农林牧渔行业周报第25期：多因素扰动供应偏紧，猪价震荡偏强

猪肉与农林牧渔行业周报摘要

1. 周观点

• 种植产业链：中共中央政治局委员、国务院副总理刘国中在黑龙江调研时强调，要深入贯彻习近平总书记关于粮食生产和防汛抗旱工作的指示，加强秋粮生产，实施稳产增产措施，推进高标准农田建设，提高耕地质量，防范自然灾害，确保粮食安全。
• 生猪养殖：本周全国外三元生猪均价持续上涨至18.44元/公斤，主要受二次育肥活动、规模场和散户压栏惜售、降雨天气影响屠企采购等因素推动。短期内猪价预计维持偏强震荡走势，但对三季度末和四季度猪价持乐观态度，预计猪肉消费旺季和产能调整将支撑价格。

2. 主要数据与分析

• 玉米、小麦、水稻、大豆、棉花：本周价格整体稳定或略有波动，其中玉米和小麦价格小幅上涨，大豆和棉花价格有所下降。全球市场供需情况对价格产生影响。
• 饲料、维生素价格：本周饲料价格稳定，维生素E价格保持不变。
• 生猪养殖：养殖利润全面转正，自繁自养和外购仔猪养殖利润均实现盈利，成本优化和猪价上涨将进一步放大头均盈利。当前市场估值处于低位，周期反转确定性增强，建议关注资金状况良好、成本控制得当的优质企业。
• 动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等动保相关企业有望受益于养殖行业的恢复和发展。

3. 行业评级与展望

• 行业评级：推荐。预计农林牧渔行业在种植链和养殖链的双重驱动下，将展现稳健增长态势。

4. 投资机会与风险提示

• 投资机会：重点关注种植端的北大荒和苏垦农发，以及种业方面的先发优势明显的大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等公司。
• 风险提示：动物疫病的风险、产品销售不达预期、转基因种子推广进程低于预期。

5. 具体建议与盈利预测

• 具体标的选择：养殖板块推荐京基智农、新五丰、唐人神、华统股份；动保后周期板块推荐金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份。
• 盈利预测与估值：参考具体公司的EPS预测和PE比率，建议关注成本优化、猪价上涨对公司盈利的影响以及市场估值水平。

结论

本周农林牧渔行业周报指出，受多重因素影响，猪肉价格震荡偏强，而种植产业链在政策支持下有望稳定增长。重点关注企业应具备良好的资金状况、成本控制能力和未来出栏的弹性。市场对下半年猪肉消费旺季和产能调整的乐观预期为行业提供了积极前景。