南华钢材策略周报：观点：关注下周政策动向

Z0020173F03112665 螺纹、热卷周报观点 6CPI 1. 6 PPI 0.8% 6CPI 0.2% 2. 3. 7 2025BP 25BP 1. 227.22 -9.53 2. 331.48+5.19 3. 889.01 -8.9 4. 238.29 -1.03 255 47.16 +0.6) 钢材表需：钢联统计的螺纹表需为235.27（+0.492）；热卷表需为317.7（+11.05）；五大材表需为896.19（+4.352 ），本周五大材表需环比出现好转，五大材中除线材和中厚板外，表需均呈现上升，其中热卷表需增量较大。 建材交叉需求：本周水泥出库量在连降七周后出现回升，7月3日-7月9日，本周全国水泥出库量375.53万吨，环比上升0.7%，年同比下降27.5%；基建水泥直供量172万吨，环比上升1.2%，年同比下降14%。主因华南、华中天气晴好，之前延期或半停工的项目恢复正常。 建筑项目资金到位情况：截至7月9日，样本建筑工地资金到位率为62.11%，周环比上升1.03个百分点。其中，非房建项目资金到位率为64.42%，周环比下降0.10个百分点；房建项目资金到位率为48.96%，周环比上升7.11个百分点。本期工地资金到位率结束三周下降，环比上升1.03个点。目前，基建项目资金到位情况继续承压，房建项目资金到位筑底反弹。房建项目资金短期大幅改善主要由于部分施工样本周内集中回款，而基建项目本周仍有因资金原因而延迟开复工的情况出现。 螺纹、热卷周报观点 778.54-8.056.77424.12 2.732.231772.81-7.18 4.342.84 10-01 712-48+6-325-44 螺纹、热卷盘面信息 2024-07-12 2024-07-05 01 3600 3644 -44 05 3663 3718 -55 10 3523 3553 -30 01 3733 3776 -43 05 3763 3804 -41 10 3709 3759 -50 01-05 -63 -74 11 05-10 140 165 -25 10-01 -77 -91 14 01-05 -30 -28 -2 05-10 54 45 9 10-01 -24 -17 -7 01 133 132 1 05 100 86 14 10 186 206 -20 螺纹、热卷现货价格、基差 / 2024-07-12 2024-07-05 3609 3660 -51 3470 3520 -50 3580 3580 -40 3450 3500 -50 3590 3650 -60 3670 3730 -60 3680 3730 -50 3550 3600 -50 01 -130 -124 -6 05 -193 -198 5 10 -53 -33 -20 57 67 -10 01 -63 -46 -17 05 -93 -74 -19 10 -39 -29 -10 -29 -19 -10 螺纹、热卷价差 / 2024-07-12 2024-07-05 - -130 -120 -10 - 260 220 40 - 130 100 30 - 10 0 10 - 130 130 0 - 120 130 -10 200 210 -10 100 120 -20 -140 -160 20 350 10 490 -20 热卷海外价格 2024-07-11 2024-07-04 FOB 521 527 -6 FOB 550 550 0 FOB 602 600 2 FOB 585 580 5 FOB 555 545 10 CFR 533 543 -8 CFR 560 560 0 CFR 655 665 -10 CFR 543 547 -4 钢材基本面 2024-07-12 2024-07-05 227.222 236.748 -9.526 202.35 211.34 -8.99 24.87 25.41 -0.54 230.82 227.62 3.2 100.6601 98.67 1.99 173.15 179.23 -6.08 20.86 21.55 -0.69 247 238.29 239.32 -1.03 255 47.1597 46.5595 0.6002 + 303.2313 303.6486 -0.4173 + 0.5559 0.5616 -0.0057 942.8495 931.8716 10.9779 954.52 955.98 -1.46 原料价格与利润 2024-07-11 2024-07-04 PB61.5%) 815 852 -37 2040 2040 0 2460 2480 -20 1910 1920 -10 -317.51 -282.21 -35.3 -406.08 -327.87 -38.21 -240.24 -205.49 -34.75 -208.04 -181.67 -26.37 -33 -25 6 -357 -258 -44 01 -58.1199 -102.6448 4.5687 05 18.8961 -17.9936 2.0657 10 -119.5392 -170.2015 20.3431 01 -25.1199 -78.6448 5.5687 05 9.8961 -25.9936 16.0657 10 -30.5392 -85.2015 0.3431 2024-07-12 2024-07-12 2024-07-12 2024-07-12 2024-07-12 2024-07-12 3877 3675 3512 -26 -527 -325 -162 32 -44 3884 3749 3614 -48 -382 -247 -112 -1 0 3570 3475 3389 -68 -140 -45 41 21 -2 3719 3616 3501 -48 -309 -206 -91 33 -12 3732 3573 3432 -18 -265 -106 -91 8 25 3650 3522 -45 -358 -240 -112 22 25 2024-07-12 2024-07-05 01 /01 4.44 4.4 0.04 05 /05 4.57 4.55 0.03 10 /09 4 4.20 0.06 01 /01 1.55 1.56 -0.01 05 /05 1.572 1.58 -0.01 10 /09 2 1.58 -0.01 2024-07-12 2024-07-05 82.5 82.81 -0.31 88.7 89.08 -0.38 64.75 69.99 -5.24 44.74 49.03 -4.29 247 36.8 44.59 -7.79 2024-07-11 2024-07-10 2024-07-04 143300 99673 117888 43627 25412 21940 15205 19422 6735 2518 43240 32000 38935 11240 4305 7100 3750 5300 3350 1800 11000 8450 10050 2550 950 15700 11400 6900 4300 8800 12690 5504 7020 7186 5670 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 4- 4- 4- 4- 4- 4- 4- 4- 4- 4- 07- 07- 07- 07- 07- 07- 07- 07- 07- 07- 12 05 12 05 12 05 12 05 12 05 235. 234. 0.49 227. 236. - 778. 786. - 194. 200. - 584. 585. - 27 78 222 748 9.52 54 59 8.05 01 78 6.77 53 81 1.28 6 328. 317. 11.0 331. 326. 5.19 424. 421. 2.73 92.5 90.3 2.23 331. 331. 0.5 75 7 5 48 29 12 39 8 5 54 04 95.6 98.0 - 92.5 94.4 - 159. 162. - 79.6 79.1 0.47 79.9 83.4 - 2 2.42 2 3 1.91 56 64 3.08 5 8 1 6 3.55 85.7 83.8 1.93 85.1 85.5 - 188. 188. - 39.9 40.8 - 236. 236. - 3 9 2 0.33 08 62 0.54 2 7 0.95 45 62 0.17 150. 157. -6.7 152. 154. - 222. 220. 1.76 79.0 78.3 0.68 143. 142. 1.08 84 54 6 93 2.33 51 75 2 4 49 41 896. 891. 4.35 889. 897. - 177 177 - 485. 489. - 128 129 - 19 84 012 918 8.90 2.81 9.99 7.18 18 52 4.34 7.63 0.47 2.84 1 61 螺纹、热卷盘面价格 / 4200 4100 4000 3900 3800 3700 3600 3500 3400 3300 : RB01M.SHFffiRB05M.SHFffiRB10M.SHFffi 23/0423/0823/1224/04 , / 4200 4100 4000 3900 3800 3700 3600 3500 3400 : HC01M.SHFffiHC05M.SHFffi HC10M.SHFffi 23/0423/0823/1224/04 , 螺纹、热卷现货价格 / 5000 4750 4500 4250 4000 3750 3500 : 螺e:HRB400E:Ф20:ffi:1螺e:HRB400E:Ф20:ffi:螺e:HRB400E:Ф20:ffi:螺e:HRB400E:Ф20:ffi:螺e:HRB400E:Ф20:ffi: 22/0622/1223/0623/1224/06 / 4300 4200 4100 4000 3900 3800 3700 3600 : :4.75mm:ffi:(B) :4.75mm:ffi:$(B) :4.75mm:ffi:(B) :4.75mm:ffi:¾ł(B) :4.75mm:ffi:(B) :4.75mm:ffi:(B) :4.75mm:ffi:1(B) 01/3102/2903/3104/3005/3106/30 螺纹、热卷主力收盘价与持仓量 RBZL.SHFîRBZL.SHFffi(ð) / 4200 HCZL.SHFffi(ð)HCZL.SHFî / 4200 2400000 2200000 2000000 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 :, 02/2904/3006/30 4100 4000 3900 3800 3700 3600 3500 3400 3300 1100000 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 :, 02/2904/3006/30 4150 4100 4050 4000 3950 3900 3850 3800 3750 3700 3650 3600 螺纹持仓量与仓单数量 螺纹01仓量螺纹05仓量 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 02/29 04/30 06/30 08/31 10/310 06/30 08/31 10/31 12/31 02/28 04/