欧洲开启降息周期贵金属价格反弹 沪铜或将进入区间震荡

欧洲开启降息周期贵金属价格反弹沪铜或将进入区间震荡 发布时间：2024-06-1111:44:21作者：铜冠金源期货来源：铜冠金源 行情复盘 6月7日，沪金期货主力合约收涨0.54%至562.3 元。 持仓量变化 6月7日收盘，沪金期货持仓量：+1449手至 183009手。 背景分析 欧洲央行表示，不对任何特定利率路径做预先承诺。欧洲央行同时上调2024年GDP和通胀预期，GDP增长预期从之前的 0.6%上调至0.9%，通胀预期由2.3%上调至2.5%。 后市展望 当前欧洲央行正式开启降息周期，引发市场再度抢跑美联储降息预期，金银价格反弹。今晚将公布最为重磅的美国非农就业数据，预计市场波动会加大，再加上端午小将至，需谨慎操作。 研报正文 【贵金属】 周四国际贵金属期货价格普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.83%报2395.2美元/盎司，银价涨幅更大，COMEX白银期货涨4.61%报31.46美元/盎司。 昨日欧央行如期降息，但后续降息预期“退烧”，美元指数迅速转跌大，美国失业数据公布后，两年期美债收益率转降并创三周新低。欧洲央行如期降息25个基点，将主要再融资利率下调至4.25%，关键存款利率下调至3.75%，为2019年9月以来首次降息，成为继加拿大后G7成员国中第二个降息的央行。 欧洲央行表示，不对任何特定利率路径做预先承诺。欧洲央行同时上调2024年GDP和通胀预期，GDP增长预期从之前的0.6%上调至0.9%，通胀预期由2.3%上调至2.5%。 欧洲央行行长拉加德表示，不能说正在进入降息阶段，通胀仍然居高不下，预计将在明年下半年才能降至目标水平。美国上周初请失业金人数增加8000人至22.9万人，小幅高于市场预期的22万人，为四周最高水平。前一周续请续请失业金人数为179.2万人，略超预期的179万。美国5月挑战者企业裁员人数6.38万人，同比降20.3%，环比降1.5%。 当前欧洲央行正式开启降息周期，引发市场再度抢跑美联储降息预期，金银价格反弹。今晚将公布最为重磅的美国非农就业数据，预计市场波动会加大，再加上端午小将至，需谨慎操作。 操作建议：暂时观望 【沪铜】 周四沪铜主力2407合约震荡偏强，伦铜重新站上1万美金关口，目前铜价进入区间震荡阶段，国内近月维持C结构，现货进口亏损较大，周四电解铜现货市场成交略显僵持，铜价回调下游买兴逐渐回暖，现货贴水维持在50元/吨。 昨日LME库存重新升至11.7万吨。宏观方面，即加央行以后，欧央行同步下调三大关键利率25个基点，表示基于对通胀前景的重新评估、潜在通胀的动态变化以及货币政策对的传导力度，在维持了九个月的利率政策不变后，当前选择开启降息是合适且必要的，欧央行预计2024年欧元区总体通胀率将控制在2.5%，2025年将进一步降至2.2%，当前市场对全球即将进入大宽松周期的预期逐渐形成，吸引资金入市做多金属。 产业方面：必和必拓近期未能与Spence铜矿工会在定期谈判中达成协议，为避免出现罢工，BHP将在未来五日寻求调降可能，2023年Spence矿山产铜量为24.4万吨。 当前市场对全球央行将进入大宽松周期的预期逐步形成，美国就业市场降温助推降息预期回升，短期利多铜价;基本面上，海外主要矿山的供应中断持续，而国内终端消费复苏迟缓，社会库存偏高，整体预计铜价将进入区间震荡走势。 操作建议：观望 关联品种沪金沪银沪铜所属公司：铜冠金源