南华期货2023年四季度工业硅展望：决战前夕，仓单定胜负

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 I 8 8 Si2311Si2312 13000-16000 C Si2311Si2312 南华期货 2023 Z0016569 xyy@nawaa.com F03091967 myw@nawaa.com 0571-87839265 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 1. 421# 8 8 11 3090 南华期货 81130Si2311Si2312 1.1/ 工业硅期现价格（元/吨） 23000 21000 19000 17000 15000 13000 11000 华东553 华东421 工业硅主力 iFind 2.1 2.2 工业硅产量季节性分析（万吨） 3530 25 20 15 10 5 0123456789101112 201820192020202120222023 四川工业硅产量季节性分析（万吨） 8.0 7.06.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 123456789101112 201820192020202120222023 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2. SMM 28.28 1-8 229.89 2.56% 7 10.62%7 11.31%8 32.09 78 8 2.1 SMM 2.3 2.4 云南工业硅产量季节性分析（万吨） 10.09.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0123456789101112 201820192020202120222023 新疆工业硅产量季节性分析（万吨） 20 1816 14 12 10 8 6 4 2 0 123456789101112 201820192020202120222023 SMM 80% 40% 8 20238 30% 2.8 % 2.9 % 云南工业硅开工率（%） 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 123456789101112 201820192020202120222023 四川工业硅开工率（%） 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 123456789101112 201820192020202120222023 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2.5 2.6 内蒙工业硅产量季节性分析（万吨） 2.8 2.4 2.0 1.6 1.2 0.8 0.4 0.0 123456789101112 201820192020202120222023 甘肃工业硅产量季节性分析（万吨） 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 123456789101112 201820192020202120222023 SMM 2.7 地区 省份 总炉数 周增减 月增减 年增减 W36 W35 W34 W33 W32 W31 W30 W29 W28 W27 W26 W25 西南 云南 138 - 9 52 113 113 109 104 104 99 102 102 93 93 56 48 四川 111 - 14 23 65 65 65 56 51 40 40 56 54 57 53 50 重庆 20 1 1 -9 11 10 10 9 10 10 10 10 9 9 9 9 贵州 17 - - -8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 西北 新疆 220 2 5 -9 127 125 125 123 122 118 117 115 105 97 84 100 甘肃 19 - -1 3 10 10 10 11 11 11 11 10 10 10 10 10 青海 17 - - -1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 3 陕西 13 - 1 -7 2 2 2 1 1 1 1 1 0 1 1 1 华南 福建 35 - - -10 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 5 6 广西 18 - 1 - 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 3 3 华北 内蒙 41 - 4 2 24 24 24 20 20 20 19 19 19 18 18 19 其他 湖南 25 - - -16 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 黑龙江 22 - - -7 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 9 11 吉林 8 - 1 -3 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 江西 6 - - - 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 河南 5 - - -1 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 宁夏 7 - - 1 4 4 4 4 4 3 3 3 3 3 3 5 辽宁 3 - - -1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 安徽 2 - - - 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 湖北 2 - - -2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 合计 729 3 35 7 380 377 372 350 345 323 324 338 315 310 263 275 SMM 53 9 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2.10 % 2.11 川滇工业硅产量季节性分析（万吨） 16.0014.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00123456789101112 201820192020202120222023 川滇地区占全国总产量比重 40050% 35045% 40% 300 250 200 150 100 50 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 00% 2017201820192020202120222023 川滇产量（万吨）其他地区产量（万吨）川滇占比（%） SMM 421# 1- 421#2000/ 421#421# 南华期货 7421#43% 421# 川滇421#产量年度占比 16049% 140 120 100 80 6040 20 0 202020212022 48% 47% 46% 45% 44% 43% 42% 41% 40% 39% 2023（1-7） 川滇总量 其他地区 占比 川滇地区占全国421#产量比重 14000080% 12000070% 100000 80000 60000 40000 20000 0 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 川滇总量（吨） 其他地区（吨） 川滇占比（%） 421#421# 2.12 421# 2.13 421# SMM 2.17 553# / 2.18 421# / 云南工业硅开工率与利润比较 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 12000 9500 7000 4500 2000 -500 -3000 421利润（元/吨）-右轴 云南开工率(%) 553利润（元/吨）-右轴 四川工业硅开工率与利润比较 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 421利润(元/吨）-右轴 四川开工(%) 全国平均553成本季节性分析（元/吨） 23000 21000 19000 17000 15000 13000 11000 9000 123456789101112 2018 2019 2020 2021 2022 2023 全国平均421成本季节性分析（元/吨） 21000 19000 17000 15000 13000 11000 9000 123456789101112 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2015-07 2015-12 2016-05 2016-10 2017-03 2017-08 2018-01 2018-06 2018-11 2019-04 2019-09 2020-02 2020-07 2020-12 2021-05 2021-10 2022-03 2022-08 2023-01 2023-06 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 2018-11 2019-03 2019-07 2019-11 2020-03 2020-07 2020-11 2021-03 2021-07 2021-11 2022-03 2022-07 2022-11 2023-03 2023-07 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2.14 2.15 SMM 2.162023 E 2023年工业硅新投产能E（万吨） 省份 城市/园区 公司 规划 23年预计投产 开始投产时间 备注 云南 昭通 云南合盛 80 10.28 四季度 分2期，与80万吨有机硅单体配套，1期40万吨（10.28万吨+副产微硅粉16.255万吨），计划10月投产 新疆 哈密 哈密广开元 30 5 四季度 分2期，1期10万吨，乐观情况四季度可投产 新疆 若羌 特变电工 20 10 四季度 分2期，1期10万吨，乐观情况下四季度末可投产 新疆 准东 新疆其亚 40 10 四季度 分2期，1期20万吨，乐观情况四季度可投产 新疆 准东 东部合盛 80 10 四季度 三期40万吨计划在2023年年底投产 甘肃 兰州 东方希望 40 3 四季度 22年11月开工，2023年12月建成投产12万吨 青海 西宁 天合光能 30 5 四季度 分2期，一阶段预计2023年底完成，二阶段预计2025年完成 新疆 准东 新疆协鑫 20 10 二季度 一期建设内容为8×33000KVA矿热炉及其配套设施，计划2023年5月底陆续烘炉子，2个月8台炉子全部投完 内蒙古 包头 东方日升 20 10 三季度 分2期，1期10万吨，与5万吨多晶硅项目配套，预计8月具备投产能力 云南 保山 龙陵永隆 3 3 三季度 计划2023年6月底投产 宁夏 银川 东方希望 29 14.5 一季度 与25万吨多晶硅项目配套，1期先建设14.5万吨，3月末点火两台，5月份点火2台，陆续点火计划至8月份开满 内蒙古 兰州 上机数控 15 8 一季度 一期8万吨工业硅，截止2023年2月已建成2台，预计二季度陆续投产 内蒙古 包头 内蒙古鑫元 18 10 一季度 3月完成全部10台 甘肃 张掖 甘肃河西硅业 20 4.5 一季度 2号炉于2023年2月点火投产，其余3、4号炉预计9月投产，今年1到4号炉年底前全部投产 甘肃 嘉峪关 大友 3 1.5 一季度 之前主产97#高硅硅铁，现转产金属硅，主要生产521#、621#，目前开炉1台 甘肃 嘉峪关 宏电铁合金 3 3 一季度 建设2台33000