基金深度报告 证券研究报告 基金市场2024年上半年公募基金市场业绩回顾 2024年07月05日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 13% 3% -7% -17% 2023-072023-102024-012024-04 主要指数表现(涨跌幅%) 指数名称 60日 年初至今 上证指数 -4.74 -0.58 中证基金 -2.07 -1.46 股票基金 -6.89 -7.46 混合基金 -5.00 -4.86 债券基金 0.62 2.06 货币基金 0.30 0.98 燕轶纯分析师 执业证书编号:S0530521030001 yanyichun@hnchasing.com 相关报告 1基金市场周报(20240624-20240628):新发基 金产品持续走弱2024-06-24 2基金市场周报(20240611-20240614):央行暂 停增持黄金,新发基金产品持续走弱2024-06-11 3基金市场周报(20240603-20240607):新发基 金产品稍走弱,以被动品种占主导2024-06-03 基金市场概况 1)2024年上半年公募基金市场规模仍延续正增长态势,3月规模明显攀升,后增速逐月放缓。截至2024年6月末,全市场基金份额28.35 万亿份、相对2023年末增长约7%,基金资产净值29.26万亿元、相对 2023年末增长近7%。2)万亿规模以上的基金管理人上升至6家,基金规模CR10占比上升。2024年上半年末,基金资产净值前十公司的全市场占比在2023年末的基础上提升了0.11个百分点至39.34%;3)非货币 型基金2024年6月末资产净值增长3.9%。 发行概况 1)新基金发行稍有回升,但仍处较低位水平。2024年上半年,新基金发行情况持续疲软。从上半年的数据来看,全市场新发基金约630只, 较2023年同期相比稍有回升(+4%),发行份额0.64万亿份,同比上升约17%,但与前两年相比仍处较低位水平。2)2024年上半年新发基金仍以债券型基金为主导,占比由2023年末的71.5%提升至82.2%。 主动管理型权益类基金 1)2024年上半年,市场持续大幅下行,主动管理型的权益类基金年内复权单位净值增长率中位值是-4.78%。2)4104只主代码基金中仅1326只基金年内复权单位净值增长率为正。其中,灵活配置型基金加权平均 收益为-3.1%,高于普通股票型基金(-6.1%)和偏股混合型基金(-5.6%)。 固收类基金 1)2024年上半年全市场固定收益类基金复权单位净值增长率中位值 +2.22%,正收益率92.38%。2)纯债型基金表现较为亮眼,业绩中位值 +2.31%;3)被动指数型债券基金业绩中位值为+2.23%;3)受二级市场 影响固收+类品种相对表现一般,业绩中值+7.79%;4)可转债基金业绩中值+0.01%;5)混合债券型一级基金表现最为亮眼,业绩中值+2.34%。 其他类基金 1)2024年上半年,国企开放、能源、公用事业指数等相关资产的被动指数品种表现较好。2)养老型FOF2024年上半年业绩中值-0.30%,同期非养老型FOF业绩中值-0.46%。3)股票多空基金2024年上半年业绩中值+1.47%,同期QDII基金业绩中值+5.59%,其中纳斯达克指数相关产品表现亮眼。 风险提示:历史数据不代表未来业绩;跟踪品种为非保本型产品,极端情况或存在无法完全回收本金的情形;经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险,影响基金收益水平等。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 1全市场基金资产净值超29.26万亿4 1.12024年6月末全市场基金资产净值超29.26万亿4 1.2万亿规模以上的基金管理人上升至6家,基金规模CR10占比上升4 1.3非货币型基金2024年上半年末资产净值增长3.9%5 22024年上半年新基金发行稍有回升,但仍处较低位水平5 32024年上半年主动管理型权益类基金跟踪7 3.1市场持续下行,主动管理型权益类基金业绩中值-4.78%7 3.2细分类型业绩前十明细8 42024年上半年固定收益类基金业绩跟踪10 4.1全市场固收类基金2024年上半年业绩正收益率92.38%10 4.2纯债型基金表现较为亮眼,摊余成本法估值产品业绩优势尚未突出10 4.3被动指数型债券基金2024年上半年业绩中值+2.23%12 4.4受二级市场影响,固收+类品种相对表现一般13 4.5可转债基金2024年上半年业绩中值+0.01%14 4.6混合债券型一级基金表现最为亮眼,2024年上半年业绩中值+2.34%14 5被动指数型基金业绩跟踪15 6FOF基金业绩跟踪16 6.1养老型FOF基金2024年上半年业绩中值-0.30%16 6.2非养老型FOF基金2024年上半年业绩中值-0.46%17 7股票多空、QDII基金业绩跟踪17 7.1股票多空基金2024年上半年业绩中值+1.47%17 7.2QDII基金2024年上半年业绩中值+5.59%,纳斯达克相关品种表现亮眼18 8货币基金市场规模持续攀升18 9数据样本说明及风险提示19 图表目录 图1:2023年6月末-2024年6月末基金市场规模变化情况(月度)4 图2:2023年6月-2024年6月新基金发行情况统计(按月度)6 图3:净值增幅为正的主动权益类基金-管理人角度(TOP10)7 图4:近一年以来货币基金的区间7日年化收益率情况18 表1:2022-2024年6月末基金资产净值前十基金公司(全口径)5 表2:2022-2024H1基金资产净值前十基金公司(非货币基金)5 表3:2018-2024H1新基金发行情况(分类型)6 表4:主动管理型权益类基金2024年上半年业绩TOP108 表5:普通股票型基金2024年上半年业绩TOP108 表6:偏股混合型基金2024年上半年业绩TOP109 表7:灵活配置型基金2024年上半年业绩TOP109 表8:中长期纯债型基金2024年上半年业绩TOP1011 表9:短期纯债型基金2024年上半年业绩TOP1011 表10:摊余成本法估值的中长期纯债型基金2024年上半年业绩TOP1012 表11:普通被动指数型基金2024年上半年业绩TOP1012 表12:偏债混合型基金2024年上半年业绩TOP1013 表13:混合债券型二级基金2024年上半年业绩TOP1014 表14:可转债基金2024年上半年业绩TOP1014 表15:混合债券型一级基金2024年上半年业绩TOP1015 表16:普通被动指数型基金2024年上半年业绩TOP1015 表17:增强指数型基金2024年上半年业绩TOP1016 表18:养老型FOF基金2024年上半年业绩TOP1016 表19:非养老型FOF基金2024年上半年业绩TOP1017 表20:养老型FOF基金2024年上半年业绩TOP1017 表21:QDII基金2024年上半年业绩TOP1018 1全市场基金资产净值超29.26万亿 1.12024年6月末全市场基金资产净值超29.26万亿 2024年上半年公募基金市场规模仍延续正增长态势,3月规模明显攀升,后增速逐 月放缓。截至2024年6月末,全市场基金份额28.35万亿份、相对2023年末增长约7%, 基金资产净值29.26万亿元、相对2023年末增长近7%。 300,000.00 12,200 12,000 290,000.00 11,800 280,000.00 11,600 11,400 270,000.00 11,200 260,000.00 11,000 10,800 250,000.00 10,600 240,000.00 10,400 总数(只、右轴) 截止日份额(亿份、左轴) 截止日资产净值(亿元、左轴) 图1:2023年6月末-2024年6月末基金市场规模变化情况(月度) 资料来源:wind、财信证券(数据提取日:20240630) 1.2万亿规模以上的基金管理人上升至6家,基金规模CR10占比上升 2024年6月末,基金资产净值排名前十的公司其基金资产净值均有一定程度的增长,万亿以上基金管理人上升至6家:易方达、华夏、广发、南方、天弘、博时,CR10集中度上升,在2023年末的基础上抬升了0.11个百分点至39.34%。华夏、嘉实、鹏华的 相对排名分别提升至第二名、第七名、第九名。 表1:2022-2024年6月末基金资产净值前十基金公司(全口径) 基金公司-2022 基金资产净值(亿元)-2022 基金公司-2023 基金资产净值(亿元)-2023 基金公司-2024H1 基金资产净值(亿元)-2024H1 易方达 15,233.08 易方达 16,674.90 易方达 18,048.75 广发 12,185.37 广发 12,788.89 华夏 14,535.52 华夏 10,899.21 华夏 12,591.19 广发 12,880.93 天弘 10,606.67 南方 11,080.77 南方 11,696.86 南方 10,344.41 天弘 10,489.68 天弘 11,392.56 博时 9,543.32 博时 9,411.42 博时 10,292.32 富国 8,527.29 富国 9,062.77 嘉实 9,492.67 鹏华 8,478.76 嘉实 8,780.29 富国 9,286.57 汇添富 8,430.24 汇添富 8,618.74 鹏华 8,810.94 嘉实 7,878.80 鹏华 8,538.97 汇添富 8,709.25 CR10占比 39.66% CR10占比 39.23% CR10占比 39.34% 资料来源:wind、财信证券(数据区间:20220101-20221231、20230101-20231230、20240101-20240630) 1.3非货币型基金2024年上半年末资产净值增长3.9% 2024年6月末,非货币型基金资产净值约16.77万亿元、相对2023年末增长3.9%。 2024年6月末,非货币型基金资产净值前十公司的全市场占比在2023年末的基础上上升了0.32个百分点至38.32%。嘉实、博时的相对排名提升至第四名、第六名。 表2:2022-2024H1基金资产净值前十基金公司(非货币基金) 基金公司-2022 基金资产净值(亿元) 基金公司-2023 基金资产净值(亿元) 基金公司-2024H1 基金资产净值(亿元) -2022 -2023 -2024H1 易方达 9,760.42 易方达 9,872.61 易方达 10,854.35 华夏 7,066.01 华夏 8,132.29 华夏 9,228.72 广发 6,740.90 广发 6,742.16 广发 6,596.55 富国 5,840.06 富国 6,090.88 嘉实 6,286.60 招商 5,626.98 招商 5,703.62 富国 5,839.41 南方 5,177.01 嘉实 5,467.32 博时 5,527.63 汇添富 5,152.13 南方 5,289.11 招商 5,524.58 博时 5,102.92 博时 5,091.29 南方 5,483.87 嘉实 4,749.64 汇添富 4,697.71 汇添富 4,716.70 鹏华 4,183.79 鹏华 4,267.36 鹏华 4,227.80 CR10占比 38.84% CR10占比 38.00% CR10占比 38.32% 资料来源:wind、财信证券(数据区间:20220101-20221231、20230101-20231230、20240101-20240630) 22024年上半年新基金发行稍有回升,但仍处较低位水平 2024年上半年,新基金发行情况持续疲软。从上半年的数据来看,全市场新发基金 约630