国君策略|旅游出行热度延续,二手房表现优于新房

主要内容概览

房地产市场

• 二手房表现优于新房：二手房销售在经历低基数效应后继续保持正增长，而新房销售则在上半年冲量后出现显著回落，同比增长转负。
• 政策支持需求：考虑到销售回暖的滞后性和当前市场状况，后续销售回暖可能需要更多的政策支持。

消费与服务业

• 旅游出行热度延续：暑期旅游出行热度持续，百度迁徙规模指数、国内及国际航班执飞架次均有所增加，海南旅游价格指数环比上涨，主要是由住宿和交通类价格上涨驱动。
• 耐用品消费：乘用车销量在6月同比负增长，7月家用空调排产下调，显示下游消费市场仍面临挑战，但出口表现相对较好。

周期制造与供应链

• 建筑施工需求偏弱：受专项债发行偏慢和雨水天气影响，钢材、水泥需求、石油沥青开工率等指标处于磨底状态，全国公路货运流量指数环比下滑。
• 企业开工情况：企业新增招聘活动和部分行业开工率有所提升，如汽车轮胎、纺服链等，但总体上仍呈现波动。
• 资源品价格：秦皇岛港Q5500动力煤平仓价、SHFE铜和铝价等资源品价格在一定幅度内波动，受供需关系和宏观经济预期影响。

人流物流

• 暑期出行热度：10大主要城市地铁客运量、百度迁徙规模指数、航班执飞架次等数据反映暑期出行热度延续，但全国公路货运流量指数有所下滑。
• 物流与货运：全国快递揽收和投递量保持增长，但公路货运流量指数环比下降，显示货运物流景气度有所回落。

风险提示

• 海外经济环境：海外高利率持续时间超过预期，以及全球地缘政治的不确定性，可能对市场产生不利影响。

以上概览总结了近期市场的主要动态，包括房地产市场、消费与服务业、周期制造与供应链以及人流物流等方面的关键数据和趋势。