6月土地市场有哪些变化？

6月土地市场有哪些变化？ 证券研究报告/固定收益点评2024年7月26日 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001电话： Email：xiaoyu@zts.com.cn 分析师：周冰倩 执业证书编号：S0740524040003电话： Email：zhoubq@zts.com.cn 投资要点 1-6月，土地出让金同比下滑35%。2024年6月，全国土地出让面积为13,582.16万平米，同比下降21.19%，土地出让金为2,241.30亿元，同比下降46.77%。2024年1-6月，土地出让金累计为10,547.58亿元，同比下降了34.77%。 综合用地和住宅用地下滑突出。2024年6月，其他用地增速为正，同比增长82.03%；其余性质的土地出让金增速均为负，住宅用地与综合用地（含住宅）下降幅度较为明显，其中综合用地的土地出让金降幅最大，达到了56.74%。 二、三四线土地出让金占比同比提升。6月，一线、二线、三四线土地出让金占比分别为14.09%、41.08%和44.84%，其中一线城市占比同比下降7.91pct，二、三四线城市则同比分别提升3.99pct、3.92pct。 土地成交均价同比下降32.46%，溢价率下滑2.58pct。6月，全国成交土地均价为1,650元/㎡，同比下降32.46%；平均溢价率为2.83%，同比下降2.58pct。2024年1-6月，全国成交土地均价为1,518元/㎡，较去年同期下降了9.77%；平均溢价率为3.50%，同比下降了1.45pct。 分省份看，6月，北京土地出让金位居榜首，达到273.43亿元；浙江、山东、福建、湖北、安徽、河北和江苏土地出让金均破百亿。新疆、重庆、辽宁上升幅度超过70%；青海、江苏、广东土地遭遇较大幅度下滑，跌幅超过70%。分地市来看，厦门、武汉、成都的土地出让金位列前三甲。 城投拿地占比同比上升。6月城投拿地金额为596.72亿元，同比下降了40.79%；城投拿地占比为26.62%，同比上升2.69pct。分省而言，重庆、湖南、江苏等12个省份城投拿地占比超过20%，其中重庆城投拿地金额为50.99亿元，占比达70.49%，同比去年增长了32.61pct，整体表现显著。分地市而言，鹤岗、汉中市城投拿地占比达到100%，玉溪、佛山、连云港等17个城市城投拿地占比超过70%。 国企拿地占比57%，同比变化不大。2024年6月，国企拿地金额达到1277.60亿元，相较于2023年6月的2424.95亿元，下降了47.31%；国企拿地占比为57.00%，同比下降了0.59pct。分省份看，江西、湖北和福建国企拿地占比居前，新疆国企拿地占比同比下滑明显。 典型省份的新变化：浙江：金华土地出让金居首。6月全省土地出让金为261.35亿元，以金华出让为主，土地出让金为56.89亿元，占比达21.77%。衢州土地出让金同比跌幅最大，为92.92%。城投拿地占比为39.94%，各地市分化明显。湖州城投拿地占比居前，占比为83.66%；全省城投拿地占比为39.94%，湖州、绍兴、台州、金华占比 均高于全省平均水平，对比去年同期，省内各地市城投拿地占比表现分化明显，绍兴同比增长超60pct，金华、温州同比下降超30pct。 重庆：土地出让金增长明显，涪陵区为主要增长点。6月全市土地出让金为72.33亿元，其中涪陵区占比46.11%。全市土地出让金同比增长81.22%，但巴南区、沙坪坝区土地出让金出现超90%的大幅下跌。国企拿地占比87.30%，同比增加32.84pct。涪陵区、九龙坡区、渝北区等8区县国企拿地金额占全市的92.62%，相较于去年6月，九龙坡 区、合川区、北碚区等地国企拿地占比呈现不同程度的增长，但沙坪坝区、云阳县等地国企拿地占比同比降低。 风险提示：城投口径判断有误；土地明细数据来源于中指，可能存在数据更新不及时及提取失误等风险。 内容目录 一、6月土地出让金下滑47%.-4- 1、综合用地显著下滑，二、三四线城市占比上升......................................-4- 2、土地成交均价同比明显下降...................................................................-5- 3、北京土地出让金领跑，厦门市、武汉市、成都市位列前三甲................-6- 4、城投拿地占比同比上升3pct，省份之间分化.........................................-7- 5、6月国企拿地占比57%，同比变化不大.................................................-8- 二、典型省份的新变化......................................................................................-10- 1、浙江：金华土地出让金居首.................................................................-10- 2、重庆：土地出让金增长明显，涪陵区为主要增长点.............................-11- 3、陕西：西安土地出让同比增长39%.....................................................-12- 4、湖南：土地出让整体情况不佳，城投拿地占比60%............................-13- 5、安徽：出让金下滑22%，城投拿地占比有所下降...............................-15- 三、小结............................................................................................................-16- 图表目录 图表1：2024年1-6月土地出让面积（万平米）.-4- 图表2：2024年1-6月土地出让金（亿元）......................................................-4- 图表3：2024年6月分用地性质土地出让金情况（亿元、%）.........................-4-图表4：2020年以来，一线、二线、三四线土地出让金结构占比（%）..........-5-图表5：2020年以来土地成交均价及溢价率情况（元/㎡、%）.........................-5- 图表6：2020年以来，一线、二线、三四线城市土地成交均价及溢价率情况（元/㎡、%）...............-6- 图表7：2024年6月分省份土地出让金情况（亿元、%）................................-6-图表8：2024年6月分地市土地出让金情况（亿元、%）（仅列示部分）.......-7-图表9：2023年以来城投拿地占比情况（亿元、%）........................................-7- 图表10：2024年6月分省份城投拿地情况（亿元、%）..................................-8- 图表11：2024年6月分地市城投拿地情况（亿元、%）（仅列示部分）........-8- 图表12：2023年以来国企拿地占比情况（亿元、%）......................................-9- 图表13：2024年6月分省份国企拿地情况（亿元、%）..................................-9- 图表14：2024年6月分地市国企拿地情况（亿元、%）（仅列示部分）........-9- 图表15：2024年6月浙江分地市土地出让情况（亿元、%）........................-10- 图表16：2024年6月浙江住宅类用地出让情况（%）...................................-10- 图表17：2024年6月浙江分地市城投拿地情况（亿元、%）........................-11- 图表18：2024年6月浙江分地市国企拿地情况（亿元、%）........................-11-图表19：2024年6月重庆分区县土地出让情况（仅列示部分）（亿元）......-11-图表20：2024年6月重庆住宅类用地出让情况（仅列示部分）（%）..........-11-图表21：2024年6月重庆分区县城投拿地情况（仅列示部分）（亿元、%）-12-图表22：2024年6月重庆分区县国企拿地情况（仅列示部分）（亿元、%）-12-图表23：2024年6月陕西分地市土地出让情况（亿元、%）........................-12- 图表24：2024年6月陕西住宅类用地出让情况（%）...................................-12- 图表25：2024年6月陕西分地市城投拿地情况（亿元、%）........................-13- 图表26：2024年6月陕西分地市国企拿地情况（亿元、%）........................-13- 图表27：2024年6月湖南分地市土地出让情况（亿元、%）........................-14- 图表28：2024年6月湖南住宅类用地出让情况（%）...................................-14- 图表29：2024年6月湖南分地市城投拿地情况（亿元、%）........................-14- 图表30：2024年6月湖南分地市国企拿地情况（亿元、%）........................-14- 图表31：2024年6月安徽分地市土地出让情况（亿元、%）........................-15- 图表32：2024年6月安徽住宅类用地出让情况（%）...................................-15- 图表33：2024年6月安徽分地市城投拿地情况（亿元、%）........................-15- 图表34：2024年6月安徽分地市国企拿地情况（亿元、%）........................-15- 本文对2024年6月土地市场情况进行回顾，以供投资者参考。 一、6月土地出让金下滑47% 1、综合用地显著下滑，二、三四线城市占比上升 土地出让金同比下滑明显。2024年6月，全国土地出让面积为13,582.16万平米，同比下降21.19%，土地出让金为2,241.30亿元，同比下降46.77%。2024年1-6月，土地出让金累计为10,547.58亿元，同比下降了34.77%。 图表1：2024年1-6月土地出让面积（万平米）图表2：2024年1-6月土地出让金（亿元） 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2022年2023年2024年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2022年2023年2024年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 来源：中指，中泰证券研究所来源：中指，中泰证券研究所 综合用地和住宅用地下滑突出。2024年6月，其他用地