公用事业行业ESG周报：上海数交所碳板块正式发布上线；沙特主权财富基金聚焦新能源，中沙合作再进一步

证券研究报告|行业周报 公用事业 2024年07月21日 公用事业 ESG周报：上海数交所碳板块正式发布上线；沙特主权财富基金聚焦新能源，中沙合作再进一步 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn卢璇 资格编号：S0120524050004 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 研究助理 刘正 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 市场表现 公用事业沪深300 12% 6% 0% -6% -12% -18% 2023-072023-112024-03 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《煤电低碳化改造方案公布，关注绿氢及CCUS》，2024.7.19 2.《环保与公用事业周报-加快推动建设全国统一电力市场，完善市场规则与机制》，2024.7.14 3.《ESG周报：全国碳市场活跃度，上半年同期交易量显著上升;Microsoft与Oxy的1PointFive签署有史以来最大的DAC碳信用购买协议》，2024.7.13 4《.环保与公用事业周报-2023-2024配额分配方案出炉，履约周期缩短市场活跃度或将提高》，2024.7.7 5《.ESG周报：2025年底，建成100 投资要点： 热点聚焦： 1）国内：上海数交所碳板块正式发布上线。近日，上海数据交易所正式推出碳板块，聚焦于绿色低碳数据交易。该板块旨在汇聚碳排放数据，推动绿色金融和碳排 放管理等核心场景发展。同时，该板块通过智能推荐等方式，提供高效的供需对接服务。当前，上海数交所已筛选50余个适用于绿色低碳场景的数据产品，以丰富供给，促进数据市场高效流通。此举将助力推动绿色低碳领域的数据交易和应用。 2）国外：沙特主权财富基金聚焦新能源，中沙合作再进一步。7月16日，沙特主 权财富基金PIF和能源公司VisionIndustries与中国的远景科技集团、晶科能源及 TCL中环合作，在沙特建立新能源合资公司，专注于风电机组及光伏设备的本土生产。合资公司旨在实现沙特风电价值链75%的本地化生产，支持中东清洁能源转型。同一天，晶科能源和TCL中环盘后双双宣布重磅投资计划，前者计划在沙特阿拉伯建设10GW高效电池及组件项目，后者计划在沙特建设年产20GW光伏晶体晶片项目，分别预计投资10亿美元与20.8亿美元。 政策动态：发改委印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》。7月 15日，国家发展改革委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024— 2027年）》的通知。通知提出，到2025年，首批煤电低碳化改造项目全部开工， 并转化应用一批先进的煤电低碳发电技术，确保相关项目的度电碳排放量比2023年降低20%左右。同时，通过不断拓宽煤电低碳发电技术路线，降低建造和运行成本，到2027年相关项目的度电碳排放量将比2023年进一步降低50%左右，接近天然气发电机组的碳排放水平。 ESG产品跟踪： 1）债券：截至2024年7月19日，我国已发行ESG债券达4132只，排除未 披露发行总额的债券，存量规模达6.24万亿元人民币。截至2024年7月19日，本月发行ESG债券共80只，发行金额达544亿元。近一年共发行ESG债券1116只，发行总金额达10,944亿元。 2）公募基金：截至2024年7月19日，市场上存续ESG产品共545只，ESG 产品净值总规模达5150.66亿元人民币，其中环境保护产品规模占比最大，达 39.26%。截至2024年7月19日，本月发行ESG产品共1只，发行份额为1.20亿份，近一年共发行ESG公募基金70只，发行总份额为233.40亿份。 3）银行理财：截至2024年7月19日，市场上存续ESG产品共548只。其中纯ESG产品规模占比最大，达59.67%。截至2024年7月19日，本月发行ESG产品共35只，主要为纯ESG和环境保护，近一年共发行ESG银行理财389只。 座污水处理绿色低碳标杆厂;德意志银行发行首笔5亿欧元社会债券》，2024.7.6 ESG专家观点：中央财经大学绿色金融国际研究院副院长施懿宸：欧盟电池法案在带给中国严峻挑战的同时也为中国电池行业的发展开辟了前所未有的发展机遇。施懿宸院长认为，《欧盟电池与废电池法》主要影响了所有在欧盟地区有生产、销售关系的中国企业，约束了电池制造商、电池技术公司在欧盟地区的生产经营行 动，对中国电池企业的ESG发展提出全新要求。从中国企业角度，这也是一种机遇。中国的相关企业能够以法案为抓手，牢抓行业发展新机遇与新方向，加速构建创新、可持续、具备全球竞争力的电池价值链，确保行业稳定且增量地发展，尽早满足行业及政府部门对绿色与脱碳的需求。 风险提示：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.热点聚焦4 1.1.国内4 1.2.国外4 2.政策动态5 3.上海环境ESG表现研究5 4.ESG金融产品跟踪9 4.1.债券9 4.2.公募基金9 4.3.银行理财10 5.ESG专家观点11 6.风险提示11 图表目录 图1：行业评级分布6 图2：上海环境与行业平均ESG评分对比6 图3：上海环境ESG亮点成果6 图4：公司2023年ESG实质议题7 图5：公司2023年环境管理体系建设数据7 图6：公司能源管理体系目标7 图7：上海环境研发创新数据8 图8：上海环境人才培养数据8 图9：ESG年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴）9 图10：ESG月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴）9 图11：ESG公募基金季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴）10 图12：ESG公募基金月度新发产品（只）及发行份额（亿份，右轴）10 图13：ESG银行理财季度产品存续数量（只）10 图14：ESG银行理财月度产品新发数量（只）11 表1：MSCI评级体系下环保和设备行业ESG关键指标及权重5 1.热点聚焦 1.1.国内 （1）上海数交所碳板块正式发布上线。近日，上海数据交易所正式推出碳板块，聚焦于绿色低碳数据交易。该板块旨在汇聚碳排放数据，推动绿色金融和碳排放管理等核心场景发展。同时，该板块通过智能推荐等方式，提供高效的供需 对接服务。当前，上海数交所已筛选50余个适用于绿色低碳场景的数据产品，以丰富供给，促进数据市场高效流通。此举将助力推动绿色低碳领域的数据交易和应用。 （2）二十届三中全会公报：协同推进降碳、减污、扩绿、增长。7月18日，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报发布。会议提出，中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化。必须完善生态文明制度体系，协同推进降碳、 减污、扩绿、增长，积极应对气候变化，加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。要完善生态文明基础体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制。 （3）新能源电池循环利用信息平台上线试运行。近日，国内首个新能源电池循环利用全产业链信息平台近日上线试运行，为新能源电池的安全、高效回收利用提供数据支撑。随着新能源产业快速发展，电池回收利用问题日益突出，该平 台将整合原料、产品、工艺等多方面数据，助力实现动力电池全生命周期碳减排，减少环境污染和资源浪费。 （4）香港成功发售约250亿港元等值绿色债券。7月18日，香港特区政府成功发售约250亿港元等值的人民币、美元及欧元绿色债券，创下超额认购纪录，吸引全球各类投资者踊跃参与。此次发行标志着香港特区政府在推动低碳转型和巩固绿色金融中心地位方面迈出重要一步。其中，首次发行的20年期及30年期 人民币债券为市场提供了新的定价基准，有助于丰富离岸人民币投资产品，推动人民币国际化进程。该批绿债预计将于2024年7月24日交收并上市交易。 （5）全国碳市场启动三周年：碳价一度突破百元，年内有望扩围。全国碳排放权交易市场自2021年7月上线以来，已成为全球规模最大的碳市场，并在中 国实现“双碳”目标过程中发挥关键作用。三年间，该市场累计成交量达4.65亿 吨，成交额超269亿元。今年4月，碳价一度突破100元/吨，彰显市场调控效果。生态环境部副部长赵英民表示，该市场不仅促进企业减排，还为气候投融资等活动提供了基准价格，推动社会各界共同参与绿色低碳发展。 1.2.国外 （1）沙特主权财富基金聚焦新能源，中沙合作再进一步。7月16日，沙特主权财富基金PIF和能源公司VisionIndustries与中国的远景科技集团、晶科能源及TCL中环合作，在沙特建立新能源合资公司，专注于风电机组及光伏设备的 本土生产。合资公司旨在实现沙特风电价值链75%的本地化生产，支持中东清洁能源转型。同一天，晶科能源和TCL中环盘后双双宣布重磅投资计划，前者计划在沙特阿拉伯建设10GW高效电池及组件项目，后者计划在沙特建设年产20GW光伏晶体晶片项目，分别预计投资10亿美元与20.8亿美元。 （2）英国花费780亿成立国有能源公司。近日，英国工党在大选中获胜后，宣布将成立“大英能源公司”，并计划投入83亿英镑（约783亿人民币），以推动英国向清洁能源转型和实现能源独立。这笔资金将用于支持清洁能源项目和基 础设施建设，包括风能、太阳能和氢能等领域。工党政府希望通过这一举措，创造大量技术就业机会，并使英国成为全球清洁能源领域的领导者。 （3）联合国报告：比特币“挖矿”让全球能耗8年间增长34倍。近期，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）发布了最新的《2024年数字经济报告》（下称“报告”）。报告表示，虽然数字化推动了全球经济增长，并为发展中国家提供了 独特的机遇，但对环境造成的影响也日益严重。报告显示，区块链、人工智能、5G和物联网等新技术对数据传输、处理和存储的需求不断增长，这也增加了温室气体排放量。以信息和通信技术行业为例，2020年，该行业二氧化碳排放量估计在6.9-16亿吨之间，占全球温室气体排放量的1.5-3.2%，这一数字预计将随着数字经济的增长而上升。报告称，2022年全球数据中心的能源消耗量与法国相当， 而因比特币“挖矿”产生的全球能耗在2015年至2023年间增长了约34倍。 （4）伦敦证券交易所集团：绿色经济在过去10年中跑赢全球市场。LSEG在第五份年度“绿色经济投资报告”中，评估了全球19,000多家公司，并根据富 时罗素绿色收入分类系统对133种绿色产品和服务进行了绿色收入数据分类。环境和气候解决方案市场（或称“绿色经济”）在收入和估值方面都比大盘增长得快得多，在过去十年中，表现优于技术行业外的所有其他行业。 2.政策动态 （1）发改委印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》。7月15日，国家发展改革委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》的通知。通知提出，到2025年，首批煤电低碳化改造项目全部开工， 并转化应用一批先进的煤电低碳发电技术，确保相关项目的度电碳排放量比2023年降低20%左右。同时，通过不断拓宽煤电低碳发电技术路线，降低建造和运行成本，到2027年相关项目的度电碳排放量将比2023年进一步降低50%左右，接近天然气发电机组的碳排放水平。 （2）山西省能源局发布《推动绿电资源就地转化助力产业绿色低碳转型工作方案》。近日，山西省发布《推动绿电资源就地转化助力产业绿色低碳转型工作方 案》。该方案提出，山西省应当布局绿电制氢制醇，拓展绿氢应用场景，支持绿氢化工，促进绿醇在多领域应用。同时，推动“源网荷储一体化”发展，提升绿电自用消纳水平和系统稳定性，并以制造业企业为重点，鼓励建设分布式绿电项目，提升绿电消费比重。 3.上海环境ESG表现研究 致力生活垃圾末端处置，实现多元一体化发展。上海环境集团股份有限公司成立于2004年，于2017年3月在上海证券交易所上市，是国内固废行业起步最早的专业环保企业之一。上海环境以生活垃圾和市