行业点评报告：台积电提高2024年资本开支预期下限，重视国产半导体设备及零部件投资机会

事件：台积电2024Q2营收超预期，提高2024年全年资本开支下限 据集微网消息，2024年7月18日台积电2024Q2法说会报道，台积电2024Q2单季度营收208.2亿美元，超此前2024Q1预期上限（2024Q2原指引196～204亿美元），同比+32.8%，环比+10.3%；毛利率53.2%，略超指引上限（原指引51%-53%），同比-0.91pcts，环比+0.1pcts。展望2024Q3，公司预计营收224-232亿美元，取中值228亿美元，同比+31.94%，环比+9.51%；毛利率53.5%~55.5%，中值54.5%，环比+1.3pcts，同比+0.2pcts；此外，公司根据下游市场需求，提高2024全年资本支出下限，300-320亿美元（此前预计资本开支280-320亿美元）。 中国大陆半导体设备销售额居首，2025年有望保持领先地位 据SEMI预测，2024年全球半导体设备销售额1090亿美元，同比+3.4%。在人工智能计算推动下，中国大陆持续强劲的设备支出以及对DRAM、HBM的大量投资推动预测上调。其中，中国大陆设备出货金额将超过350亿美元。展望2025年全球半导体设备销售额将维持增长，预计实现1280亿美元新高，而中国大陆将在预测期内保持领先地位。 2024H1设备公司业绩表现亮眼，设备国产化加速突破 半导体设备公司国产化率加速渗透，2024H1业绩预告均有强劲表现。北方华创2024H1预计实现营业收入114.1-131.4亿元，同比+35.4%~+55.93%；归母净利润25.7-29.6亿元，同比+42.84%~+64.51%；扣非净利润24.4-28.1亿元，同比+51.64%~+74.63%。华海清科2024H1实现营业收入14.5~15.2亿元，同比+17.46%~+23.13%；归母净利润4.25~4.45亿元，同比+13.61%~+18.95%；扣非净利润3.6-3.8亿元，同比+17.09%~+23.59%。精测电子2024H1预计归母净利润0.45~0.55亿元，同比+272.09%~+354.77%。 投资建议： 随着国内先进逻辑、存储晶圆厂持续推进扩产规划，半导体核心设备及零部件新签订单有望保持高增长。我们重点推荐先进制程关键设备相关标的：北方华创（刻蚀/薄膜/炉管/清洗设备）、芯源微（涂胶显影/清洗/临时键合设备）、中微公司（刻蚀/沉积/量测设备）、拓荆科技（PECVD/ALD/SACVD设备）、华海清科（CMP设备）、万业企业（离子注入）、至纯科技（清洗设备）、华峰测控（SoC测试机）。 其他先进制程关键设备受益标的：微导纳米（ALD/PECVD设备）、盛美上海（湿法/电镀设备）、精测电子（量检测设备）、中科飞测（量检测设备）、精智达（DRAM测试设备）、赛腾股份（量检测设备）等。 半导体核心零部件相关受益标的：富创精密、新莱应材、英杰电气、正帆科技、江丰电子、华亚智能、汉钟精机等。 风险提示：半导体行业波动风险；国产设备推进不及预期；政策管控超预期。