节能降碳工作加速推进 双焦终端需求压制隐现

节能降碳工作加速推进双焦终端需求压制隐现 发布时间：2024-07-0509:39:05作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 7月4日，焦煤期货主力合约收涨0.15%至1616.0 元。 资金流向 7月4日收盘，焦煤期货资金整体流出1950.96万元。 背景分析 随着迎峰度夏淡季到来，建材需求承压，将带动钢厂铁水产量走低，钢联根据7月钢厂停复产计划，预测7月日均铁水产量 237.1万吨/天，显示焦煤下游见顶逐渐回落。具体数据来看，截至6月28日当周，523家炼焦煤矿精煤日产77.3万吨，周环比增2.2万吨;全样本焦化厂焦炭日均产量114.13万吨，周环比增0.1万吨。 后市展望 焦煤看空情绪释放，6月底至7月政策端利好扰动再现，市场多空博弈加剧，期货主力合约开始宽幅震荡，建议暂时以观望为主。 研报正文 核心观点 【焦炭】 部分地区焦企提涨第二轮50~55元/吨，要求7月4日起执行，若成功落地，则港口准一级湿熄焦平仓价2090元/吨，折合期货仓单成本2325元/吨。 从成本端来看，6月全国安全生产月即将结束，山西炼焦煤矿或于7月份开始陆续恢复复产。另外，策克口岸中蒙跨境铁路修建完成后，口岸吞吐量将得到大幅增加，下半年蒙煤同样存有增量预期，焦煤供应端利空给焦炭带来一定的成本压力。 需求方面，5月底国家发展改革委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，截至目前，已有多个省份传出粗钢压减目标，随着节能降碳工作加速推进，焦炭终端需求压制隐现。 综合来看，焦炭基本面预期偏空，但短期内铁水维持高位，且近日政策预期扰动，焦炭经历前期回调后市场多空博弈增加，主力合约开始震荡反弹，建议暂时观望。 【焦煤】 焦煤供、需两端均有利空预期，产业氛围疲弱，期货走强预计需要宏观层面提供情绪提振，或是等待本轮看空情绪释放完毕。 供应端来看，今年山西省煤炭产量同比明显回落，由于煤炭营收对山西经济发展有重大意义，随着6月全国安全生产月进入尾声，7月份山西煤炭增产存有一定动力。另外，蒙煤进口维持高位，甘其毛都口岸近期蒙煤日均通车数在1300车左右，策克口岸通关效率也不断走高，对国内焦煤现货形成压制。 需求端，随着迎峰度夏淡季到来，建材需求承压，将带动钢厂铁水产量走低，钢联根据7月钢厂停复产计划，预测7月日均铁水产量237.1万吨/天，显示焦煤下游见顶逐渐回落。 综上，焦煤看空情绪释放，6月底至7月政策端利好扰动再现，市场多空博弈加剧，期货主力合约开始宽幅震荡，建议暂时以观望为主。 —产业资讯 (1)蒙3精煤线上竞拍情况 7月4日蒙古国ER公司炼焦煤进行线上竞拍，蒙3#精煤A11、V20-28、S0.85、G75、Mt10起拍价1150元/吨，较上期6月27日上涨50元/吨，挂牌数量1.92万吨全部成交，成交价格1190元/吨，较上期上涨10元/吨，以上价格均不含税。供货地点为中国甘其毛都口岸监管区，最后供应日期为2024年11月1日。 (2)中指研究院：上半年全国新建商品房销售规模同比下降超20% 7月4日，中指研究院报告显示，2024年上半年，二手房市场“以价换量”态势延续，百城二手房价格累计下跌 3.61%，已连跌26个月，环比下跌城市数量已连续13个月超90城;受改善型楼盘入市带动，百城新房价格累计上涨1.24%。 二现货市场 三期货市场 四相关图表 五后市研判 焦炭：部分地区焦企提涨第二轮50~55元/吨，要求7月4日起执行，若成功落地，则港口准一级湿熄焦平仓价 2090元/吨，折合期货仓单成本2325元/吨。 从成本端来看，6月全国安全生产月即将结束，山西炼焦煤矿或于7月份开始陆续恢复复产。另外，策克口岸中蒙跨境铁路修建完成后，口岸吞吐量将得到大幅增加，下半年蒙煤同样存有增量预期，焦煤供应端利空给焦炭带来一定的成本压力。 需求方面，5月底国家发展改革委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，截至目前，已有多个省份传出粗钢压减目标，随着节能降碳工作加速推进，焦炭终端需求压制隐现。 具体数据来看，截至6月28日当周，全样本焦化厂焦炭日均产量114.13万吨，周环比增0.1万吨;全国247家钢厂铁水日均产量239.44万吨，周环比降0.5万吨。 综合来看，焦炭基本面预期偏空，但短期内铁水维持高位，且近日政策预期扰动，焦炭经历前期回调后市场多空博弈增加，主力合约开始震荡反弹，建议暂时观望。 焦煤：焦煤供、需两端均有利空预期，产业氛围疲弱，期货走强预计需要宏观层面提供情绪提振，或是等待本轮看空情绪释放完毕。 供应端来看，今年山西省煤炭产量同比明显回落，由于煤炭营收对山西经济发展有重大意义，随着6月全国安全生产月进入尾声，7月份山西煤炭增产存有一定动力。另外，蒙煤进口维持高位，甘其毛都口岸近期蒙煤日均通车数在1300车左右，策克口岸通关效率也不断走高，对国内焦煤现货形成压制。 需求端，随着迎峰度夏淡季到来，建材需求承压，将带动钢厂铁水产量走低，钢联根据7月钢厂停复产计划，预测7月日均铁水产量237.1万吨/天，显示焦煤下游见顶逐渐回落。具体数据来看，截至6月28日当周，523家炼焦煤矿精煤日产77.3万吨，周环比增2.2万吨;全样本焦化厂焦炭日均产量114.13万吨，周环比增0.1万吨。 综上，焦煤看空情绪释放，6月底至7月政策端利好扰动再现，市场多空博弈加剧，期货主力合约开始宽幅震荡，建议暂时以观望为主。 关联品种焦炭焦煤所属公司：宝城期货