公司持续推进镁下游汽车压铸件和储氢等应用，业绩短期受弱镁价拖累

宝武镁业（股票代码：002182.SZ）的公司概况及分析如下：

公司概览：

• 所属行业：有色金属/小金属
• 当前股价：10.07元人民币
• 分析师团队：翟堃、张崇欣、康宇豪

市场表现：

• 近期沪深300指数对比下，1个月、2个月、3个月的绝对涨幅分别为-10.73%、-29.09%、-23.97%，相对涨幅分别为-8.06%、-22.34%、-16.94%

基本面分析：

• 业绩：2024年半年度报告显示，营业收入40.75亿元，同比增长15.37%；归母净利润1.20亿元，同比下降1.28%；扣非归母净利润1.03亿元，同比下降6.86%
• 镁价格走势：2024年上半年中国镁锭（#1）平均价格为20536.58元/吨，较2023年同期和环比分别下降14.14%和12.57%，导致产品销售价格下滑，业绩承压
• 资源储备：拥有丰富的白云石资源，计划在多个基地生产原镁和镁合金，总产能规划为50万吨/年
• 下游应用：持续布局镁汽车压铸件和储氢等多个领域，已与多家企业建立战略合作关系，推动技术攻关和产能扩张

财务预测：

• 预计2024-2026年营业收入分别为91.26亿、124.14亿、163.94亿元，净利润分别为4.17亿、7.06亿、9.59亿元，对应PE分别为23.97倍、14.14倍、10.42倍
• 通过产业链一体化优势，有望持续增长，维持“买入”评级

风险提示：

• 镁价格下跌超过预期的风险
• 镁市场需求增长不及预期的风险
• 公司产能投放不及预期的风险

财务数据概览：

• 总股本991.79百万股，流通A股778.71百万股
• 最近一年股价区间为9.25元至15.69元
• 总市值9987.34亿元，总资产11939.24亿元，每股净资产5.38元

财务指标预测：

• 预计未来几年营收和净利润将保持稳定增长，盈利能力逐步提升

估值：

• PE（市盈率）：2024年预测为23.97倍，2025年14.14倍，2026年10.42倍
• P/B（市净率）：2024年预测为1.78倍，2025年1.58倍，2026年1.38倍

总结： 宝武镁业作为一家在有色金属/小金属领域的公司，正积极拓展镁的下游应用，特别是在汽车压铸件和储氢领域。尽管面临镁价波动带来的短期业绩压力，但公司通过资源储备和产业链整合，展现出良好的成长潜力。基于财务预测和估值分析，维持对其“买入”评级，关注其在产业链一体化战略下的未来发展。