Meta发布最强开源AI模型，SK海力士FY24Q2业绩超预期

电子行业近一年市场表现 投资要点 市场整体：本周（2024.07.22-07.26）市场整体下跌，上证指数跌3.07%，深圳成指跌3.44%，创业板指数跌3.82%，科创50跌3.95%，申万电子指数跌5.29%，Wind半导体指数跌5.95%，外围市场费城半导体指数跌3.11%，台湾半导体指数跌4.46%。细分板块中，周涨跌幅前三为其他电子（-1.47%）、元件 （-4.07%）、光学光电子（4.15%）。从个股看，涨幅前五为：国民技术（+17.08%）、精研科技（+14.67）、*ST贤丰（+13.00%）、思维列控（+12.35%）、翰博高新 （+10.74%）；跌幅前五为：ST东旭B（-25.64%）、ST旭电（-22.22%）、聚辰 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年7月29日 Meta发布最强开源AI模型，SK海力士FY24Q2业绩超预期 领先大市-A(维持) 周跟踪（20240722-20240726） 电子 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】美拟对华芯片贸易实施更严厉管制，台积电FY24Q2业绩超预期-山西证券电子行业周跟踪2024.7.22 【山证电子】台积电上调先进制程报价，AI驱动半导体行业规模持续提升-山西证券电子行业周跟踪2024.7.15 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 股份（-18.87%）、驰诚股份（-17.75%）、晶赛科技（-16.72%）。 行业新闻：恩智浦发布FY2024Q2财报。恩智浦Q2实现营收31.3亿美元，同比-5%。车用芯片、工业与物联网芯片、移动芯片、通讯基础设施与其他产品营收同比分别-7%/+7%/+21%/-23%，至17.28/6.16/3.45/4.38亿美元。Meta发布最强开源AI模型。Meta发布了其最强开源人工智能模型Llama3.1，拥有三个不同版本。扎克伯格称其为“业内顶尖水准的”AI模型，并表示能够与OpenAI和谷歌等竞争对手的类似产品相抗衡。Llama3.1在Llama3的基础上进行了重大更新，Llama3.1主要用于驱动聊天机器人，可以进行八种语言的对话，编写更高质量的计算机代码，并可以解决更复杂的数学问题。SK海力士发布FY2024Q2财报。海力士Q2合并收入为16.42万亿韩元，同比+124.8%，环比+32%；营业利润为5.47万亿韩元，创下自2018年第三季度以来最高的季度营利表现，环比+89%，营业利润率为33%；净利润达4.12万亿韩元，同比扭亏为盈，环比+115%，净利润率为25%。HBM销售额环比+80%以上，同比 +250%以上。NAND闪存业务方面，eSSD和移动端产品是主要销售增长动力， eSSD销售额持续保持快速增长势头，环比+约50%。 重要公告：【乐鑫科技】预计2024年上半年实现归母净利润约15,164万元，同比增长约135%。【聚辰股份】预计2024年上半年实现营收51,467.88万元，同比增长62.37%，预计2024年上半年实现归母净利润14,296.04万元，同比增长124.93%。【雅创电子】预计2024年上半年实现归母净利润3500万元到4000万元，同比增长27.87%到46.14%。 投资建议 SK海力士发布最新业绩，受益于HBM、eSSD等适用于AI的存储器需求表现强劲，公司营收、利润均重返巅峰。展望未来，AI服务器需求将持续强劲，更多AIPC、AI手机将发布，存储需求有望持续增长，看好HBM和eSSD细分机会。同时，随着地缘紧张局势升级，国内半导体产业的自主可控需求愈发迫切，AI芯片作为大模型的算力支撑，看好国产AI芯片0-1的突破。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾4 1.1市场整体行情4 1.2细分板块行情4 1.2.1涨跌幅4 1.2.2估值5 1.3个股公司行情6 2.数据跟踪6 3.新闻公告9 3.1重大事项9 3.2行业新闻10 4.风险提示11 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅4 图2：周涨跌幅其他电子、元件、光学光电子表现领先4 图3：月涨跌幅数字芯片设计、半导体设备、元件表现领先（30日滚动）5 图4：年初至今涨跌幅元件、半导体设备、数字芯片设计表现领先5 图5：多数板块当前P/E在历史平均值附近5 图6：多数板块当前P/B低于历史平均值5 图7：本周个股涨幅前五6 图8：本周个股跌幅前五6 图9：全球半导体月度销售额及增速6 图10：分地区半导体销售额6 图11：中国集成电路行业进口情况7 图12：中国集成电路行业出口情况7 图13：中国大陆半导体设备销售额7 图14：北美半导体设备销售额7 图15：日本半导体设备销售额7 图16：全球硅片出货面积7 图17：NAND现货平均价8 图18：DRAM现货均价8 图19：半导体封装材料进口情况8 图20：半导体封装材料出口情况8 图21：半导体封装材料进出口均价8 图22：晶圆厂稼动率（%）9 图23：晶圆厂ASP（美元/片）9 表1：本周重大事项9 表2：本周重要行业新闻10 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.07.22-07.26）市场整体下跌，上证指数跌3.07%，深圳成指跌3.44%，创业板指数跌3.82%，科创50跌3.95%，申万电子指数跌5.29%，Wind半导体指数跌5.95%，外围市场费城半导体指数跌3.11%，台湾半导体指数跌4.46%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅其他电子、元件、光学光电子表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅数字芯片设计、半导体设备、元件表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今涨跌幅元件、半导体设备、数字芯片设计表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E在历史平均值附近图6：多数板块当前P/B低于历史平均值 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，国民技术、精研科技、*ST贤丰、思维列控、翰博高新涨幅领先，涨幅分别为+17.08%、+14.67%、+13.00%、+12.35%、+10.74%；ST东旭B、ST旭电、聚辰股份、驰诚股份、晶赛科技跌幅居前，跌幅分别为-25.64%、-22.22%、-18.87%、-17.75%、-16.72%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年7月22日2024年7月23日 澜起科技、信音电子、芯源微、聚辰股份 濮阳惠成 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年7月24日 晶方科技、瑞玛精密、天禄科技 新益昌 2024年7月25日 闻泰科技 晶华微 佳禾智能 2024年7月26日 思特威-W 思特威-W 2024年7月27日 敏芯股份 寒武纪-U、睿能科技、泰嘉股份、视源股份 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年7月22日 恩智浦发布FY2024Q2财报。恩智浦第二财季营收31.3亿美元，同比下降5%，符合预期指引。其中，车用芯片营收同比下降7%至17.28亿美元，工业与物联网芯片营收同比增长7%至6.16亿美元，移动芯片营收同比增长21%至3.45亿美元，通讯基础设施与其他产品营收同比下降23%至4.38亿美元。智浦预计第三财季营收 31.5亿-33.5亿美元，调整后运营利润10.8亿-12.1亿美元，调整后毛利润率为 58%-59%，调整后每股收益为3.21-3.63美元。 恩智浦官网 2024年7月23日 德州仪器发布FY2024Q2财报。德州仪器第二财季营收38.2亿美元，同比减少16%，环比增长4%，符合分析师预期，主要系消费电子产品的市场推升对模拟芯片的需求以及德州仪器依靠自有工厂的优势持续降低制造成本。第二财季每股收益1.22 美元，去年同期1.87美元。第二财季净利润11.3亿美元。预计第三财季营收将环比增长，为39.4亿-42.6亿美元，得益于电子产品制造商为年底假日购物季做准备，每股收益1.24-1.48美元。虽然工业和汽车市场的营收继续环比下滑，但所有其他 终端市场都在增长，公司对其芯片在工业和汽车市场的长期机会持乐观态度。 德州仪器官网 2024年7月23日 Meta发布最强开源AI模型Llama3.1。美国科技巨头Meta发布了其最强开源人工智能(AI)模型Llama3.1，拥有三个不同的版本。扎克伯格称其为“业内顶尖水准的”AI模型，并表示能够与OpenAI和谷歌等竞争对手的类似产品相抗衡。Meta的公告显示，Llama3.1在Llama3的基础上进行了重大更新，Llama3.1主要用于驱动聊天机器人，可以进行八种语言的对话，编写更高质量的计算机代码，并可以解决 更复杂的数学问题。 财联社 2024年7月24日 SK海力士发布FY2024Q2财报。SK海力士第二季度合并收入为16.42万亿韩元，同比大涨124.8%，环比增长32%，大幅超过2022年第二季度的13.81万亿韩元记录，再创历史新高，主要系HBM、eSSD（企业级固态硬盘）等适用于AI的存储器需求强劲以及DRAM和NAND闪存产品的整体价格持续上升；营业利润为5.47万亿韩元，创下了自2018年第三季度（6.47万亿韩元）以来最高的季度营利表现；净利润达到4.12万亿韩元，而去年同期为亏损2.98万亿韩元；营业利润率为33%，主要系以高端产品为主的销售增长再加上汇率效果，净利润率为25%。从DRAM 业务来看，今年3月份开始量产及供应的HBM3E和服务器DRAM等高附加值产 SK海力士官网 时间 内容 来源 品的销售比重有所扩大。特别是HBM的销售额环比增长80%以上，同比增长250%以上，带动了公司的业绩改善。NAND闪存业务方面，eSSD和移动端产品是主要的销售增长动力，特别是eSSD的销售额持续保持快速增长势头，环比增长约50%。SK海力士强调：“从去年第四季度起，NAND闪存产品的均价（ASP）持续上升，实现连续两个季度盈利。