政策观察双周报第84期：关注三中全会和政治局会议后续部署

宏观研究 证券研究报告 宏观快评2024年08月07日 【宏观快评】 关注三中全会和政治局会议后续部署 ——政策观察双周报第84期 华创证券研究所 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com执业编号：S0360519100003 证券分析师：袁玲玲 邮箱：yuanlingling@hcyjs.com执业编号：S0360524070006 相关研究报告 《【华创宏观】分化的经济，低位的物价——7月经济数据前瞻》 2024-08-06 《【华创宏观】全球波动、日元套息与中国股汇的关系——基于十个交易事实的思考》 2024-08-06 《【华创宏观】美国失业率飙升：让子弹再飞一会儿——7月美国非农数据点评》 2024-08-04 《【华创宏观】降息交易的9条经验规律》 2024-08-02 《【华创宏观】十大部委机构如何谈改革？——深化改革学习系列之四》 2024-08-02 报告摘要 7月，关注两大重要会议：二十届三中全会和政治局会议，部分领域已有落实。7月15日-18日，二十届三中全会在京召开（见点评《详拆三中百项改革任务》，部署未来5-10年改革工作。近期各部委陆续召开学习会议（《十大部委机构如何谈改革？》），部分领域已有政策落地。如城镇化方面，7月28日国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略�年行动计划》。 7月30日，政治局会议部署下半年经济工作（见点评《下半年的十个看点— —极简解读7月政治局会议》），会议提出“及早储备并适时推出一批增量政策 举措”，“要以提振消费为重点扩大国内需求”。8月3日，国务院已印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，支持文化娱乐、旅游、教培等领域消费。 7月，其他值得关注的政策： 1、设备更新和以旧换新政策：获超长期特别国债和央企加码支持。1）7月19日，国常会决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。2）7月下旬，国家发改委等陆续发布煤电、电解铝、数据中心改造行动方案或计划。3）7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，安排3千亿元超长期 特别国债资金支持，见点评《加力的3000亿：钱花到哪？——“更新”&“换新”系列六》。4）7月26日，国资委在新闻发布会上表示，“未来�年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元”。 2、新兴产业政策密集落地：涉及智能网联汽车、创新药、数字经济、低空经济、光伏、精细化工等。1）智能网联汽车：7月3日，工信部公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单。2）数字经济、创新药：7月5日总理主持召开国常会，“要从全局高度认识和推动数字经济高质量发展”，“发展创新药关系医药产业发展……要全链条强化政策保障”。3）光伏：扩产的资本金要求略有收紧。7月9日，工信部公开征求对光伏制造行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，“新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%”。4）精细化工：7月12日，工信部等印发《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）》。5）低空经济：7月30日，总书记在中共中央政治局第十六次集体学习时指出，“促进低空经济健康发展”。 3、对外开放：涉及服务业试点、自贸区建设。1）7月11日，国务院批复同意沈阳等6个城市，在电信、医疗、养老、旅行社等领域扩大开放。2）8月2日，商务部在国新办新闻发布会上表示，“目前，正在研究制定实施自贸试验 区提升战略的综合性文件，将集中推出一批引领性、集成性改革举措”。 4、金融：央行降息，监管偏严，REITs迎常态化发行。1）打击财务造假：7月5日，国办转发中国证监会等部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，大幅提高违法罚款和刑期上限，“加快出台上市公司监管条例”等。2）程序化交易：7月10日，证监会有关部门负责人表示，将指导证 券交易所尽快“出台程序化交易管理实施细则”、“公布和实施程序化异常交易监控标准”等等。3）转融券。7月10日，证监会发布公告，依法批准暂停转融券业务。4）降息：7月22日，央行将7天逆回购操作利率、1年期和5年期LPR、常备借贷便利利率均下调10BP。7月25日，央行将MLF下调20BP5）REITs：7月26日，国家发改委关于全面推动基础设施领域不动产投资信 托基金（REITs）项目常态化发行的通知，“标志着具有中国特色的基础设施 REITs正式迈入常态化发行的新阶段”。 风险提示： 政策更新不及时。 目录 7月政策跟踪4 （一）各类会议4 （二）新闻发布会/公开演讲/重要文章6 （三）法律法规及各类规范性文件10 图表目录 图表17月各类会议一览4 图表27月各类发布会及重要文章一览7 图表37月各类政策一览10 7月政策跟踪 （一）各类会议 7月（7月1日-8月3日）召开的各类会议参见如下表格。我们简要摘录相关内容如下： 图表17月各类会议一览 会议大类 细分类别 会议日期 会议名称（含指示批示、考察调研、致辞） 党中央及其组成 2024/7/1 总书记致信祝贺深圳至中山跨江通道建成开通 外交 7/2-7/6 总书记出席上合组织成员国元首理事会第二十四次会议并对哈萨克斯坦、塔吉克斯坦进行国事访 问 外交 2024/7/4 总书记向欧洲理事会当选主席科斯塔致贺电 外交 2024/7/6 总书记向伊朗当选总统佩泽希齐扬致贺电 外交 2024/7/8 总书记会见匈牙利总理欧尔班 外交 2024/7/10 总书记会见孟加拉国总理哈西娜双方将中孟关系提升为全面战略合作伙伴关系 三中全会 7/15-7/18 中共二十届三中全会在京举行 座谈会 2024/7/26 就当前经济形势和下半年经济工作中共中央召开党外人士座谈会 外交 2024/7/29 总书记会见意大利总理梅洛尼双方发表《中华人民共和国和意大利共和国关于加强全面战略伙伴 关系的行动计划（2024-2027年）》 政治局会议 2024/7/30 中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作 政治局集体学习 2024/7/30 总书记在中共中央政治局第十六次集体学习时强调努力建设强大稳固的现代边海空防 致信 2024/7/30 总书记回信勉励祖籍宁波的香港企业家 外交 2024/8/3 总书记向新任越共中央总书记苏林致贺电 国务院及其组成 座谈会 2024/7/1 国务院副总理何立峰主持召开外资工作座谈会指出进一步做好吸引和利用外资工作 考察调研 2024/7/2 总理在江苏调研时强调加快推动制造业数字化转型促进专精特新企业蓬勃发展 2024/7/4 总理出席2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞 国常会 2024/7/5 总理主持召开国常会研究部署推进数字经济高质量发展有关工作 座谈会 2024/7/9 总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会 2024/7/9 国务院副总理何立峰会见沙特对华经济合作事务负责人鲁梅延 国常会 2024/7/19 总理召开国常会研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施 外交 2024/7/21 丁薛祥赴俄罗斯共同主持中俄双边机制性会议出席第六届中俄能源商务论坛开幕式 2024/7/22 �毅、何立峰分别集体会见美中贸易全国委员会董事会代表团 2024/7/26 何立峰会见淡马锡公司首席执行官狄澜 资料来源：中国政府网，华创证券整理 1、7月5日，总理主持召开国常会研究部署推进数字经济高质量发展有关工作 会议研究部署推进数字经济高质量发展有关工作，审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，讨论进一步推动西部大开发工作，研究支持天津滨海新区高质量发展的政策措施，听取关于2023年度中央预算执行和其他财政收支审计查出主要问题及初步整改情况的汇报。 会议指出，要从全局高度认识和推动数字经济高质量发展……协同完善数据基础制度和 数字基础设施，推进数据要素市场化配置。要提升平台企业创新能力，促进平台经济持续健康发展。 会议指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制…… 2、7月9日，总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会 座谈会上，杨志勇、钟正生、赵忠秀、缪延亮、邵天兰、赵鹏、郑学选、张世顺等先后发言。大家认为，今年以来，面对错综复杂的外部环境，我国经济运行持续回升向好，新动能加快成长壮大，成绩来之不易。虽然当前仍面临不少困难挑战，但政策效应在持续显现，市场积极因素在集聚增多…… 在认真听取专家企业家发言后，总理指出，今年以来……经济运行总体平稳、结构不断升级。同时要清醒看到，当前影响经济增长的因素较以往更为复杂，经济运行中的困难问题需要下大力气解决。要实事求是分析形势，既看到成绩，也不回避问题，全面准确掌握真实情况，做好科学决策。要围绕实现全年经济发展预期目标，进一步实施好宏观 政策…… 总理强调，巩固和增强经济回升向好态势，要坚持创新驱动发展，培育壮大新动能，拓展新的增长空间……要改革不合理的体制机制，更好调动各方面的积极性主动性创造性…… 总理希望各位企业家坚定信心、专注创新发展，努力把企业做强做优，同时多反映真实情况，多提出务实建议…… 3、7月15日至18日，中共二十届三中全会在京举行 参见点评《详拆三中百项改革任务》。 全会提出……必须更好发挥市场机制作用……既“放得活”又“管得住”……保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护，促进各种所有制经济优势互补、共同发展。要构建全国统一大市场，完善市场经济基础制度。 全会提出……要健全因地制宜发展新质生产力体制机制，健全促进实体经济和数字经济深度融合制度，完善发展服务业体制机制，健全现代化基础设施建设体制机制，健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。 全会提出……统筹推进教育科技人才体制机制一体改革，健全新型举国体制，提升国家创新体系整体效能。要深化教育综合改革，深化科技体制改革，深化人才发展体制机制改革。 全会提出……必须完善宏观调控制度体系，统筹推进财税、金融等重点领域改革，增强宏观政策取向一致性。要完善国家战略规划体系和政策统筹协调机制，深化财税体制改革，深化金融体制改革，完善实施区域协调发展战略机制…… 全会提出……要稳步扩大制度型开放，深化外贸体制改革，深化外商投资和对外投资管理体制改革，优化区域开放布局，完善推进高质量共建“一带一路”机制…… 4、7月19日，总理召开国常会研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施 会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。优化设备更新项目支持方式，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，降低申报门槛，简化审批流程。支持老旧营运船 舶、老旧营运货车报废更新，提高农业机械、新能源公交车等更新补贴标准，提高设备更新贷款财政贴息比例。支持地方增强消费品以旧换新能力，加大汽车报废更新、家电产品以旧换新补贴力度，落实废弃电器电子产品回收处理资金支持政策…… 5、7月30日，中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作 参见点评《下半年的十个看点——极简解读7月政治局会议》。 会议指出，当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛。这些是发展中、转型中的问题，我们既要增强风险意识和底线思维，积极主动应对，又要保持战略定力…… 会议强调，要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险……及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措……完善产权保护、市场准入、