碳酸锂供应过剩在逐渐兑现 沪铝现货持续贴水

碳酸锂供应过剩在逐渐兑现沪铝现货持续贴水 发布时间：2024-07-0313:33:07作者：正信期货来源：正信期货 行情复盘 7月2日，碳酸锂期货主力合约收涨0.80%至 94050.0元。 资金流向 7月2日收盘，碳酸锂期货资金整体流入1.18亿元。 背景分析 环比未出现实质性好转，各电芯厂以去库为主。据调研，7月材料厂总体排产仍有小幅下行预期。 后市展望 预计锂价在[90000,100000]的区间震荡。操作上，建议轻仓区间操作。 研报正文 【碳酸锂】 昨日碳酸锂期货高开低走，主力收于94050，日涨幅0.8%。现货均价9.07万元/吨，较上一工作日持平。 供给端，江西环保检查的影响接近尾声，而盐湖进入夏季产量提升。据SMM，预计6月国内碳酸锂产量约6.49万吨，环比增长4%。 进口方面，据智利海关，5月智利出口中国碳酸锂规模为20131吨，环比下降12%，但仍处在历史较高水平。本周碳酸锂社会库存环比小幅增加，总量达10.69万吨，各环节库存均有所增加，去库压力较大。 成本端，本周锂辉石和锂云母精矿的价格环比基本持平，但现货需求呈现走弱的迹象。部分锂盐厂认为锂辉石价格偏高，采买需求减弱。市场整体供过于求，预计锂精矿的价格震荡偏弱。中长期维度看，今明两年是上游锂矿和盐湖放量的大年，碳酸锂供应过剩的压力较大。 需求端，环比未出现实质性好转，各电芯厂以去库为主。据调研，7月材料厂总体排产仍有小幅下行预期。 终端市场方面，据乘联会数据，6月1-16日我国新能源车市场零售31.4万辆，同比去年同期增长14%，较上月同期下降4%，数据不及市场预期。 综合来看，供应过剩在逐渐兑现，下游需求好转可能要等到8月中下旬。而7月中仓单将迎来集中注销，会进一步对现货市场造成压力。预计锂价在[90000,100000]的区间震荡。操作上，建议轻仓区间操作。 【沪铝】 日内铝价窄幅震荡，主力08合约价格周二开盘价20355，收盘价20395。 近期，海外宏观情绪稍有缓和；国内6月PMI落地，7月重要会议在即，市场悲观情绪缓和。 供给端，国内电解铝的运行产能约为4310万吨，增量主要来自云南地区的复产以及内蒙古新增产能部分槽子的顺 利投产，截止目前内蒙古华云三期通电电解槽已经达到70多台，企业表示进展顺利，前期估计先投产一部分，剩余部分等待绿电配套。 需求端，国内铝下游开工呈现下滑态势，其中铝型材及幕墙板等建材市场受建筑行业进入淡季开工持续下滑，汽车及光伏方面新增订单也较差，企业排产宽松，另外据获悉，近期河南部分地区环保督察，导致部分铝加工企业出现减产的情况，整体来看，国内铝下游需求呈现疲软态势，铝锭社会库存去库不畅，现货持续贴水扩大。 事件端，山西氧化铝氧化铝厂普遍面临赤泥库容不足的问题，叠加近两年赤泥库新审手续办理并不顺畅，预计会对后续氧化铝冶炼带来影响，短期会助长氧化铝盘面情绪，并对铝价带来影响。最新社库76.2万吨，较上周四累库0.4万吨，社库去库不畅。 简言之，预计沪铝主力08合约价格短期震荡运行，基本面偏弱，现货持续贴水，社库去库不畅，短期关注下方 20200的支撑及上方20650的压力，可逢反弹短空，建议做好风险控制，警惕地缘风险。关联品种碳酸锂沪铝所属公司：正信期货