动力煤及焦煤基本面更新及热点问题解读20240707

动力煤及焦煤基本面更新及热点问题解读20240707全文摘要 煤炭板块上周上涨0.38%，其中动力煤领涨，秦皇岛5500大卡煤价经历短暂下跌后趋于稳定。黄渤海九港库存增加至2716万吨，而曹妃甸港口库存减少33万吨。受多种因素影响，煤炭运输量 和电厂采购积极性均有所下降，但三北地区煤矿产能利用率维持在较高水平。近期南方地区高温干旱加剧了对电力的需求，推动了煤炭消费量的增长，同时，中国煤炭进口量增加反映了市场的旺盛需求。然而，国内外生产限制和港口煤炭库存减少造成了供应压力。此外，煤炭价格上涨背景下，动力煤价格下调引起了市场关注，电力企业和投资者需关注价格动态和市场变化，以优化采购策略并把握投资机会。章节速览 ●00：00煤炭行业基本面分析与展望□煤炭板块上周上涨0.38%，动力煤领涨，秦皇岛5500大卡煤价周环比跌7元后企稳。 ●03：15黄渤海港口煤炭库存及价格变动分析□黄渤海九港库存增至2716万吨，上升17万吨；秦皇岛四个主要港口中，曹妃甸库存减少33万吨，其他港口有所增加或减少；呼铁 局煤炭运输量呈下降趋势；黄花岗库存因神华集团创新而显著上升，但电厂采购积极性不高导致库存积累；三北地区煤矿产能利用率为88.6%，内蒙古开工率上升0.6个百分点；煤炭产业 价格与港口价格同步小幅调整；进口煤价格在中国港口下降，澳洲5500大卡煤炭到中国成本较国内高约5元. ●07：06高温干旱导致电力消耗上升，煤炭价格与市场需求分析□上周我国南方地区遭遇高温干旱，引发日耗电量显著上升，尤其是沿海八省建厂日耗量达到213万吨，较上期增长约7%-9% 。与此同时，中国煤炭进口量也有所增加，反映出整体市场对煤炭的需求仍然旺盛。尽管如此，由于国内外生产的限制以及港口和场地煤炭库存的减少，使得市场供应面临一定压力。另外，煤炭价格方面，国内价格保持在相对较高的水平，且短期内预计将继续在底部区间内波动。此外，焦煤市场也显示出一定的供应紧张状态，但下游行业的高开工率和盈利状况良好，表明总体供需矛盾不大。 ●12：05澳洲煤矿事故导致煤炭价格上涨□澳大利亚昆士兰州格罗夫纳焦煤矿因甲烷爆炸发生 火灾，导致医美资源公司部分煤矿停产，预计将影响产量120万吨。此事件引起煤炭价格上涨，特别是中毫米煤炭价格涨幅明显，对中国进口煤炭价格造成直接影响，促使澳洲其他煤矿加强安全检查。 ●14：34动力煤价格动态及投资建议□甘肃动力煤价格下调，引发市场关注。电力企业需密切 关注价格变动，优化采购策略。同时，焦煤市场需求强劲，价格有望保持高位。投资者可关注神华中煤 、陕煤华北等稳健标的及电投能源、进口门业等业绩增长潜力股。要点回顾 本周煤炭板块走势如何？市场对于煤炭板块个股选择的主要考量因素是什么？ 上周煤炭板块上涨了0.38%，显著跑赢了市场，并且从年初至今涨幅达到13.2%，在全市场中 排名第二，仅次于银行板块。市场近期偏好于具有较高餐饮比例、业绩稳健并拥有较多现金流的个股，例如上周涨幅较好的中国神华等均符合这些特征。 上周哪些个股表现较好？ 港股中的中国神华、中煤能源表现突出，分别上涨了6.3%和5.8%；A股则以陕西能源和新进能源为代表，涨幅相对较高。而广丰能源、华阳股份以及河北矿业因业绩预期下调而表现较差。煤炭行业基本面有哪些重要更新信息？ 上周煤炭港口价格小幅回落至847元/吨，但周末出现企稳迹象。同时，黄渤海九港库存有所上升，其中曹妃甸港口库存减少。由于产地到港口的成本高于港口售价，导致运量持续回落。 三北地区煤矿产能利用率及进口煤价格变化如何？ 三北地区煤矿产能利用率保持在88.6%，总体波动不大。进口煤价格方面，4700大卡的动力煤价格有所下降，而5500大卡的动力煤FOP报价虽微降但仍高于国内北方港口下水煤成本价约5美元，因此进口煤弹性较小。 上周南方地区的高温干旱如何影响了电力消耗？ 上周，南方地区因高温干旱导致日耗显著上升，沿海八省建厂的日均耗电量约为213万吨，相比前一周增长了大约18万吨，增幅达到9%。 当前煤炭库存可用天数的变化趋势如何？ 目前18000煤炭库存可用天数已降至17天，环比减少了2.5天。而内地17点电厂煤炭库存也降低了3天左右。 目前国内外煤炭市场的总体形势及价格走势如何？ 考虑到国内生产和进口等因素，整体煤炭市场的弹性较小。尽管去年通过保供政策推动进口以应对价格下行压力，但今年上半年最低价格已经涨至802元左右，目前港口价格大约在845块附近，预计未 来会在820至830之间探底。 冶金煤（多力煤）的具体情况如何？ 冶金煤价格方面，山西省主要产地价格上涨了约90元/吨，长治地区鹏之美价格稳定，而中国美持平 。 从生产角度看，焦煤供应本周小幅增加，部分井下煤矿恢复正常运营，产能利用率上升至87%。同时 ，由于蒙古国大选和运管单更换等原因，煤炭通关量下滑明显，导致通关车次大幅减少。焦煤下游产业链（焦化行业）的表现如何？ 焦化行业盈利状况良好，行业平均盈利为44元/吨，焦化开工率约为74.29%，略高于前一周。 尽管电视产量略有下降，但由于汽车产量高位运行，焦化产量仍处于高位。综合考虑，由于焦煤各行业库存较低且整体供需矛盾不大，短期内焦煤市场价格预计将呈现窄幅波动态势。 海外煤矿事故对煤炭市场有何影响？ 澳洲医美资源下属煤矿发生火灾并导致停产，影响将持续数月，预计营销产量将减少120万吨，对优 质硬焦煤资源产生较大冲击，导致其价格上涨约200元/吨以上，并可能导致对澳煤炭资源的更严格检查，进一步扩大受影响范围。 甘肃省煤炭产业价格政策调整的情况如何？ 甘肃省发改委发布关于煤炭出让环节中长期合同交易价格区间的公告，规定4500大卡坑口煤炭的交易价格区间为420至620元/吨，较之前的市场价格下跌约66元/吨，这一政策调整旨在平衡成 本与市场供求关系，长期来看可能有利于更多煤矿实现盈利，但也可能对钢铁厂开发煤炭资源造成一定不利影响。