形成整体性优势。 提升创新能力。日本车企在技术研发、质量控制和组织创新三个方面的持续精进是日本汽车保持全球领先的重要原因；中国车企应借鉴日本车企的自主创新能力，持续提升技术和成本优势，构建竞争护城河。 展望未来 智能化将成为中国汽车走向全球的核心竞争力。智能化改变了汽车的产品形态和商业模式，智能化的水平差异将会带来产品力的巨大差异。生产成本优势叠加电动化和智能化的绝对领先，中国汽车自主品牌全球市占率将持续提升，即使与欧美国家存在潜在的贸易摩擦风险，仍可以通过多种途径确保扩张趋势。 中国汽车出海欧美可能采取间接出口、海外并购以及研发合作三种途径。间接出口可以成为直接出口受限的替代方案，产业链龙头企业加快海外建厂进程，具备全球化管理经验的企业将率先受益；海外并购可以实现欧美市场的快速进入，以及对产业链、产品线和品牌影响力的拓展；研发合作是指凭借在电动化和智能化领域的积累，产业链具有核心技术优势的企业可以通过“技术换市场”模式和欧美品牌的背书效应快速进入欧美市场。 投资建议 综合中国汽车出海现状和产业优劣势，结合潜在贸易摩擦风险，建议关注以下三方面投资机会： 中国汽车产业未来长期优势来源于电动化智能化，建议关注拥有行业创新引领能力的华为、比亚迪、宁德时代及具备成本优势的供应链龙头； 预计未来地缘政治和国家经贸战略对汽车产能海外转移的助力作用，龙头车企全球化布局将带来持续性机会，建议关注吉利、长城、广汽以及奇瑞供应链; 汽车产业链全球化布局对企业国际化管理提出更高要求，建议关注具备全球管理经验的产业链龙头如三花智控、拓普集团、岱美股份等。 风险提示 贸易摩擦超预期的风险，全球汽车需求低于预期的风险等。 内容目录 一、日本汽车冲击美国市场，美国掀起汽车贸易战7 1.1日本汽车产业崛起，冲击美国汽车市场7 1.1.1产业政策助推日本汽车产业崛起7 1.1.2日本汽车出口冲击美国市场8 1.1.3四大优势构筑日本汽车核心竞争力9 1.2美国面临内忧外患，掀起汽车贸易战12 1.2.1石油危机加重美国汽车行业危机12 1.2.2美国对日发起汽车贸易战13 1.3美日地缘政治博弈，汽车贸易协议达成15 1.3.1美日汽车贸易的博弈与和解15 1.3.2美日双方达成《美日汽车贸易协议》16 二、贸易战负面影响凸显，日本汽车产业调整反击16 2.1调整反击：汽车贸易战对日本汽车产业的影响16 2.1.1对日本汽车产业的负面影响16 2.1.2日本汽车产业的调整反击19 2.2修复阵痛：汽车贸易战推动丰田运营调整22 2.2.1对产销和出口的影响及调整22 2.2.2对运营和盈利的影响及调整24 2.2.3对丰田股价的影响25 2.2.4对丰田全球生产布局的推动26 三、中国汽车出海布局加速，未雨绸缪选择出海策略28 3.1中国汽车工业从跟随学习到“弯道超车”28 3.2中国汽车出口成为全球第一，欧美市场空间巨大31 3.2.1中国汽车的出口现状与趋势31 3.2.2中国汽车出口欧美的市场分析32 3.3中国汽车产业链优势突出，全球化布局加速34 3.3.1中国汽车产业链的优劣势分析34 3.3.2中国汽车产业链的全球布局36 3.4中国汽车出海的市场进入方式与潜在贸易壁垒36 3.4.1中国汽车出海的市场进入方式选择36 3.4.2中国汽车出海的潜在贸易壁垒影响40 四、以美日汽车贸易战为鉴，启示中国汽车出海之路42 4.1宏观背景、产业状况与贸易壁垒的跨期对比42 4.2历史启示与展望43 4.2.1启示.............................................................................. 43 4.2.2展望.............................................................................. 43 4.2.3投资建议.......................................................................... 44 风险提示.................................................................................... 44 图表目录 图表1：产业政策推动日本汽车产业崛起........................................................ 7 图表2：战后日本汽车产业快速重建............................................................ 7 图表3：战后日本汽车实现产量和出口快速增长.................................................. 7 图表4：日本汽车产量和出口量的快速增长...................................................... 8 图表5：日本轿车产量和保有量的同步增长...................................................... 8 图表6：1960-1970年日本汽车产业的兼并重组典型案例........................................... 8 图表7：关于日本贸易和外汇自由化的报道...................................................... 8 图表8：即将装船运往美国的两辆丰田皇冠样品.................................................. 8 图表9：日本汽车首次出口美国的挑战和机遇.................................................... 8 图表10：丰田于1966年推出第一代Corolla车型................................................. 9 图表11：CoronaRT43-L车型得到美国市场广泛认可.............................................. 9 图表12：美国的日系车进口量及进口占比....................................................... 9 图表13：1957-1980年日本产业政策的扶持费用................................................. 10 图表14：1957-1980年日本政府的研发和技术引进费............................................. 10 图表15：丰田公司的部分产品系列............................................................ 10 图表16：80年代初日本和欧美的汽车开发效率对比.............................................. 11 图表17：1980年日本车企和美国三巨头新车缺陷率对比.......................................... 11 图表18：汽车发展史的四次变革及特征........................................................ 11 图表19：丰田“自働化”的标准流程与改进机制................................................... 11 图表20：丰田工厂发动机装配线上的看板模式.................................................. 12 图表21：丰田工厂通过车体上的纸张看板发出生产指令.......................................... 12 图表22：两次石油危机导致全球原油价格高涨.................................................. 12 图表23：美国三大汽车巨头以减产应对行业危机................................................ 13 图表24：1980年美国三大汽车巨头亏损额...................................................... 13 图表25：美国汽车工人打砸日本汽车.......................................................... 13 图表26：《朝日新闻》报道美日汽车贸易摩擦加剧.............................................. 13 图表27：美国“301条款”的形成与类别......................................................... 14 图表28：美日达成汽车贸易战的缓和协议...................................................... 14 图表29：美国“201调查”的内容、流程及原告群体................................................ 15 图表30：美国对日本汽车出口的贸易保护措施.................................................. 15 图表31： 美日汽车贸易战的博弈历程.......................................................... 15 图表32： 美日汽车贸易战和解的原因.......................................................... 16 图表33： 《美日汽车贸易协定》中双方