2024年半年报业绩点评：Q2收入创历史新高，新兴领域进展迅速

顺络电子公司更新报告

主要亮点：

• Q2业绩创新高：2024年第二季度，顺络电子收入创历史新高，显示公司在新兴领域的快速进展。
• 目标价格维持不变：目标价格维持在32.37元，基于对公司传统领域复苏和新兴领域增长的预期。
• 上调EPS预测：上调2024-2025年的每股收益(EPS)预测至1.12元和1.43元，新增2026年预测为1.72元。
• 毛利率提升：24Q2单季度毛利率达到36.98%，创近几个季度新高。
• 多元化业务驱动增长：汽车电子、储能、信号处理业务线表现出强劲增长势头。

投资要点：

• AI端侧及云侧需求增长：AI应用的端侧和云侧开始显现，推动被动元件需求量增加，特别是对小型化、高规格产品的需要。
• 汽车电子业务全面覆盖：已覆盖全球顶级汽车电子及新能源汽车头部客户，产品线广泛，市场份额持续提升。
• 光伏、储能领域认可度高：在光伏和储能领域，公司已获得国内外头部企业的认可，产品不断迭代和推出新产品，受益于行业发展。
• 催化剂：AI端侧应用逐步落地、市占率提升将为公司带来积极影响。
• 风险提示：研发进展和产能释放可能存在不确定性。

财务预测：

• 收入与利润增长：预计未来几年收入和净利润将保持稳定增长，尤其是2024-2026年间。
• 成本控制：通过优化成本结构，预计能有效控制营业成本，提升盈利能力。
• 资本支出：合理规划资本支出，支持业务扩张和技术创新。

投资建议：

维持对公司“增持”的评级，考虑到公司业绩增长潜力和行业前景，目标价保持不变，对应2024年PE为29倍，继续推荐。

此报告基于公开信息和公司发布的公告撰写，旨在提供对公司业务表现、财务状况和市场定位的综合分析，以及对未来的展望和投资建议。报告中的数据和预测基于截至撰写日期时的市场情况和预期，实际结果可能因市场变化和技术发展而有所不同。投资者在做出投资决策时应结合多种信息来源，并考虑个人风险承受能力。