销量减少，苗价下跌，业绩短期承压

益生股份半年度业绩预告与行业展望

业绩概述：

• 益生股份预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润在1.70~2.00亿元之间，较上年同期减少约64.60%~69.91%。
• 扣除非经常性损益后的净利润预计在1.65~1.95亿元，同比减少约65.29%~70.63%。

业绩压力来源：

• 白羽肉鸡苗销量同比减少16%，至2.77亿羽。
• 销售均价同比下降22%，至每羽3.78元。

行业展望：

• 供给端：祖代白羽肉鸡进口受阻，导致国内父母代种鸡存栏量减少，预计影响后续商品代鸡苗供应。
• 需求端：猪周期进入复苏阶段，预计后续猪肉价格上涨将提振鸡肉及毛鸡的需求。

投资建议：

• 业绩预测：基于对鸡业务销量、价格及成本变化的分析，预计2024-2026年归母净利润分别为4.03/9.03/8.09亿元。
• 估值与评级：预计每股收益为0.36/0.82/0.73元，对应当前股价PE分别为23/10/12倍，维持“优于大市”评级。

风险提示：

• 养殖过程中的不可控疫情。
• 粮食价格大幅上涨导致饲料成本增加。

以上内容基于提供的文字资料进行了总结归纳，涵盖了业绩表现、行业趋势、投资建议以及风险提示，旨在提供一个清晰、全面的分析概览。