生猪养殖行业月度跟踪：农林牧渔行业：6月均价上涨明显，半年度业绩开始兑现

这份报告分析了中国农林牧渔业，特别是生猪养殖行业的状况。以下是报告的主要发现：

1. 6月生猪价格显著上涨：2024年6月，仔猪、活猪和猪肉的平均价格分别为每公斤43.58元、18.15元和28.31元，分别同比上涨25.82%、26.27%和19.46%，环比上涨12.59%、16.43%和12.14%。这表明市场需求和供应关系发生了变化，尤其是供应端的调整对价格产生了影响。

2. 供应端影响和消费端限制：供应端的能繁母猪存栏量出现了增长，但总体上，能繁母猪存栏量的减少趋势在持续，这可能对未来的生猪供应产生影响。消费端的需求支撑有限，6月生猪屠宰开工率下滑，毛白价差持续降低，显示终端消费较为疲软。

3. 产能变化趋势：6月全国能繁母猪存栏量环比增长1.10%，保持了小幅增长态势。尽管猪价上涨，二元母猪的价格仅小幅提升，这表明行业对补栏母猪的态度较为谨慎。长期看，能繁母猪存栏量的减少可能导致未来生猪出栏量的收缩，叠加季节性需求的改善，预计猪价将继续波动上行。

4. 后市周期预判：基于能繁母猪存栏量的持续减少以及季节性需求的边际改善，预计生猪供需格局将有利于猪价的波动上行。此外，二育和压栏的生猪消化，以及“食用油罐车混装”事件导致的居民对猪油需求增加，预计会推动猪价进一步上涨。

5. 板块投资机会：随着猪价上涨和板块调整，行业指数的市净率(P/B)降至低位，预计板块行情将随猪价上行而持续景气。推荐关注成本控制能力强的头部养殖企业，如牧原股份、温氏股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、华统股份等。

6. 6月销售数据：17家上市猪企6月合计出栏1141万头，平均销售价格有所上涨。牧原股份、温氏股份、新希望等企业的销售价格和出栏量均实现了环比增长，但也有企业出现了环比下滑。出栏均重方面，部分企业出现下降，但总体趋势稳定。

7. 盈利情况：上市猪企在2024年半年度业绩预告中表现良好，预计盈利改善明显。成本控制能力较强的头部企业温氏股份和牧原股份的盈利增长尤为显著。

8. 风险提示：报告指出存在畜禽价格波动风险、上市企业出栏量不及预期的风险以及疫情风险。

这份报告提供了对中国生猪养殖行业的深入分析，强调了猪价上涨的趋势及其对行业盈利和投资机会的影响，并指出了潜在的风险因素。