银行业基金持仓分析报告：2Q24主要加仓高股息大行及绩优中小行

银行业基金持仓分析报告概要

主要发现：

1. 持仓趋势：

   • 2Q24公募基金持仓总体呈下降趋势，但银行股尤其是高股息大行和绩优城农商行的持仓增加。
   • 银行板块基金持仓占比环比上升0.3%，在31个申万一级行业中排名13位。

2. 持仓结构：

   • 国有行增配明显，其在基金持仓中的占比上升，尤其是工商银行和农业银行。
   • 股份行和城商行持仓也有所增加，而农商行的持仓相对稳定。
   • 低配差扩大，银行板块在基金持仓中的低配程度继续扩大，尤其在国有行更为显著。

3. 个体表现：

   • 工商银行和农业银行公募基金持仓占比提升较快。
   • 宁波银行、成都银行、杭州银行、渝农商行和常熟银行等绩优城农商行受到公募基金的持续增持。

4. 投资建议：

   • 高股息策略：建议关注稳健大行和高股息优质区域城商行，如国有大行、江苏银行、成都银行、南京银行、渝农商行和沪农商行。
   • 长期优选商业模式：关注具有长期投资价值的银行，如常熟银行、招商银行、宁波银行和成都银行。

风险提示：

• 经济下行压力：经济环境的不确定性可能影响银行业绩。
• 城投和地产风险：地方债务和房地产市场的潜在风险。
• 信贷投放不足：信贷增长可能低于预期，影响银行收入。

行业基本数据概览：

• 总市值：118,100.79亿元
• 流通市值：80,551.09亿元
• 相对指数表现：近1个月、6个月和12个月的表现均优于沪深300指数。

重点公司盈利预测与估值：

• 宁波银行、江苏银行、招商银行、常熟银行、瑞丰银行等公司的估值与评级，显示大部分公司具有良好的盈利预期和投资价值。

结论：

• 当前银行板块估值处于低位，行业基本面面临宏观和政策环境的积极转变，同时考虑到业绩传导的滞后性，预计未来银行业绩将逐步改善。
• 投资者应关注高股息策略和长期优质银行的投资机会，同时注意经济下行、城投和地产风险、信贷投放等潜在风险因素。