通信行业周报2024年第28周：业绩预告捷报频传，自动驾驶概念火热

行业要闻追踪：各地政策出台加速智驾落地，萝卜快跑订单快速上升。 （1）北京、上海、武汉等地积极布局自动驾驶。近期，北京经信局发布《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》，拟支持L3/L4自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等出行服务。上海市发布《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》，并在6月底发放首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可。武汉已开放全球最大的自动驾驶出行服务区。（2）自动驾驶出租车订单快速增长。百度旗下萝卜快跑萝卜快跑在全国开放道路获得的累计单量已超过600万（截止2024年4月），投入自动驾驶的车辆超过300辆。萝卜快跑5月订单数同比增长25%，在武汉，10公里的路程车费为4元—16元。 移远通信、英维克等公司发布2024年上半年业绩预告。英维克预计上半年归母净利润1.65亿元-1.93亿元，同比增长80.0%-110.0%。移远通信预计上半年归母净利润2亿元左右，实现扭亏为盈。华测导航预计上半年归母净利润2.43-2.53亿元，同比增长38.27%-43.96%。业绩增长公司驱动主要来自于下游需求恢复和AI等领域发展景气度提升，推荐持续关注AI算力核心受益环节。 运营商持续加大服务器采购 ， 国产化率首次过半 。中国电信启动2024-2025服务器集中采购项目，本次集采共13个标包，预估采购量为15.6万台，其中，国产化系列数量达到10.53万台，占比达到67.5%。 行情回顾:本周通信（申万）指数上涨3.25%，沪深300指数上涨2.08%，板块表现强于大市，相对收益1.17%，在申万一级行业中排名第13名。本周平均涨跌幅为3.07%，各细分领域中，北斗、物联网、企业数字化分别上涨6.5%、4.7%、3.9%。 投资建议：聚焦云边算力，兼顾运营商及卫星互联网 （1）短期视角，全球AI行业不断变革发展，我国高度重视算力基础设施建设，政府政策频出，产业趋势确定，持续关注算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），通信设备（中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等），液冷（英维克、申菱环境等）。 （2）中长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议持续配置三大运营商。 7月推荐组合：中国移动、英维克、广和通、光迅科技、中际旭创。 风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。 产业要闻追踪 （1）各地政策出台加速智驾落地，萝卜快跑订单快速上升 事件：近日，北京市经信局就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》面向社会公开征求意见；北京拟支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等城市出行服务。上海市发展和改革委员会网站发布关于印发《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》，明确加快推进上海高级别自动驾驶引领区建设。 亮点一：各地政策出台加速智驾落地 北京经信局发布的《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》拟支持L3/L4自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等出行服务。L3/L4自动驾驶运行可提供一套较为完整、清晰、可预期的制度规范，不仅衔接了已有的国家智能网联汽车准入与上路通行试点、车路云一体化试点等政策，同时为后续的探索实践预留了空间。 2020年9月，北京率先规划建设全国首个高级别自动驾驶示范区，围绕“车路云网图”五大要素，开展车路云一体化系统关键技术验证。如今，北京市民在示范区已经能一键约来自动驾驶“出租车”，城市副中心三大文化建筑周边也有无人驾驶小巴投入运营，无人零售车、无人巡逻车、无人清扫车等纷纷上路。目前，北京高级别自动驾驶示范区累计为31家测试车企发放了道路测试的牌照，自动驾驶测试的里程超过2800万公里。 图1：北京自动驾驶示范区已经有自动驾驶“出租车”开始无人化测试 图2：北京百度ApolloGo服务亦庄站 上海加速开放智能网联汽车应用场景。7月10日，上海市发布《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》，其中在聚焦产业引领方面提到，要谋划推动新兴产业应用场景落地，加快推进上海高级别自动驾驶引领区建设，创新车联网技术赋能，推动相关平台、功能及政策优先在嘉定、南汇、奉贤新城落地，有序开放新城智能网联汽车应用范围，开展智能出租车、智能公交等场景的规模化应用。 今年6月底上海市发放了首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可。赛可智能科技(上海)、百度智行科技(上海)、上海裹动科技(AutoX)及小马易行科技(上海)成为首批获得示范应用许可的企业。其中，赛可智能在上海已形成了最大规模的L4Robotaxi车队，完成订单超30万单，并获得了上海市首批商业化运营牌照、首批无驾驶人测试牌照、首台机场专线测试牌照。 上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用路线覆盖金桥经济技术开发区全域，以及浦东申江路、沪南公路、两港公路等“南北科创走廊通道”道路，途经多个地铁站、商圈及产业园区，充分满足市民日常出行需求。 图3：人上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用路线图 图4：四家企业获上海首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可 自动驾驶作为新质生产力，为武汉的智能网联汽车产业发展提供了助力和支撑。 作为全国重要的“双智”示范城市，也是自动驾驶政策的践行者和引领者，武汉市高度重视并抢抓新能源汽车市场需求快速增长的机遇，近两年来，武汉市加快开放自动驾驶测试道路，在全国率先发布全无人驾驶汽车试点政策，实现跨区通行、跨江通行、机场高速通行等多个自动驾驶应用场景的全国创新突破。 截至2023年底，武汉全市累计开放测试道路里程已突破3378.73公里(单向里程)，覆盖12个行政区，辐射面积约3000平方公里，触达人口超770万，开放里程和开放区域数量保持全国第一，也成为全球最大的自动驾驶出行服务区。 图5：武汉市加快开放自动驾驶测试道路 图6：武汉萝卜快跑自动驾驶汽车 亮点二：百度旗下萝卜快跑累计订单超过600万 萝卜快跑已经于11个城市开放载人测试运营服务。萝卜快跑是百度2021年推出的自动驾驶出行服务平台，提供没有驾驶员在车内的Robotaxi网约车服务，已在北京、上海、广州、深圳、重庆、武汉、成都、长沙、合肥、阳泉、乌镇等全国11个城市开放载人测试，并在北京、武汉、重庆、深圳、上海5个城市推出了全无人自动驾驶出行服务，即正式投入商用。 根据百度数据，截至2024年4月，萝卜快跑在全国开放道路获得的累计单量已超过600万，投入自动驾驶的车辆超过300辆。百度今年5月公布的第一季度财报显示，“萝卜快跑”供应的自动驾驶订单约82.6万单，同比增长25%。百度计划在年内完成1000辆第六代无人车的部署，目标到年底在武汉实现收支平衡，并在2025年全面进入盈利期。目前萝卜快跑第六代无人车的单车成本已经降到20.46万元（第五代为48万元）。 自动驾驶性价比高： 广州：在广州黄埔区，运营区域主要集中在北至济广高速、南至沈海高速广州支线、西至大观路、东至玉岩路区域，运营时间为7时至23时。系统上有规定的上车点、下车点，停车不能超过3分钟。据悉，指定站点已经超过300个。前有软件方的补贴，车费非常便宜。从星樾门口的公交站到萝岗万达才4元，大约0.5元一公里，比自己开车更便宜。 武汉：目前单日单车峰值订单已超20单，接近出租车司机日均数据。百度CEO李彦宏表示萝卜快跑在武汉已实现了7x24小时全天候运营。在武汉搭乘萝卜快跑，10公里的路程车费为4元—16元，普通网约车为18元—30元。 图7：萝卜快跑武汉覆盖区域 图8：萝卜快跑在广州打车应用 滴滴出行和曹操出行也在积极部署自动驾驶： 2016年滴滴出行就组建了自动驾驶技术研发部门，并在同年成立了专门的自动驾驶公司。2023年4月的滴滴自动驾驶开放日活动上，对外正式发布了首个自动驾驶自动运维中心和首款未来服务概念车DiDiNeuron，并计划于2025年实现首款量产无人车接入滴滴共享出行网络。 2022年曹操出行也与吉利汽车智能驾驶中心共同启动了Robotaxi项目，2023年发布自动驾驶战略，即以高阶智驾商业化运营为目标，围绕出行平台构建集车内空间开发、定制车、智能驾驶、车辆服务于一体的自动驾驶商业化运营生态。曹操出行的自动驾驶测试车队已经在多个城市进行路测。此外，曹操出行还与自动驾驶企业小马智行合作，在北京地区引入了自动驾驶出行服务（Robotaxi），推动其规模化落地应用。 （2）移远通信、英维克、华测导航等公司发布业绩预告 事件： 英维克业绩预告：预计2024年上半年归母净利润1.65亿元-1.93亿元，同比增长80.0%-110.0%；中位数1.8亿，同比增长94%。2024年第二季度单季度，实现归母净利润1.0亿元-1.3亿元，同比增长54.9%-96.1%。 移远通信业绩预告：预计2024年半年度可实现营业收入82.38亿元左右，同比增长26.51%。实现归属于母公司所有者的净利润为2亿元左右，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。公司在持续优化运营效率，提高单位人员产出，费用率同比有所下降。 华测导航业绩预告：预计2024年上半年计实现归母净利润2.43-2.53亿元，同比增长38.27%-43.96%。主要受益于公司积极拓展行业应用，资源与公共事业等相关业务领域及海外区域营收实现快速增长。 拓邦股份业绩预告：预计2024年上半年实现归母净利润3.6-4.1亿元，同比增长40%-60%。家电、工具需求已恢复正常，新能源行业随着需求的恢复也在加速出清，公司以充电桩、BMS、PCS为代表的新产品已推向市场并贡献增量。 亮点一：英维克机房温控节能业务快速增长，受益国内智算中心发展 英维克是国内领先的精密温控节能解决方案和产品提供商。主要针对通信机柜、数据中心、储能电柜以及其它工商业特定场景提供解决方案。公司具备平台化全链条能力，研发实力出众，深受大客户信赖。 公司机房温控节能业务受益智算中心发展。公司发布2024年上半年业绩预告，预计2024年上半年归母净利润1.65亿元-1.93亿元，同比增长80.0%-110.0%；主业各业务板块业务均有所增长，其中机房温控节能产品增长较快。同时，公司持续加大技术及产品研发力度，优化产品设计，并发挥业务规模及多产品线布局优势，优化物料采购策略，将报告期内原材料价格上涨的不利影响控制在较小范围。 今年下半年国内智算中心进入快速交付期，同时智算中心业务渗透率逐步提升，公司数据中心业务有望进一步高速增长。 图9：英维克营收（单位：亿元、%） 图10：英维克归母净利润（单位：亿元、%） 亮点二：移远通信上半年扭亏为盈，市场需求逐步恢复 移远通信是全球领先的物联网整体解决方案供应商，产品包括无线通信模组、天线及软件平台服务等在内的一站式解决方案，公司拥有的多样性的产品及其丰富的功能可满足不同智能终端市场的需求。 公司实现扭亏为盈，物联网板块需求复苏。移远通信公告2024年上半年收入82亿，同比增长26%，归母净利润2亿左右。Q2单季度收入43亿，同比增速27%，归母净利润1.5亿。根据Counterpoint数据，2024年第一季度，全球蜂窝物联网模组出货量同比增长了7%，中国和印度的需求是主要驱动力。在2024年第一季度，移远通信、广和通和中移物联网是全球领先的模组厂商，三家公司合计占据了全球市场一半的份额，其中移远通信市占率领先，达到37%。 图11：移远通信营收（单位：亿元、%） 图12：移远通信归母净利润（单位：亿元、%） 亮点三：华测导航积极开拓市场，资源与公共事业业务以及出海业务快速增长 华测导航专业从事于高精度卫星导航定位有关的软硬件技术及其产品的研发、生产和销售，为行业内客户提供数据应用及系统解决方案，是国内高精度卫星导航定位产业的领先企业之一。 公司积极拓展下游各项应用，包括农场自动化、地质灾害监测、自动驾驶等行业，相关资源与公共事业等业务实现快速增长。同时公司加大海外业务拓展