汽车行业周报：乘用车销量同比上升，更新补贴翻倍有望带动销量回升

板块表现： 7月22日-7月26日沪深300指数涨幅-3.01%，申万行业指数中，一级行业汽车相对收益为0.87%，二级行业中，汽车零部件相对收益为1.22%，汽车服务相对收益为3.21%，摩托车及其他相对收益为3.97%，乘用车相对收益为-0.91%，商用车相对收益为3.79%。 子行业观点： 乘用车：据乘联会数据，7月1-21日，乘用车市场零售93.4万辆，同比增长1%，环比下降2%，今年以来累计零售1077.4万辆，同比增长3%；7月1-21日，全国乘用车厂商批发84.3万辆，同比下降13%，环比下降17%，今年以来累计批发1259.5万辆，同比增长5%。7月1-21日，乘用车新能源车市场零售46.1万辆，同比增长26%，环比下降2%，今年以来累计零售457.4万辆，同比增长32%；7月1-21日，全国乘用车厂商新能源批发43.7万辆，同比增长11%，环比下降14%，今年以来累计批发505.7万辆，同比增长28%。我们认为老旧乘用车报废更新补贴翻倍，有望推动购车需求加速释放，汽车消费有望逐步回升。 商用车：据第一商用车网数据，2024年6月份，我国客车市场（含底盘）销售4.31万辆，环比增长1%，同比下降4%。其中，轻型客车市场销售3.28万辆，环比下降3%，同比下降5%。6月份，轻型客车3.28万辆的销量在整个客车市场的份额为76.28%，较上月（79.1%）有所下降，今年1-6月，轻客在在整个客车市场的份额为80.01%。 行业动态：7月19-26日，多款新车上市：吉利新款极氪009于7月19日上市，售43.9万元起；2025款吉利嘉际于7月22日上市，售价区间为10.97-11.97万元；埃安AION V于7月23日上市，售价12.98-18.98万元；2025款奔驰A级/GLA于7月23日上市，售价25.13-34.69万元；吉利银河L6创想版于7月24日上市，售价12.98万元；比亚迪宋L/PLUS DM-i于7月25日上市，售价区间为13.58万至17.58万元；奇瑞风云T10于7月25日正式上市，售价区间为18.99-22.99万元；东风雪铁龙天逸 C5 冠军版于7月26日上市，售价为18.27万元。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 1乘联会周度数据 据乘联分会数据，7月1-21日，乘用车市场零售93.4万辆，同比增长1%，环比下降2%，今年以来累计零售1077.4万辆，同比增长3%；7月1-21日，全国乘用车厂商批发84.3万辆，同比下降13%，环比下降17%，今年以来累计批发1259.5万辆，同比增长5%。7月第三周乘用车市场日均零售5.1万辆，同比去年7月同期下降1%，较上月同期下降14%。7月第三周批发日均5.6万辆，同比去年7月同期增长2%，环比上月同期下降18%。 图1.7月汽车日均零售量（万辆） 图2.7月汽车日均批发量（万辆） 2行业动态 吉利新款极氪009于7月19日上市 7月19日，极氪全新009纯电MPV正式上市，系列车型号称“触手可及皆是豪华”，共推出三款车型，分别为六座行政版、七座过道版（两驱/四驱），与009光辉四座版构成009家族，系列车型售43.9万元起。新款极氪009车型标配CCD电磁减震，升级双腔空气悬架及智能魔毯功能，号称拥有“极氪式操控”的专属调校，离地间隙172毫米，号称动态舒适性表现同级最佳。 2025款吉利嘉际于7月22日上市 7月22日2025款吉利嘉际正式上市。此次上市的新车是嘉际L车型，根据配置不同一共有2款可选，售价区间为10.97-11.97万元。新车整体延续了在售车型的设计，只是一些细节上的调整。新车配有“吉光片羽”造型前格栅。18吋轮圈采用“竹林剑影”造型设计，带来柔韧与流动的美感。2025款车型上，拥有全新“碧空青”和“皓月白”两款车色。动力系统方面，2025款嘉际依旧搭载的是1.5TD发动机，最大功率为133kW（181马力），峰值扭矩为290牛·米。传动系统方面，匹配的是7速湿式双离合变速箱。官方百公里综合油耗为6.9L（WLTC工况下）。 埃安AION V于7月23日上市 7月23日，全新埃安AION V正式上市，新车共计推出7款车型，售价12.98-18.98万元。全新埃安AION V基于AEP纯电平台打造，定位紧凑型SUV，提供激光雷达，最大续航750km，最快可实现充电15分钟补能370km。新车搭载ADiGO PILOT智能驾驶系统，激光雷达版本硬件上配备1个激光雷达，5个毫米波雷达，11个高清摄像头，Orin-x高算力芯片。实现超99%的城市、郊区、村镇场景覆盖率。 可以完成红绿灯启停、超车变道、汇入、拥堵博弈变道、防撞避让变道、待转区左转、环岛通行、掉头等，已具备了无图智驾的全场景覆盖能力，AI先进智驾算法，不断学习和迭代。 2025款奔驰A级/GLA于7月23日上市 7月23日，2025款奔驰A级和奔驰GLA正式上市。新款奔驰A级有A 180L/A 200L时尚版两个版本，指导价分别为25.13万元和27.57万元。新款奔驰GLA有GLA 200/GLA 220/GLA 220 4MATIC三个版本,指导价分别为29.99万元/32.09万元/34.69万元。新款奔驰A级两个版本搭配的动力系统和老款一致。两个版本发动机功率分别为163马力和136马力，都搭配7挡湿式双离合变速箱，官方宣称0-100km/h加速成绩分别为8.9秒和10.1秒。动力配置方面新款GLA也没有变化，新款GLA 200搭载的是160马力的1.3T 4缸发动机，搭配7挡湿式双离合变速箱。 GLA 220和GLA 220 4MATIC都配备的是190马力的2.0T 4缸发动机，搭配8挡湿式双离合变速箱。 吉利银河L6创想版于7月24日上市 7月24日，吉利银河官方宣布，银河L6创想版正式上市，此次上市的新车共有1款车型，售价12.98万元。银河L6采用插混动力系统，纯电续航125km，综合续航达到1370km。，这款车采用雷神电混8848插电混动系统，其由1.5T混动专用发动机+P1+P2双电机以及3挡DHT Pro变速箱组成，其中1.5T发动机最大功率120kW（163马力），最大扭矩255牛·米；电机最大功率107kW（145马力），最大扭矩338牛·米，系统的综合最大功率达287kW（390马力），系统综合最大扭矩535牛·米。0-100km/h加速需6.3秒，纯电续航125km（CLTC），馈电油耗4.55L/100km，综合续航达1370km。 比亚迪宋L/PLUS DM-i于7月25日上市 7月25日消息，延续双宋产品线，今晚宋L DM-i和2025款比亚迪宋PLUS DM-i正式上市，其中2025款宋L/PLUS DM-i均提供五款配置车型，售价区间为13.58万至17.58万元。宋L DM-i全系标配DiLink智能座舱、手机NFC钥匙、车载ETC、3D全景透明影像、远程控制等，而高配车型将配备DiLink 100智能座舱高阶版、5G速联、15.6英寸自适应旋转中控屏、26英寸W-HUD抬头显示、四音区语音交互、DiPilot智能驾驶辅助系统（含自动泊车、车道领航）等。该车DiLink智能座舱采用 6nm 芯片，算力136k，跑分可达54万；宋PLUS DM-i采用第五代DM混动技术，1.5升发动机最大功率74千瓦，峰值扭矩126牛・米；驱动电机最大功率160千瓦，峰值扭矩260牛・米。与老款 相比，发动机功率降低7千瓦，扭矩降低9牛・米；驱动电机功率提升15千 瓦，扭矩降低26牛・米。 奇瑞风云T10于7月25日正式上市 7月25日，奇瑞旗下中大型SUV——风云T10正式上市，其推出3款配置车型，售价区间为18.99-22.99万元。新车搭载插混动力系统，CLTC纯电续航为200和210km，综合续航超1400km。这款新车搭载由1.5T发动机和电机组成的C-DM插电式混动系统。1.5T混动专用发动机热效率达到44.5%，最大功率156马力，峰值扭矩220N·m。单电机两驱版车型系统综合功率381马力，CLTC续航里程210km。双电机四驱版车型综合最大功率619马力，综合扭矩920N·m，CLTC续航里程200km。传动系统均匹配3挡DHT变速箱，WLTC百公里油耗5.75L。 东风雪铁龙天逸 C5 冠军版于7月26日上市 7月26日，东风雪铁龙天逸C5 AIRCROSS400THP冠军版正式上市，售价为18.27万元。新车定位紧凑型SUV，搭载1.8T发动机，是为助力中国国家自行车队推出的特别版车型。400THP车型搭载1.8T发动机，最大功率211马力，最大扭矩为300牛·米，传动系统匹配爱信8速手自一体变速箱，采用前轮驱动，最高车速220km/h。 3风险提示 新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。