基金深度报告：2023年公募基金市场业绩回顾

基金深度报告 证券研究报告 基金市场2023年公募基金市场业绩回顾 2024年01月01日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 11% 6% 1% -4% -9% 2022-122023-032023-062023-09 主要指数表现（涨跌幅%） 指数名称 60日 年初至今 上证指数 -1.59 -- 中证基金 -1.19 -- 股票基金 -3.52 -- 混合基金 -3.02 -- 债券基金 0.49 -- 货币基金 0.31 -- 燕轶纯分析师 执业证书编号:S0530521030001 yanyichun@hnchasing.com 相关报告 1基金行业周报（20231225-20231229）：国家新闻出版署公开征求关于《网络游戏管理办法》的意见2023-12-25 2指数基金跟踪点评（八）：增强指数基金重点 关注产品梳理2023-12-19 3基金行业周报（20231218-20231222）：证监会发布上市公司分红等规范性文件，新发基金疲软 2023-12-17 基金市场概况 1）全市场基金资产净值超27.5万亿。公募基金市场规模在明显攀升 后，近两年增速放缓，但仍保持年度的正增长。截至2023年末，全市场 基金份额26.48万亿份、相对2022年末增长约10%，基金资产净值27.54万亿元、相对2022年末增长近7%。2）万亿规模以上基金管理人维持在5家，基金规模CR10占比持续下降。2023年末，基金资产净值前十公司的全市场占比在2022年末的基础上下降了0.28个百分点至39.38%；3）非货币型基金2023年资产净值增长5.6%。 发行概况 1）新基金发行情况持续疲软。2023年新发基金1198只，较2022年相比下降约13%；发行份额1.1万亿份，同比下降约23%。在近两年市场 震荡的大环境下，新发产品遇冷，投资者购新意愿逐渐降低。2）新发基金主要以债券型基金为主，占比超七成。混合型基金发行份额占比持续 降低，规模占比由2021年的56.8%降至12.8%，股票型基金份额占比提升至12.6%。 主动管理型权益类基金 1）2023年，市场持续大幅下行，主动管理型的权益类基金年内复权单位净值增长率中位值是-12.63%。2）3987只主代码基金中仅477只基 金年内复权单位净值增长率为正，其中易方达基金27只、大成基金22 只，景顺长城基金22只、鹏华基金20只 固收类基金 1）2023年全市场固定收益类基金复权单位净值增长率中位值 +3.03%，正收益率83.43%。2）纯债型基金表现较为亮眼，业绩中位值 +3.49%；3）被动指数型债券基金业绩中位值为+2.88%；3）受二级市场 影响固收+类品种整体表现一般，业绩中值+0.02%；4）可转债基金业绩中值-3.18%；5）混合债券型一级基金表现最为亮眼，业绩中值+3.64%。 其他类基金 1）2023年以来，动漫游戏、通信设备相关资产的被动指数品种表现较好。2）养老型FOF2023年业绩中值-6.15%，同期非养老型FOF业绩中值-7.52%。3）股票多空基金2023年业绩中值-0.10%，同期QDII基金业绩中值-2.51%，其中纳斯达克指数相关产品表现亮眼。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 1全市场基金资产净值超27.5万亿4 1.12023年全市场基金资产净值超27.5万亿4 1.2万亿规模以上的基金管理人维持在5家，基金规模CR10占比持续下降4 1.3非货币型基金2023年资产净值增长5.6%5 22023年新基金发行持续疲软，债券型基金占主导5 32023年主动管理型权益类基金跟踪7 3.1市场持续大幅下行，主动管理型权益类基金业绩中值-12.63%7 3.2细分类型业绩前十明细8 42023年固定收益类基金业绩跟踪10 4.1全市场固收类基金2023年业绩正收益率83.43%10 4.2纯债型基金表现较为亮眼，摊余成本法估值产品业绩优势尚未突出10 4.3被动指数型债券基金2023年业绩中值+2.88%12 4.4受二级市场影响，固收+类品种整体表现一般13 4.5可转债基金2023年业绩中值-3.18%14 4.6混合债券型一级基金表现最为亮眼，2023年业绩中值+3.64%14 5被动指数型基金业绩跟踪15 6FOF基金业绩跟踪16 6.1养老型FOF基金2023年业绩中值-6.15%16 6.2非养老型FOF基金2023年业绩中值-7.52%17 7股票多空、QDII基金业绩跟踪17 7.1股票多空基金2023年业绩中值-0.10%17 7.2QDII基金2023年业绩中值-2.51%，纳斯达克指数相关产品表现亮眼18 8货币基金市场规模持续攀升18 9数据样本说明及风险提示19 图表目录 图1：2015-2023年基金市场规模变化情况4 图2：2018-2023年新基金发行情况统计6 图3：净值增幅为正的主动权益类基金-管理人角度7 图4：近一年以来货币基金的区间7日年化收益率情况18 表1：2021-2023年基金资产净值前十基金公司（全口径）5 表2：2021-2023年基金资产净值前十基金公司（非货币基金）5 表3：2018-2023新基金发行情况（分类型）6 表4：主动管理型权益类基金2023年业绩TOP108 表5：普通股票型基金2023年业绩TOP108 表6：偏股混合型基金2023年业绩TOP109 表7：灵活配置型基金2023年业绩TOP109 表8：中长期纯债型基金2023年业绩TOP1011 表9：短期纯债型基金2023年业绩TOP1011 表10：摊余成本法估值的中长期纯债型基金2023年业绩TOP1012 表11：普通被动指数型基金2023年业绩TOP1012 表12：偏债混合型基金2023年业绩TOP1013 表13：混合债券型二级基金2023年业绩TOP1014 表14：可转债基金2023年业绩TOP1014 表15：混合债券型一级基金2023年业绩TOP1015 表16：普通被动指数型基金2023年业绩TOP1015 表17：增强指数型基金2023年业绩TOP1016 表18：养老型FOF基金2023年业绩TOP1016 表19：非养老型FOF基金2023年业绩TOP1017 表20：养老型FOF基金2023年业绩TOP1017 表21：QDII基金2023年业绩TOP1018 1全市场基金资产净值超27.5万亿 1.12023年全市场基金资产净值超27.5万亿 公募基金市场规模在明显攀升后，近两年增速放缓，但仍保持年度的正增长。截至 2023年末，全市场基金份额26.48万亿份、相对2022年末增长约10%，基金资产净值 27.54万亿元、相对2022年末增长近7%。 14,000 300,000.00 12,000 250,000.00 10,000 200,000.00 8,000 150,000.00 6,000 100,000.00 4,000 50,000.00 2,000 0 0.00 2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 总数（只，左轴） 截止日份额（亿份，右轴） 截止日资产净值（亿元，右轴） 图1：2015-2023年基金市场规模变化情况 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20231230） 1.2万亿规模以上的基金管理人维持在5家，基金规模CR10占比持续下降 2023年末，基金资产净值排名前十的公司其基金资产净值均有一定程度的增长，万亿以上基金管理人维持在5家：易方达、广发、华夏、南方、天弘，但CR10集中度持续微降，在2022年末的基础上下降了0.28个百分点至39.38%。南方、嘉实的相对排名 分别提升至第四名、第八名。 表1：2021-2023年基金资产净值前十基金公司（全口径） 基金公司-2021 基金资产净值（亿元） 基金公司-2022 基金资产净值（亿元） 基金公司-2023 基金资产净值（亿元） -2021 -2022 -2023 易方达 16,675.01 易方达 15,233.08 易方达 16,674.90 天弘 11,274.47 广发 12,185.37 广发 12,788.89 广发 11,071.91 华夏 10,899.21 华夏 12,591.19 南方 10,358.03 天弘 10,606.67 南方 11,080.77 华夏 9,933.84 南方 10,344.41 天弘 10,489.68 博时 9,895.76 博时 9,543.32 博时 9,411.42 汇添富 9,249.06 富国 8,527.29 富国 9,062.77 富国 8,879.56 鹏华 8,478.76 嘉实 8,780.29 工银瑞信 8,015.65 汇添富 8,430.24 汇添富 8,618.74 嘉实 7,957.60 嘉实 7,878.80 鹏华 8,538.97 CR10占比 40.59% CR10占比 39.66% CR10占比 39.23% 资料来源：wind、财信证券（数据区间：20210101-20211231、20220101-20221231、20230101-20231230） 1.3非货币型基金2023年资产净值增长5.6% 2023年末，非货币型基金资产净值约16.15万亿元、相对2022年末增长5.6%。2023 年，非货币型基金资产净值前十公司的全市场占比在2022年末的基础上下降了0.84个百分点至38.0%，CR10集中度持续下降。嘉实的相对排名提升至第六名。 表2：2021-2023年基金资产净值前十基金公司（非货币基金） 基金公司-2021 基金资产净值（亿元） 基金公司-2022 基金资产净值（亿元） 基金公司-2023 基金资产净值（亿元） -2021 -2022 -2023 易方达 11,899.76 易方达 9,760.42 易方达 9,872.61 华夏 6,961.41 华夏 7,066.01 华夏 8,132.29 广发 6,695.18 广发 6,740.90 广发 6,742.16 富国 6,223.55 富国 5,840.06 富国 6,090.88 汇添富 6,111.83 招商 5,626.98 招商 5,703.62 南方 6,003.75 南方 5,177.01 嘉实 5,467.32 招商 5,502.01 汇添富 5,152.13 南方 5,289.11 博时 5,235.61 博时 5,102.92 博时 5,091.29 嘉实 4,661.59 嘉实 4,749.64 汇添富 4,697.71 工银瑞信 4,549.82 鹏华 4,183.79 鹏华 4,267.36 CR10占比 39.90% CR10占比 38.84% CR10占比 38.00% 资料来源：wind、财信证券（数据区间：20210101-20211231、20220101-20221231、20230101-20231230） 22023年新基金发行持续疲软，债券型基金占主导 2023年，新基金发行情况持续疲软。全年来看，全市场新发基金约1198只，较2022年相比下降约13%；发行份额1.1万亿份，同比下降约23%；截止日份额0.99万亿元，同比下降约9%。在近两年市场震荡的大环境下，新发产品遇冷，投资者购新意愿逐渐降低。（数据口径：以认购起始日计算） 图2：2018-2023年新基金发行情况统计 2,500 35,000.00 30,000.00 2,000 25,000.00 1,500 20,000.00 1,000 15,000.00 1