冠通研究：塑料：塑料震荡运行

【冠通研究】 塑料：塑料震荡运行 制作日期：2024年07月16日 【策略分析】区间操作 塑料仍处于检修季，随着榆林化工全密度及HDPE、劲海化工HDPE等装置进入检修，本周其周度 开工率转为环比持平，仍处于偏低水平，较去年同期持低了1个百分点。5月份PE进口继续环比减少。下游开工继续回升，农膜订单稳定、包装膜订单小幅回升，但均仍处于偏低水平，6月份制造业PMI持平于49.5%，仍在收缩区间，符合预期。超长期国债陆续发行，房地产不断出台利好政策，但需求预期刺激降温，关注三中全会是否出台新的政策刺激，7月上半月去库缓慢，不过上周末累库不多，石化库存仍处于近年同期偏高水平。原油高位遇阻后，塑料成本支撑减弱，但原油仍有上涨动能，下游需求淡季，抵触高价原料，预计塑料震荡运行。 【期现行情】期货方面： 塑料2409合约减仓震荡运行，最低价8351元/吨，最高价8396元/吨，最终收盘于8379元/吨，在60日均线下方，跌幅0.01%。持仓量减少7498手至384916手。 现货方面： PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-100至+0元/吨之间，LLDPE报8420-8650元/吨，LDPE报10000-10400元/吨，HDPE报8050-8400元/吨。 数据来源：博易大师冠通研究 周二石化早库环比下降2万吨至78万吨，较去年同期高了11.5万吨，7月上半月去库缓慢，不过上 周末累库不多，石化库存仍处于近年同期偏高水平。 原料端原油：布伦特原油09合约下跌至84美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于925美元/吨，东南 亚乙烯价格环比持平于857美元/吨。 塑料日度开工率 石化日库存 100 % 180万吨 160 95 90 140 120 100 85 80 8060 7540 70 20 0 65 60 22/05/18 22/11/18 23/05/18 23/11/18 2024年2023年 2022年 2021年 2020年2019年2018年 数据来源:Wind冠通研究 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，万华化学全密度、独山子石化老老全密度1线等检修装置重启开车，但新增榆林化工全密度及HDPE、劲海化工HDPE等检修装置，塑料开工率下跌至82%左右，较去年同期低了1百分点，目前开工率处于偏低水平。 需求方面，截至7月12日当周，PE下游开工率环比继续上升0.54个百分点至40.95%，农膜订单稳定，包装膜订单继续小幅增加，但仍处于较低水平，整体PE下游开工率仍处于近年同期最低位水平。 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证号F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特 以任何形式翻版、复制、引用或转载。