2024年半年度业绩预告点评：安防筑底回升，车载光学贡献增量，24H1利润高增

宇瞳光学（股票代码：300790）的2024年半年度业绩预告显示，公司在2024年第一至二季度实现了强劲增长。具体而言，2024年第一至二季度，公司的归母净利润分别在0.81亿至0.91亿之间（同比增长200.74%-237.87%），中值为0.86亿（同比增长219.31%）；扣除非经常性损益后的归母净利润在0.72亿至0.82亿之间（同比增长288.75%-342.74%），中值为0.77亿（同比增长315.75%）。

这一增长主要是由于公司安防业务的筑底回升以及车载光学业务的贡献。安防业务经历了从2021年第四季度开始的调整后，2023年第二至第四季度收入持续同比增长，重新步入增长轨道。此外，公司通过加大对车载光学业务的投入，尤其是车载镜头、HUD和激光雷达等产品的研发和市场开拓，以及通过募集资金建设精密光学镜头生产建设项目，进一步推动了公司的增长。车载光学业务有望成为公司的第二增长曲线。

盈利预测方面，预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为1.82亿、2.65亿和3.3亿。参考可比公司联创电子等的市盈率，给予宇瞳光学2024年30倍市盈率的目标价为16.3元，并维持“推荐”评级。然而，市场存在下游需求不及预期和市场竞争加剧的风险。

财务预测数据显示，公司2024年的营业收入预计将达到2746百万，同比增长28.0%，归母净利润达到182百万，同比增长490.9%。每股盈利预计为0.54元，市盈率为26倍，市净率为2.3倍。总资产和总市值预计分别达到5962百万和4808百万，资产负债率为58.7%，每股净资产为5.21元。公司计划通过募集资金建设精密光学镜头生产建设项目，以提升中高端镜头产能，包括安防变焦镜头、车载镜头、机器视觉镜头等，从而优化产品结构，扩大成长空间。