工程机械行业点评：6月挖机内销+25.6%，连续4个月实现正向增长

机械设备行业周报：积极信号与市场展望

主要看点：

• 6月销量亮点：2024年6月，中国工程机械行业表现出色，各类挖掘机销售16,603台，同比增长5.31%，其中国内销量7,661台，增长25.6%，出口销量8,942台，尽管同比下降7.51%。

• 全年累计销量：截至6月，累计销售挖掘机103,200台，整体销量较去年同期减少5.15%，国内销量增加4.66%，出口销量减少13.8%。

• 装载机市场表现：6月装载机销量10,794台，同比增长26.2%，其中国内销量5,296台，增长22.6%，出口销量5,498台，增长29.8%。电动装载机销量达1,570台，占总销量的14.5%。上半年累计销量57,000台，同比增长0.74%，国内销量28,900台，减少3.34%，出口销量28,100台，增长5.32%。

行业趋势分析：

• 国内市场：国内工程机械市场连续4个月实现正向增长，主要推动力是小挖更新需求的提升。6月国内开工率略有下降，原因在于南方地区暴雨天气，属于短期季节性影响。然而，政策驱动下的更新周期预计将持续加速，多个省份已推出相关更新政策。

• 海外市场：出口方面，虽然整体销量呈下降趋势，但预计降幅将进一步收窄。市场担忧海外关税政策影响，但实际影响有限。目前，印尼关税主要针对纺织服装和陶瓷等行业，工程机械产品不在受影响范围内。北美地区虽存在加征关税的可能性，但头部企业已采取措施在周边地区建立工厂以应对潜在风险。新兴市场如一带一路国家以及欧美市场出口结构正在优化调整。

投资建议：

• 在国内工程机械行业整体修复背景下，考虑到板块近期回调带来的估值优势，建议持续关注。推荐关注徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、浙江鼎力等优质企业，以把握市场机遇。

风险提示：

• 下游行业需求可能低于预期。
• 行业竞争加剧的风险。
• 汇率波动带来的不确定性。

结论：

机械设备行业的最新数据显示，尽管全球贸易环境复杂多变，但行业内部展现出积极的复苏迹象。国内市场的持续增长和海外市场的策略性调整为投资者提供了新的投资机会。关注政策驱动的更新需求和优化的出口市场结构，有望为投资者带来稳健回报。同时，需要注意宏观经济环境变化、行业竞争和汇率波动等潜在风险。