医疗设备更新政策跟踪专题：设备更新政策持续推进，关注医疗设备投资机会

证券研究报告|2024年8月5日 设备更新政策持续推进，关注医疗设备投资机会 —医疗设备更新政策跟踪专题 行业研究·行业专题医药生物 投资评级：优于大市（维持评级） 证券分析师：张佳博 证券分析师：张超 联系人：凌珑 021-60375487 0755-81982940 021-60375401 zhangjiabo@guosen.com.cnS0980523050001 zhangchao4@guosen.com.cnS0980522080001 linglong@guosen.com.cn 国务院推行设备更新政策，有望带动医疗设备需求增长。2024年3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中指出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。在医疗方面，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。自国务院发文至今，31个省（自治区、直辖市）均已发布相应方案。5月，针对医疗领域的设备更新方案发出，鼓励适度超前配置高端设备和县域基层医疗设备达标提质。 设备更新政策落地节奏：各省进入项目审批阶段，目前已有安徽、广东、广西、河北、重庆、北京等地的项目进行公示/发布可行性研究报告。据统计，截至7月24日，各省已公布的设备更新项目涉及投资额已经超过200亿元，从设备类型看，以福建、湖北、广西省的数据为例，预计总投资金额前五名依次为CT、超声、MRI、DR、内窥镜设备，占比分别为22.1%、15.8%、11.0%、8.6%、7.3%，合计占比超60%。从落地节奏看，预计首批设备更新项目的招投标需求有望在Q3起落地，并在Q4陆续释放。 规模测算：医疗设备更新总规模有望达到420-540亿元。7月，发改委和财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提到将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金支持设备更新和消费品以旧换新，涵盖工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域，根据历年医疗卫生专项债规模占比，预计国债资金中分配给医疗领域的比例约7-9%，即210-270亿元，假设国债资金占总投资额的50%，预计医疗设备更新总规模有望达到420-540亿元。其中CT需求规模约为93-120亿元，超声约66-85亿元，核磁共振约46-59亿元，DR约36-47亿元，内窥镜约31-40亿元，直线加速器约24-31亿元，DSA约20-25亿元。 医疗设备集采或将促进市场集中度提升，利好国产龙头品牌。2024年5月，国家发改委发布《关于做好医疗卫生领域2024年设备更新工作的预通知》，明确提出，市级及以下设备更新原则上采用省级集中采购的方式，由省级相关部门立项审批、组织采购。《广东省推进卫生健康领域设备设施迭代升级工作方案》中明确，本轮医疗设备更新支持和鼓励地市发展医疗装备集中采购。设备集采或将结合设备更新同步推进。供应链成本优势显著的国产龙头品牌有望抢占更多份额。 投资建议：建议关注医疗设备龙头联影医疗、迈瑞医疗，内镜企业开立医疗、澳华内镜、海泰新光，康复设备企业翔宇医疗，超声企业祥生医疗，以及IVD企业新产业、安图生物、亚辉龙等。 风险提示：设备集采降价风险；设备招采金额及进度不及预期；财政端支持力度不及预期。 01 设备更新政策持续推进 02 相关标的 03 投资建议及风险提示 国务院推行设备更新政策，各省陆续发布相应方案。2024年3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中指出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。 在医疗方面，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。推动医疗机构病房改造提升，补齐病房环境与设施短板。自国务院发文至今，31个省（自治区、直辖市）均已发布相应方案。 表：各省市区大规模设备更新和消费品以旧换新政策文件梳理 时间省份名称时间省份名称时间省份名称 6月18日西藏《西藏自治区推动大规模设备4月28日海南《海南省大规模设备更新和消费品以旧换新实4月22日内蒙古《内蒙古自治区人民政府关于印发自治区推动大规模 更新和消费品以旧换新实施方案》 施方案》 设备更新和消费品以旧换新工作任务落实方案的通知 6月9日辽宁 《辽宁省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月28日北京 新实施方案》 《北京市积极推动设备更新和消费品以旧换新4月19日 行动方案》 湖北 《湖北省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施 方案》 6月3日新疆《自治区推动4月28日青海《青海省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月19日黑龙江《黑龙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实 大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》 新实施方案》 施方案》 5月20日安徽 《安徽省人民政府关于印发安徽省推动大规模4月28日广西 设备更新和消费品以旧换新实施方案的通知》 《广西推动大规模设备更新和消费品以旧换新4月17日 工作方案》 宁夏 《宁夏回族自治区推动大规模设备更新和消费品以旧 换新实施方案》 5月16日陕西《陕西省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月26日重庆《重庆市推动大规模设备更新和消费品以旧换4月16日河南《河南省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施 新若干措施》 新行动方案》 方案》 5月11日四川 《四川省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月24日福建 新实施方案》 《福建省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月16日 新行动实施方案》 天津 《天津市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施 方案的通知》 5月8日云南《云南省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月23日上海《上海市推动大规模设备更新和消费品以旧换4月13日广东《广东省推动大规模设备更新和消费品以旧换新的实 新实施方案》 新行动计划（2024-2027年）》 施方案》 5月6日贵州 《贵州省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月22日山西 新实施方案》 《山西省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月11日 新实施方案》 湖南 《湖南省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施 方案》 5月6日江苏《江苏省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月22日甘肃《甘肃省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月9日浙江《浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新若干 新行动方案》 新实施方案》 举措》 4月30日吉林 《吉林省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月22日河北 新实施方案》 《河北省推动大规模设备更新和消费品以旧换4月8日 新实施方案的通知》 山东 《山东省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施 方案》 4月29日江西《江西省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》 资料来源：各政府网站，国信证券经济研究所整理 医疗设备、医疗信息化、病房改造等相关需求有望提升。各省方案均提到推动信息化设施迭代升级、加快智慧医院建设，以及推动医疗机构病房改造提升。我们认为，除了 表：部分省市区大规模设备更新和消费品以旧换新政策文件重点内容时间文件和医疗相关内容 《甘肃省推动大规模鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、手术机器人等医疗装备更新改造，探索前沿医疗装备技术 4月22日 设备更新和消费品以科研与应用。推进医疗机构补齐病房环境与设备短板，加强病房适老化、便利化改造，逐步提高医院病房设备 旧换新实施方案》 配置标准。加快智能、新型医疗装备应用推广和信息化设备迭代升级，拓展医疗健康数字化应用场景。到2027 年，县级以下医疗卫生机构装备配置达标率达到100%。 《宁夏回族自治区推分三个阶段实施：2024年为启动提升阶段，年底投资规模较2023年增长7%以上；2025-2026年为攻坚突破阶段， 4月19日 《黑龙江省推动大规鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗及实验室检验检测等医疗装备更新改造，加大手模设备更新和消费品术机器人推广使用力度。加快医疗卫生机构服务器设备、终端设备、网络设备、安全设备等信息化设施更新迭 以旧换新实施方案》代升级。推动医疗机构病房改造提升，优先支持公立医院将部分四人间及以上病房改造为二人间或三人间病房 适当增加单人间比例，开展无障碍环境建设，合理增设卫生间，补齐病房环境与设施短板。 医学影像、放射治疗、远程诊疗、 4月22日 动大规模设备更新和2026年底投资规模较2023年增长20%以上；2027年为巩固提高阶段，投资规模较2023年增长25%以上。医疗领域 消费品以旧换新实施要求有序推动医疗机构医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新和病房改造提升，推进医 手术机器人等医疗装备外，医院信息化、病房改造相关设备的需求也有望提升。 方案》 疗机构信息化能力提档升级。 高端医疗与基层医疗均有望获益。各省对于高端医疗与基层医疗支持力度或有不同，例如，福建省提出“持续提升高端医疗装备产品性能和质量水平”，浙江省提出“开展以县级为重点的医疗装备更新”。我们认为，高端医疗与基层医疗均有望获益，并且有望推动高端医疗器械向基层医疗机构下沉。 4月17日 4月13日 《福建省推动大规模加强优质高效医疗卫生服务体系建设，统筹预防、治疗、康复、健康促进等服务，推进医疗卫生机构装备和信 设备更新和消费品以息化设施迭代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更旧换新行动实施方案新改造，推动人工智能在医疗卫生服务领域应用，持续提升高端医疗装备产品性能和质量水平。推动医疗机构 《河南省推动大规模强优质高效医疗卫生服务体系建设，推进各级医疗卫生机构医用设备和信息化设施迭代升级，淘汰已达使用年4月16日设备更新和消费品以限、功能不全、性能落后、影响安全的医用设备。鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊 旧换新实施方案》疗、手术机器人等医疗装备更新改造。推动医疗机构病房改造提升，补齐病房环境与设施短板。 病房改造提升，补齐病房环境与设施短板。 《湖北省推动大规模加快推进全省数智化病理服务体系建设，支持各地建设规范化的区域病理诊断中心。加快以电子病历为核心的 4月11日 设备更新和消费品以医院信息系统建设。鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像类、放射治疗类、远程医疗类、手术机器人等医疗 旧换新实施方案》 设备更新，提升基层医疗设备水平。实施医疗机构病房改造升级，增加二人间、三人间比例，完善无障碍化设 施，力争到2027年，每年更新CT、核磁共振、DR、彩超、直线加速器等设备300台套，改造病床10000个。 《广东省推动大规模广东省将推进医疗设备设施迭代升级。推动医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级，鼓励具备条件的医学影设备更新和消费品以像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。推动医疗机构病房改造提升，优化住院诊疗服务旧换新的实施方案》探索推进医疗装备产品“购买技术服务”和设备租赁等新模式。 1.开展以县级为重点的医疗装备更新。推进医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级，到2027年县级以下医疗卫生机构装备配置达标率达到100%。支持具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机 《浙江省推动大规模器人等医疗装备更新改造，到2027年力争医疗装备投资规模较2023年增长30%以上。 4月9日 设备更新和消费品以旧换新若干举措》 2.推进医疗卫生基础设施建设。加快推动浙江大学医学院附属第一医院余杭院区二期建设工程（国家医学中心 〔筹〕）、省公共卫生临床中心建设。争取国家医疗卫生应急综合演训基地项目（东部）落户浙江。推动医疗卫生机构消防安防基础设施设备更新改造。推进公立医院病房改造，优化病房结构，完善病房设施，到2027年2—3人间病房比例超过80%，适度提高以妇产科、儿科、老